8月18日，董文標辭去民生銀行董事長一職之後，業界紛紛猜測候備人選。而昨日晚間，民生銀行公佈了2014年中期業績報告，數據顯示，今年上半年，民生銀行集團實現歸屬於母公司股東凈利潤255.70億元，同比增加26.25億元，增幅11.44%；實現營業收入651.29億元，同比增加68.40億元，增幅11.73%。同時，民生銀行董事會發佈公告，副董事長、行長洪崎接任董事長，副行長毛曉峰升任行長。

　　在報告中，截至6月末，民生銀行集團不良貸款餘額158.18億元，不良貸款率為0.93%，比上年末上升0.08個百分點；撥備覆蓋率和貸款撥備率分別為215.87%和2.01%。因此，中金公司在研報中表示，民生銀行目前處於調整期，往前看，隨著新管理層上任以及不良貸款逐漸消化，我們認為公司的戰略定位方向正確，預計民生銀行 2015年有望走出困境。

　　中金公司所謂的調整期就是新老董事的接替。中國經濟網記者獲悉，對新上任的董事長洪崎，民生銀行內部對其一致評價是：“具有豐富的管理經驗、敏銳的戰略眼光和出色的執行能力。” 而接替洪崎擔任行長的是副行長毛曉峰，內部對其評價是“思路開闊、執行有力、敢於擔當”，稱其是行長的理想人選。

　　民生銀行在隨著“董文標時代”的翻頁，其 “小微”定位會不會改變？新任領導帶領民生銀行又有哪些新舉措？對此中國經濟網記者就上述問題致電民生銀行相關部門，電話一直佔線。

　　 不良率逐年遞增 不良回升壓力較大

　　翻看民生銀行高管結構，不乏有劉永好、史玉柱、郭廣昌、巴曙松等業界“一哥”的身影。這些特殊的團隊成員讓民生銀行自成立以來都頗受關注。據民生銀行中報顯示，其今年上半年，集團實現歸屬於母公司股東的凈利潤255.70億元，同比增加26.25億元，增幅11.44%，對比去年同期20%以上的利潤增速，這一增幅有所下滑。

　　同時，在不良貸款行業集中度上，製造業佔比最高，緊跟其後的是房地産業和批發零售業。而根據不良貸款投放地區分佈看，華北地區投放比例最高，其次是華東地區。

　　對比往年不良貸款率數據可見，從2011的0.63%到2012年的0.76%，再到2013年的0.85%。這一數據都呈遞增態勢。瑞銀證券研報指出，二季度不良餘額及比率分別環比回升 12%/6bps（基點），不良率 0.93%；中期核銷/ 轉出不良合計同比增長 160%，佔貸款平均餘額比為 19bps 和 28bps。同時，逾期貸款較年初增長 67%，期末逾期/不良較年初增長至 289%。我們認為公司現階段不良生成壓力或仍然較大。

　　因此，民生銀行在報告中提出加大授信規劃力度，積極調整信貸投向，強化風險監測和預警，加強重點領域、重點項目的組織推動，積極創新清收手段，強化不良資産問責等措施，來有效控制資産品質。

　　小微金融增長放緩 券商研報起爭議

　　在董文標掌舵民生銀行的8年時間裏，率先啟動事業部改革，與其他銀行走差異化路線，專注于服務民營企業、小微企業，因此董文標也被貼上了“小微之王”的標簽。根據中報數據顯示，2014年6月末，民生銀行小微貸款餘額為4047.82億元，小微客戶數達到235.89萬戶。

　　招商證券研報指出，息差在資産結構調整下繼續提升，小微金融增長放緩。原因是民生銀行主動壓縮低效同業資産，同時增加高收益的非標資産配臵，並積極管理負債成本，推動上半年凈息差回升至 2.62%，較 13年同期提升 21BP。上半年小微貸款餘額較年初增 7 億元，公司已經明顯放緩了小微貸款的投放速度，並積極通過小微貸款投向調整和戶均貸款下移來應對經濟下行週期的信用風險。

　　而中金公司也提出同樣的觀點，認為民生銀行在以下方面遇到挑戰：1）宏觀經濟下滑導致資産品質壓力大增，代表性小微貸款業務連續兩個季度停擺；2）影子銀行監管影響收入豐厚的銀行間業務。瑞銀證券的研報則表示關注民生持續專注小微業務中期對於其基本面的支撐及資産品質壓力，給出“中性”評級。

　　值得注意的是，在興業證券的研報中維持對公司的增持評級。原因是公司目前的估值水準已回落至歷史均值以下，已經反映了市場對其現有業務增長持續性的擔憂。我們看到公司年內在社區網點上的積極推進和業內領先優勢，未來網路金融及小區金融領域的表現仍有機會提升其估值與成長空間，值得期待。

　　民生銀行近年不良貸款餘額以及不良貸款率

　　2013年末134.04億元 0.85%

　　2012年末 105.23億元 0.76%

　　2011年末 75.39億元 0.63%

　　2010年末73.39億元 0.69%

　　凈利潤以及增速

　　2013年 432.82億元，同比增長12.55%

　　2012年 383.08億元，同比增長34.54%

　　2011年284.43億元，同比增長58.81%

　　2010年176.88億元，同比增45.25%