(圖片來源：資料圖)

　　值得注意的是，BDI指數不斷創下新低，航運市場並不景氣，航運公司的日子也不好過

    昨日晚間，黑化股份發佈2014年年報，公司去年業績虧損3.06億元。

　　此外，截至去年末，黑化股份累計虧損7.66億元，資産負債率為 99.61%，財務報表被會計師事務所非標，而這已經是其第四次財務報表被非標。

　　近日，黑化股份發佈公告稱，將籌劃重大資産重組，注入民營物流資産，從一家化工公司轉型為航運公司。

　　而黑化股份之所以要賣殼求生，是因為其已經連續三年財務報表被非標，公司主營焦炭和尿素等業務由於産能過剩等原因，已經多年不見好轉，2014年再次預計虧損將超過3億元。

　　但是，這幾年，由於航運業低迷，航運公司的經營狀況也不盡如人意。BDI指數屢創新低，近期有三大航運公司已經宣佈破産。

　　分析師認為，黑化股份此次賣殼重組將充滿曲折，最終能否實現華麗轉身，還存在諸多變數。

　　連續四年財務報表被非標

　　2014年預計虧損超3億元

　　3月2日晚間，黑化股份發佈2014年年報顯示，公司2014年業績虧損3.06億元，基本每股虧損0.78元。

　　黑化股份表示，期內公司面臨的外部環境依然嚴峻，受行業産能過剩影響，市場需求低迷，供需矛盾突出，主要産品焦炭、尿素等銷售價格持續低位運作。在此背景下，公司主要生産裝置採取低負荷生産，産品成本和銷售價格倒挂日趨嚴重，致使公司2014年經營業績出現大幅虧損。

　　值得注意的是，截至2014年12月31日，黑化股份累計虧損7.66億元，資産負債率為 99.61%。會計師事務所對公司出具了非標準審計報告，認為上述情況表明可能導致對黑化股份持續經營能力産生重大疑慮的事項或情況存在重大不確定性。

　　實際上，這幾年，黑化股份日子過得都頗為艱難。

　　2013年，黑化股份財務報告被天職國際會計師事務所出具了帶強調事項的無保留審計意見。在此前的2011年、2012年度審計報告，黑化股份已連續2年被出具非標意見，原因均為對“對持續經營能力可能産生重大疑慮”。

　　不得不提的是，黑化股份之所以會出現如此困境，除了自身的原因，也與整個焦炭尿素行業陷入困境有關。

　　近幾年，焦炭和尿素均處於嚴重産能過程的局面，預計到“十二五”末全國尿素産能將突破9000萬噸，過剩産能約3000萬噸。焦化及尿素行業虧損面均在40%左右。

　　業內分析師認為，對於黑化股份這樣的公司，迫切需要轉型才能找到新的出路。隨著産業結構調整不斷深入，焦炭等行業在短期內都無法解決供過於求的矛盾。

　　賣殼重組求生

　　欲變身航運公司

　　業績持續虧損，主營業務連續多年不見好轉，黑化股份最終只能依靠賣殼求生。

　　自2014年12月2日起黑化股份開始停牌，並於2014年12月6日進入重大資産重組程式。

　　對於籌劃重大資産重組背景及原因，黑化股份表示，近年來公司下游行業下滑明顯，對公司業績造成了很大的衝擊。為了提升上市公司盈利能力，維護中小股東的利益，公司擬出售全部資産及負債，並同時注入優質集裝箱物流資産。

　　2月26日，黑化股份發佈重組進展並繼續停牌公告稱，公司重大資産出售交易對方為昊華化工總公司指定實體，發行股份購買資産對方為泉州安通物流有限公司及泉州安盛船務有限公司所有股東。出售資産為公司全部資産及負債，擬購買資産為泉州安通物流有限公司、泉州安盛船務有限公司各100%股權。

　　公開資料顯示，泉州安通物流成立於2003年，主要從事國內沿海、長江中下游及珠江三角洲普通貨船運輸；國內船舶代理和貨物運輸代理業務、貨物專用運輸(集裝箱)等業務。

　　這意味著，此次重組完成後，黑化股份將從化工企業變身為航運公司。但不容樂觀的是，航運公司這幾年也處於生死邊緣，此次轉型究竟是福還是禍，目前下判斷還為之過早。

　　2月24日，在向南韓地方法院遞交破産申請兩周後，南韓最大幹散貨航運商之一的——大波國際航運公司正式進入破産程式。此前，來自丹麥的航運商Copenship以及大連威蘭德航運公司也都先後提交了破産申請。

　　從上述三大航運巨頭公司紛紛宣佈破産就不難發現，航運業一片蕭條。近期，BDI指數更是創下了波羅的海幹散貨指數創建30年來最低記錄。

　　而從國內航運上市公司來看，去年受益於油價下跌以及政府補貼等因素，部分航運上市公司實現了扭虧為盈；也有中國遠洋等公司是由於變賣資産等方式實現扭虧；但同時，也有中海海盛等公司，因為航運市場不景氣而陷入虧損。

　　有航運分析師向《證券日報》記者表示，BDI指數不斷創下新低，航運市場並不景氣，一旦原油價格上漲，航運公司也將難以盈利。黑化股份能否實現華麗轉身尚存在諸多變數。