中科雲網(002306，收盤價5.95元)2月7日發佈公告稱，此前深圳市家家餐飲服務有限公司 (以下簡稱家家餐飲)受讓公司的“湘鄂情”系列商標及三家子公司股權的交易事項發生變更，變更為僅受讓“湘鄂情”商標，商標受讓價格由原2.3億元下調至1億元，打折比率超過五成。記者注意到，中科雲網IPO招股書(當時名為湘鄂情)顯示，公司取得湘鄂情一系列商標的時間均在2007年6月底，距今已超7年。湘鄂情也曾被認定為 “中國馳名商標”，是一塊實打實的金字招牌。

　　 降價1.3億甩賣“湘鄂情”

　　公告顯示，2014年12月9日，中科雲網與家家餐飲簽訂協議，將公司名下的“湘鄂情”系列商標轉讓給家家餐飲，轉讓價格為2.3億元。同日，就家家餐飲受讓公司下屬湘鄂情速食、湘鄂情連鎖和上海楚星三家子公司100%股權事項，家家餐飲分別與上述三家子公司及其股東簽訂轉讓協議，轉讓金額分別為2200萬元、300萬元和4500萬元。由此，轉讓“湘鄂情”系列商標及三家子公司的交易金額合計3億元。此次變更後，商標受讓價格由原來的2.3億元大幅調減1.3億元，打折超過五成。

　　據資料，截至公告日，家家餐飲已向公司支付商標轉讓的訂金4600萬元，同時向上述三家子公司的轉讓方分別支付了訂金900萬元、440萬及153萬，合計為6093萬元。由於此次變動，原“湘鄂情”系列商標合同付款時間3月31日底繳清全部款項變更為商標過戶完成後三日內繳清全部款項，家家餐飲先期支付的6093萬元全部轉為“湘鄂情”系列商標的對價。也就是説，本來3月底將會收到近2.4億元，現在變成了交接商標後只能收到不到4000萬元。

　　對於家家餐飲主張變更的主要原因，中科雲網表示，自原交易雙方簽署協議以後，公共媒體出現了大量關於公司的負面報道，導致作為無形資産屬性的“湘鄂情”系列商標價值受損巨大。

　　值得一提的是，家家餐飲提出商標價值受損的原因客觀存在，公司對此表示理解。中科雲網認為解決公司債問題時間極為有限，資金缺口依然很大；且商標轉讓價格變更後仍然對公司有利。而此次交易順利完成後，將增加公司營業外收入1億元，所得凈利潤約9400萬元，這為公司債問題解決積累了積極因素。

　　5億元兌付危局待解/

　　根據公告，此次調整後商標交易價格1億元，仍然高於評估值，交易溢價8.8%，達到了公司資産保值增值的目的。從處置難度看，三家子公司股權處置比商標處置要相對容易。上海楚星是與上海味之都快餐門店配套的中央廚房，公司可以組合處置。

　　然而，在與家家餐飲達成新的商標轉讓交易前，公司也對原潛在商標受讓方重新進行了詢價，其他潛在受讓方再次給出的受讓意向價格明顯低於其原來價格。公司同意此次變更主要是基於公司債問題的大背景，為了在目前現實條件下實現公司利益最大化，盡可能地通過各種途徑為公司債籌集資金，其間無不顯示著無奈。同樣，三家子公司的前程也讓人擔憂。

　　記者注意到，“湘鄂情”系列商標的降價賤賣必將對即將於4月5日回售部分債券兌付到期的“ST湘鄂債”産生影響。2012年5月，公司名稱還是湘鄂情的中科雲網發行了5年期、票面利率6.78%的4.8億元“12湘鄂債”，此後淪為“ST湘鄂債”，2014年10月又被債券評級機構下調為“垃圾債”評級。根據約定，“ST湘鄂債”在存續的第三年末，投資者可選擇將持有的部分或全部債券回售給中科雲網，回售部分債券的兌付日正是2015年4月5日。假設所有投資者選擇債券回售，中科雲網屆時支付的本息最高將達5.13億元。

　　根據中科雲網1月5日發佈的公告，公司擬動用預計不超過兩億元 (含利息)資金提前回購部分“ST湘鄂債”，而根據相關報告，中科雲網目前為本期債券設立的償債資金專項賬戶僅到賬6093萬元。

　　中科雲網近兩個月來負面新聞不斷，從傳統高端餐飲業轉向新媒體和大數據未見成果。根據中科雲網的業績預告，預計2014年度凈利潤為-5.3億元至-5.8億元，虧損額度較三季報預計的數額大幅擴大，傳統餐飲業持續虧損。