編者按：繼醫藥概念在A股市場屢屢風光之後，類醫藥概念的保健品概念，也開始在資本市場上發軔。數據顯示，2014年上半年醫療器械及藥品保健品的利潤率高居首位。目前，多家上市公司正在進軍保健品市場，或並購重組或自主研發，新一波的“黑馬”或從中誕生。

　　9月30日，*ST賢成發佈了重大資産重組進展公告，公司擬掛牌出售其全部經營性資産，同時定增發行股份購買西藏榮恩等持有的青海春天藥用資源科技利用有限公司(以下簡稱“青海春天”)99.8%的股份。公告發佈後，公司股價連續三日漲停。

　　業內人士表示，此次公司背水一戰，股價受到投資者熱捧主要是因為冬蟲夏草的新業務。

　　 進軍高端保健品行業

　　*ST賢成重組公告顯示，公司擬將發行股份數量4.9億股，發行價格為8.01元/股，購買西藏榮恩等持有的青海春天99.8%的股份，總收購對價39.2億元。上述交易行為完成後，西藏榮恩將持有上市公司34443.02萬股股份，持股比例為50.04%；其一致行動人肖融將直接持有上市公司7157.06萬股股份，持股比例為10.40%。西藏榮恩將成為賢成礦業的控股股東，肖融將成為賢成礦業的實際控制人。

　　也就是説，此次資産注入後，賢成礦業的控股股東由青海國投變更為西藏榮恩，實際控制人將由青海省國有資産監督管理委員會變更為肖融。*ST賢成由國企變為民企，從礦業公司變更為冬蟲夏草保健食品公司。

　　*ST賢成表示，賢成礦業已經法院裁定批准《重整計劃》。如果僅通過《重整計劃》解決債務問題，而不進行資産重組引入新的資産和業務，並不能使上市公司具備持續經營能力和盈利能力。未來賢成礦業仍將面臨被暫停上市甚至終止上市的風險，一旦賢成礦業被終止上市，將使上市公司股東的利益遭受巨大損失。

　　*ST賢成強調，通過此次發行股份購買資産實現上市公司主營業務的轉型，可以從根本上改善公司的經營狀況，提高公司的資産品質，增強公司的持續盈利能力和長期發展潛力，從而提升公司價值和股東回報，也能在一定程度上促進資本市場的穩定。

　　“此次交易將有助於青海春天在業務競爭和行業資源整合中搶佔先機，進一步提升青海春天在冬蟲夏草行業的綜合競爭力和行業地位。”公司表示。

　　A股將迎來蟲草第一股

　　根據*ST賢成發佈的公告顯示，此次注入的資産為青海省著名的冬蟲夏草公司青海春天，公司主要業務為收購冬蟲夏草，將其打粉製片後銷售。公司也是蟲草行業內首家推出“區離粉碎”和“含著吃”等蟲草現代深加工方式的企業。從2004年至今，青海春天經過十年間佈局發展，其主營的“極草·5X”系列産品毛利率達到50%。

　　對於此次*ST賢成資産重組，興業證券分析師發佈研究報告稱，蟲草行業目前深加工率低，而青海春天處於收入高速增長期。“目前蟲草的年收購量在80噸-150噸，但是大部分都是粗加工或直接食用，深加工率很低。而青海春天年銷量僅僅4噸-5噸，提升空間還很大。另外，高端保健食品是A股稀缺標的，蟲草標的A股稀缺值得關注。重組以後，*ST賢成性質已發生明顯變化，盈利能力及估值都遠強于之前，給予增持評級。不過可能受制于蟲草價格的透明以及産品加工工藝的相對簡單，公司盈利能力與茅臺等高端消費品相比仍有差距。”

　　值得一提的是，由於目前A股上市公司中並未有以冬蟲夏草深加工産品為主營業務的公司，一旦青海春天借殼成功，其將成為A股冬蟲夏草第一股。

　　數據顯示，青海春天總資産賬面價值為21.77億元，評估價值為33億元；凈資産賬面價值為16.95億元，凈資産評估價值為28.23億元，增值率為66.55%。2011年、2012年、2013年和2014年上半年，青海春天主營業務收入分別為 3.2億元、12.68億元、21億元和10.69億元。

　　另外，此次重組中，青海春天也給予了未來業績承諾。公司表示，如果此次重大資産重組得以實施，青海春天2014年度、2015年度與2016年度經審計的扣除非經常性損益之後的歸屬於母公司的凈利潤將分別不低於3.18億元、3.63億元、3.97億元。