降低企業融資成本仍是現階段經濟政策的核心目標之一。昨日召開的國務院常務會議針對進一步緩解“融資難、融資貴”問題再出十項措施。此次出臺的舉措，更強調差異化、針對性，突出了金融改革在企業融資層面的突破和創新。會上對抓緊出臺股票發行註冊制改革方案等資本市場一系列改革作出明確部署。

　　2013年7月國務院下發《關於金融支援經濟結構調整和轉型升級的指導意見》(簡稱“金十條”)，加強對重點領域和薄弱環節的金融支援。今年8月，專門針對緩解企業融資成本高問題，國務院發佈指導意見，多措並舉著力緩解企業融資成本高，促進金融與實體經濟良性互動。時隔3個月，國務院常務會決定，進一步採取有力措施，有針對性地緩解企業融資成本高問題，金融服務實體經濟力度再度升級。這表明企業融資成本仍是政策的一大關注點，除維持適度寬鬆的貨幣環境外，決策層也正著力加大結構調整和制度改革的力度。

　　此次會議提出的十項工作包括增加存貸比指標彈性、加快發展民營銀行等中小金融機構、抓緊出臺發行註冊制改革方案、支援跨境融資、改進商業銀行績效考核機制、加快利率市場化改革、支援擔保和再擔保機構發展、完善信用體系，健全監督問責機制等。

　　會議尤其針對資本市場改革提出明確要求，包括：抓緊出臺股票發行註冊制改革方案，取消股票發行的持續盈利條件，降低小微和創新型企業上市門檻。建立資本市場小額再融資快速機制，開展股權眾籌融資試點。

　　根據工作安排，註冊制改革方案將在年內出臺，《證券法》也將在12月進行初審。由於實施股票發行註冊制須以《證券法》修訂並實施為前提，方案形成並不意味著註冊制立即實施。

　　據悉，註冊制改革並非將現行發行審核體制改為簡單備案，而將以資訊披露為核心，構建更加科學和符合市場實際的披露體系，並在此基礎上保證投資者獲取資訊真實、準確、完整、及時。在弱化事前審批的同時，還將進一步加強事中事後監管。而國務院常務會議提出“取消股票發行的持續盈利條件”又為淡化事前審核及實質性判斷指明瞭方向，在這一部署下，未來將有更多企業有望拿到資本市場的通行證。

　　而在“降低小微和創新型企業上市門檻”方面，有關部門也正在積極研究在創業板單設層次，接納未盈利並已赴全國股轉系統掛牌一年的高科技創新型企業。

　　在金融政策的部署上，會議重提“差異化信貸政策”，其中“增加存貸比指標彈性”成為一大亮點，在此基礎上，進一步提出“改進合意貸款管理，完善小微企業不良貸款核銷稅前列支等政策，增強金融機構擴大小微、‘三農’等貸款的能力。”

　　交通銀行首席經濟學家連平表示，增加存貸比指標彈性是新提法，並認為這指向存款這一分母範疇有擴大的可能，貸款範疇雖然也可能增加，但會小于存款範疇的擴大規模。

　　民生證券認為，在外匯佔款低增長和銀行資産負債業務多元化的新常態之下，存貸比的調整只是時間問題。預計此次將同業存款來源計賬細分，非存款類金融機構同業存款納入一般性存款。

　　而加快發展民營銀行等中小金融機構目前已有實質性進展。首批五家試點的民營銀行均已進入籌備期。

　　此外，在廣泛構建互聯互通新秩序的宏觀背景下，會議明確提出支援跨境融資，讓更多企業與全球低成本資金“牽手”。除直接赴境外上市這一直接融資渠道已較為通順的同時，未來或有更多企業著眼海外，綜合利用全球市場開展融資業務。