一些A股上市公司，正在享受著一輪“校園蛋糕”帶來的“盛宴”。

　　教材、教育軟體、校訊通，甚至是學生宿舍，都成為部分公司的主營業務。而這些業務，不啻于一棵“搖錢樹”。

　　遑論教材壟斷發行産生的高利潤，一款英語教學軟體和一個簡單的短信發送客戶端，動輒就製造出超過40%的毛利率。

　　享受“蛋糕”是有門檻的。國有傳媒公司，有政策庇護，拿到了教材的發行權；而民營企業，則通過與學校和老師的“互動”，甚至是返現，打開了學校的大門。

　　十余家公司主業與學校有關

　　如新華文軒一樣，“抱著教材啃食”的上市公司，在A股市場已是屢見不鮮。

　　據同花順統計，目前，主營業務包括教輔教材的上市公司，有鳳凰傳媒、中南傳媒、長江傳媒、大地傳媒、出版傳媒、皖新傳媒、中文傳媒、時代出版等近10家公司。

　　在排隊的擬IPO企業中，讀者傳媒最大的主營業務也是代理教輔教材的發行。這顛覆了常人對讀者傳媒的印象——很多人原本以為，讀者傳媒仰仗的是《讀者》雜誌。

　　讀者傳媒招股書顯示，讀者傳媒是甘肅省最大的教材發行代理單位，穩居甘肅省市場首位。

　　過去的2013年，讀者傳媒憑藉教輔教材的銷售，獲得了2.59億元的收入。而《讀者》雜誌領銜的期刊，同期銷售收入為2.08億元。

　　目標客戶同居於校園的上市公司方直科技，主營業務是向學生和家長賣英語、數學等教材配套軟體。

　　這些軟體的主要用途，在於“採用情景教學生動演繹課本內容”。方直科技曾經自誇，它開發的《中小學英語輔助教學光碟》，“得到了廣大英語教師、家長和學生的認可。”

　　在方直科技上市前的2010年，單靠賣教育軟體，方直科技一年賺得營收就達6666萬元。

　　A股還有兩家公司的主營業務是向學生和家長髮送短信。拓維資訊和全通教育的麾下，均有一個叫做“校訊通”的産品。

　　“校訊通”的商業模式極為簡單——公司將“校訊通”推廣到學校，老師利用該系統向家長的手機發送作業等通知；家長需每個月向手機運營商繳納幾元的服務費，公司再從中獲得30%-50%不等的分成。

　　2011年至2013年，全通教育將近96%的收入，來自於這個簡單的商業模式。而自2010年收購一家主營“校訊通”的公司後，“校訊通”便被外界視作拓維資訊的重大“亮點”。

　　位於武漢的道博股份，則承包了幾棟學校的學生公寓。2006年，武漢健坤物業公司被注入到道博股份。

　　根據健坤物業與武漢理工大學華夏學院簽訂的《後勤服務全面合作協議書》，健坤物業每年向入住公寓的學生收取租金，同時在學生食堂提供有償餐飲服務。

　　高回報的校園生意

　　這些搶食“校園蛋糕”的公司，都從中獲得了可觀的收入。

　　教材發行的高利潤率無需贅言。從上市前一年的數據來看，皖新傳媒教材銷售的毛利率為43.25%，鳳凰傳媒的教材業務毛利率為28.38%，中南傳媒教輔教材的毛利率為30.86%。

　　招股書顯示，方直科技的核心産品金太陽教育軟體，毛利率更是高達75.55%。它自己稱，教育軟體的毛利率遠高於公司其他産品。

　　“校訊通”也堪稱一架“印鈔機”。拓維資訊的2013年年報顯示，包含“校訊通”在內的教育服務産品，毛利率為58.48%；去年，全通教育“家校互動資訊服務”的毛利率，也達到50.65%。

　　道博股份的年報披露，2013年，它通過運營管理學生公寓，收入1207萬元，其中的營業成本為638萬元，折合毛利率為47.15%。

　　不是任何一個企業，都可以加入到搶食“校園蛋糕”的行列。拿下教材發行的上市公司，本身或其實際控制人，均係原來的新華書店或出版社改制而來。

　　長期以來，由於受政策保護，新華書店都行政壟斷著當地的教材發行。雖然近年來教材招投標制度逐漸推行，但新華書店的強勢地位並未受到太大影響。

　　一個典型案例是，2010年，一家民營企業試圖自辦發行，自行配送教材到安徽的學校。但隨後這一私自行動被當地主管部門叫停。主管部門稱，可以在安徽出版發行中小學教材的，只有皖新傳媒一家。

　　皖新傳媒的前身之一，即是安徽省新華書店。

　　方直科技的成功，也在一定程度上得益於抱上了新華書店這根“大腿”。2011年，方直科技曾説，它與部分省市的76家新華書店保持著合作關係。新華書店是其重要的銷售終端。

　　同時，在上游，方直科技還與老師和學校頻繁溝通。它稱，其與部分學校和教師建立了産學研聯盟關係，還定期協辦全國中小學教師優質課技能比賽，“公司産品得到教師、家長和學生的認同後，不會輕易改變”。

　　全通教育為鼓勵學校和老師採用“校訊通”工具，則使用了返還提成等“公關手段”。新京報記者曾採訪獲悉，老師登錄全通教育的平臺，便可以獲得“金豆”，而金豆可以被兌換成話費或購物卡。

　　招股書顯示，2010年至2012年，全通教育實際支付教師勞務支出848萬元、829萬元和1001萬元。

　　至於道博股份下屬的健坤物業，如何拿到高校學生公寓管理合同的細節，尚無公開報道。但一個細節是，健坤物業原實際控制人劉家清，曾擔任華夏學院的校董。

　　轉型迫在眉睫

　　“在相當多局外人看來，新華書店可以憑藉自有房産、教材利潤和免費政策，高枕無憂，靜觀市場風雲變幻，可如今的新華書店早已不復昔日的榮光。”2012年，一位地級市新華書店的總經理感慨。

　　在該總經理看來，新華書店雖以企業的模式在運作，但並非真正意義上的市場化，“是計劃經濟與市場經濟的並行體”，而這導致了新華書店處在了兩難境地。

　　一些出身於新華書店的上市公司正在感受到市場化的衝擊。

　　2011年，鳳凰傳媒高管曾擔憂，隨著教材出版和發行體制改革的深入和市場化程度的提高，如果公司不能在業務結構優化、培育新利潤增長點等方面取得突破，一旦未來在中小學教材投標過程中落標，將失去重要的收入和利潤來源。

　　由此，近年來，一些國有出版傳媒公司開始謀求轉型或多元化發展。比如，鳳凰傳媒開始做數字出版、遊戲和影視；除拍攝影視劇以外，時代出版還開始做少兒教育類APP、做收費電視節目，以及打造一個FACEBOOK式的社交平臺。

　　掘金校園的民營企業，也在轉型追逐更大的市場。他們的優勢在於，前期累積了大量學生用戶資源。方直科技今年正在發力線上教育，其一個優勢正是“線下有600萬的客戶”。

　　全通教育和拓維資訊，也在向其原本的“校訊通”用戶，推廣其線上課堂等産品。

　　與這些民營企業相比，那些出身“新華書店”係的上市公司，在轉型路上常有“貴人相助”。

　　比如，鳳凰傳媒公開表示，政府在與其合作時，會給予很大的優惠，“建設文化地産的過程中，政府補貼力度相當大”，“同樣一塊地，拿下來的成本可能只有別人的五分之一”。

　　去年的年報中，長江傳媒稱，其轉型升級獲得政府強力支援，當年獲各種項目扶持資金4000萬元。