編者按：很多公司想方設法借道重組以謀求上市，因此掀起了一波波重組熱潮。不過，隨著市場的變化，劇情也開始出現反轉，重組失敗的案例也逐漸增多，對於普通投資者來説，想要通過重組概念而“一夜暴富”，很可能陷入主力的陷阱中。

　　11月27日，謀劃重組多月的步森股份宣佈終止該事項。受此消息影響，步森股份復牌之後價格大幅跳水。12月2日，步森股份發佈股票異常波動公告，股票交易價格連續三個交易日內(2014年11月27日、2014年11月28日、2014年12月1日)收盤價格跌幅偏離值累計超過20%。數據顯示，12月11日，步森股份的收盤價為17.47元/股，相比復牌前11月21日的收盤價22.78元/股，跌幅為23%。

　　一位分析人士在接受本報記者採訪時稱，在步森股份並購重組之前，市場就對其有所預期，因此也反映到股價上來。此後公司擬通過資産重組轉型農業概念股，受到市場熱捧，“外界認為其重組能成功，才不斷推高股價。然而，公司卻宣佈重組終止，未來的三個月上市公司肯定也不會有動作，大額資金必然流出。”

　　變身農業股未成

　　在今年8月22日，步森股份發佈收購康華農業的計劃，而借助土地流轉等概念，公司復牌之後連續5個交易日漲停。數據顯示，步森股份股價自收購前的11.33元/股一度上升至9月24日的年內最高價27.19元/股，漲幅最高達近140%。在轉型農業企業的預期之下，步森股份吸引多家機構投資者進駐。

　　據步森股份2014年第三季度報告顯示，在公司的前十大股東列表中，除了步森集團、達森投資、美邦針織有限公司以及公司實際控制人之一吳永傑外，其他均為機構投資者。這些投資者購入的成本為12.46元/股至27.19元/股之間。

　　但外界沒有意料到的是，步森股份最終宣佈終止重組。對於終止重組的原因，步森股份在公告中表示，主要集中于兩點，其一是交易各方對發行方案中配套融資的調整存在較大分歧，步森集團希望調整發行方案，取消配套融資，不要攤薄公司股權比例；但康華農業股東堅持保留，認為配套融資有利於加快公司發展，進一步加強大股東的持股比例，不同意進行調整，經過反覆協商，無法達成一致。其二是若重組成功，步森集團仍作為上市公司第二大股東，在董事會擁有席位，希望長期參與到上市公司的經營管理當中。交易各方多次溝通交流，但就未來産業佈局、産業發展、産業鏈拓展等方面存在較大分歧：步森集團希望康華農業全力拓展下游大米産業，進行終端品牌建設，而康華農業認為考慮到公司現有的生産規模、人力配置等因素，不適宜進行下游産業拓展，應該仍以加大水稻種植基地等建設為主。

　　 股價跳水

　　步森股份宣佈終止重組之後，還表示，公司承諾自公告發佈之日起三個月內不籌劃重大資産重組事項。“公司將進一步加強經營管理，集中資源強化公司在産品品質、工藝、設計、管理、服務、形象等方面的優勢，培養和加強企業核心競爭力，努力擴大産品銷售規模，提升業績”。

　　值得注意的是，步森股份的業績並不理想。據步森股份今年三季報顯示，公司1月份至9月份實現營業收入3.51億元，同比下滑23.57%；實現歸屬於上市公司股東的凈利潤為虧損3960萬元，同比下滑393%。“公司所處整體市場形勢依然嚴峻，服裝終端市場疲軟，客戶訂單減少，銷售規模下降。預計2014年實現凈利潤為虧損5373萬元至5623萬元。”

　　“公司業績不佳，加上重組沒有結果，未來三個月公司不可能有什麼動作，必然會導致資金流出該公司。”一位分析人士在接受採訪時表示。

　　數據顯示，自11月27日復牌之後，步森股份股價連續走低。數據顯示，12月11日，步森股份的收盤價為17.47元/股，相比復牌前11月21日的收盤價22.78元/股，跌幅為23%。