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安邦強勢增持改寫民生格局 老股東阻擊能力有限

  • 發佈時間:2015-01-30 08:49:06  來源:經濟參考報  作者:佚名  責任編輯:陳娟娟

  被媒體戲稱為“中國最耀眼土豪”的安邦集團再次出手。

  港交所最新披露的數據顯示,1月23日和1月26日,安邦保險兩度增持民生銀行A股,持股比例佔A股已發行股份的比例升至22.51%。

  業內人士認為,安邦規模龐大、實力雄厚,其金融控股集團的戰略方向非常明確,而控股銀行是其中重要的步驟之一。而對民生銀行而言,利益和話語權格局可能要被改寫。

  安邦圖謀控股民生

  此番增持後,安邦保險已是民生銀行第一大股東,這也是今年以來,安邦保險對民生銀行的第五次增持。此前的1月19日和1月20日、1月21日,安邦保險分別以9.191元、9.367元、9.723元的每股均價,買入民生銀行A股1.64億股和2.52億股、1.98億股。

  《經濟參考報》記者致電民生銀行相關負責人,該負責人表示,對於安邦增持民生銀行股份一事一切都以公告為準。截至記者發稿時,民生銀行對此事未有任何評論。

  安邦的金控夢正在一步步成為現實。除了頻頻舉牌民生之外,安邦也正在一步步拿下招行。港交所披露的數據顯示,安邦保險2014年12月31日以均價16.271元增持了招商銀行A股1.78434億股,至此,安邦持股總數達27.046億股,持股比例佔招行總股本的10.73%、佔招行A股的13.11%。據招行去年三季度報告顯示,公司A股股東第一位的招商局輪船股份有限公司持股佔比12.54%。安邦正在向招行第一大股東——招商局的地位逼近。

  與此同時,安邦保險日前正式通過保監會批復拿到了基金牌照。保監會批復同意安邦保險旗下子公司安邦人壽出資5億元設立安邦基金管理有限公司,出資額佔比100%。這也是國內的第三家保險係基金公司。而保險公司全資設立基金公司的,目前則僅有安邦一家。至此,以註冊資本擴充619億元居中國內地保險公司第一位的安邦集團,其金融版圖已囊括保險、資産管理公司、銀行、金融租賃和證券公司。在國內資本市場上,安邦不僅大比例增持招商銀行、金融街等上市公司股票,還與生命人壽公開爭奪金地集團的控股權,更是連續增持,成為民生銀行第一大股東。

  高登資本(中國)首席經濟學家付立春在接受《經濟參考報》記者採訪時表示,安邦規模龐大、實力雄厚,其金融控股集團的戰略方向非常明確,而控股銀行是其中重要的步驟之一。銀行與保險、證券等其他金融業務將産生更明顯的協同效應,尤其是在網路和客戶的共用上。“選擇民生銀行作為對象,是比較合適的。首先,民生銀行是一家全國性的股份制銀行,規模屬於中型,安邦不會選擇小的城商行,這樣整合的成本比較高;其次,民生的股東多是民營企業,且股權分散,也有利於收購。”付立春説。

  老股東阻擊能力有限

  面對一個多月來安邦不斷增持,民生銀行內部一度陷入動蕩和不安。

  從股權結構看,民生銀行重要的特徵就是長期的股權分散,即便是多年來的第一大股東新希望集團,其單一持股甚至從未超過10%。從民生銀行去年前三季度股東持股佔比來看,第一大股東新希望投資有限公司持有16萬股,佔流通股4.7%。而其他大股東的持股比例都介於1.98%到4.06%之間,均相差無幾。本質上來説,從銀行治理結構講,民生銀行的股東一直在避免一家獨大。

  若要阻擊“野蠻人”舉牌威脅,原股東要麼花鉅資買股權,要麼拉幫結派。有分析認為,民生銀行原股東阻擊能力相對較弱,因此安邦保險才能坐上第一大股東的“龍椅”。

  事實上,在安邦多次增持民生銀行期間,其他股東股權變動頻繁,復星集團董事長郭廣昌泛海控股集團董事長兼總裁盧志強都分多次減持民生銀行A股,分別套現8.2億元、2.8億元。新希望也沒有與安邦相爭的意思。2014年12月26日,就在民生銀行公告安邦收購其股權至股本佔比14.06%的第二天,民生銀行副董事長、新希望集團董事長劉永好以每股均價10.8元,減持1.854億股民生銀行A股,套現約20億元。截至目前,安邦的表決權持股已是劉永好的好幾倍,更遙遙領先於中國人壽史玉柱等股東。

  與此同時,安邦在民生銀行的持股已達20%的警戒線,大大超過其他股東持股比例,而且目前還看不出安邦有打算收手的跡象。“安邦的強勢無疑會給其他股東帶來壓力,一股獨大會侵害其他股東的利益。”有業內人士分析,那也意味著民生銀行利益和話語權格局可能要被改寫。

  民生銀行發展模式或變

  避開股東們短期可見的浮盈或收益不談,民生銀行未來的發展路數,或許才是大股東們真正關心的。業內人士表示,未來安邦一旦強勢控股民生銀行,將對民生銀行的業務發展産生重大影響。

  付立春分析稱,短期來看,安邦能給民生銀行帶來更多的資金,對民生銀行是正向影響。但股東的變化可能會帶來經營管理層的變動,長期來看,安邦控股民生銀行後,民生銀行會朝什麼方向發展,還要看安邦未來的策略。

  目前,安邦副總裁姚大鋒已入駐民生銀行董事會。有報道稱,民生銀行在與安邦溝通過程中已明確表示,希望安邦只做相對大股東,頂多持股20%,並在董事會擁有一席,且可擔任副董事長。

  付立春表示,未來若民生銀行作為安邦金控集團的一個“分子”,其業務發展的獨立性肯定就會差一些。“對比國際上一些比較成熟的金控集團,由於總部的權力更大,因此各子公司的業務發展會更趨於穩定和平緩。所以,未來民生銀行的發展可能將不會這麼激進。”

  安邦對民生銀行的強勢增持,業界普遍認為,安邦的進入並非“對民生銀行未來發展前景看好”。

  中山大學管理學院教授陳珠明直言,安邦的意圖很明顯,就是要達到金融控股的目的,作為民生銀行的第一大股東,不斷增持是為了鞏固其實際控制地位。

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