滬港通開啟第三日，成交量持續萎縮。同時，19日滬深兩市漲跌不一，滬指盤中衝高飄紅，隨後受權重低迷影響，低位橫盤整理。而深成指和創業板指數則收盤飄紅。兩市成交額相較週二也有所萎縮。

　　成交量短期或持續疲軟

　　連續三天，滬港通成交額都難有起色。截至週三收盤，滬股通的額度還剩餘103.88億元，而港股通額度則剩餘102.47億元。不過，這也是開閘以來南下的資金餘額首次超過北上資金。

　　對此，業內人士認為，出現這一現象很正常，“對於兩地的資本市場，雙方都需要一個熟悉過程，剛剛開閘三天，不宜過早下結論。”

　　事實上，出現這樣的情況，市場早有預期。華泰證券研究所高級策略分析師姚衛巍認為，未來幾天流入A股的香港資金可能會減少，市場短期可能重回國內資金主導趨勢和風格的局面。更為關鍵的是，當前A股處於市場調整階段，外部資金觀望情緒濃厚或許也是最近幾日的成交額萎縮的關鍵因素。

　　萬聯證券分析師古振華此前在接受記者採訪時也表示，短期而言，滬港兩市早已對滬港通有較為充分的預期，而且A股下半年來漲幅較大，近期各種利好又已集中兌現，再加上本月將面臨下半年來最高的新股融資規模，儘管中長期看好A股，但短期獲利回吐現象仍會出現。

　　散戶也大多持觀望態度。某券商內部人士告訴記者，港股不設置漲跌停限制，同時採用T+0模式，這使得許多散戶雖然開通了港股通，但在投資時持保守態度。

　　機構也在觀望。資金量龐大的險企到目前為止依然未有動作，華泰證券保險行業分析師告訴記者，險資要流入港股通尚需監管層點頭。同時，險資在權益類投資上一向謹慎，這也造成了目前的資金南下保守局面。

　　長期仍將助推市場上漲

　　華西證券認為，參照東南亞、拉美、東亞等國家資本市場開放的經驗，“滬港通”開放後，A股市場將與國外市場的聯動性增強，尤其與美股的聯動性將逐漸增強。開放之後，預計在短期內會有一定資本的流入，並且推動市場的上漲。“一般情況下，在資本市場開放後的半年，這個市場整體是上行的，就是有一定超額收益的，半年之後市場會慢慢回歸理性。”

　　與此同時，“隨著滬港通的紅利逐漸釋放，A股估值將與國際接軌。”華西證券分析師表示，在20世紀90年代，南韓和台灣的資本市場對外開放後，整個股票市場總的趨勢是逐步向發達國家的股票市場靠攏，在過去幾年當中對於A股市場而言，“我們已經觀察到這樣的現象，大多數的行業已經逐步完成了跟國際市場估值上的接軌，這些行業主要包括一些製造業以及金融企業。”

　　因此，滬港通開放後，更多的行業及公司的估值，會進一步向全球投資者的參照體系來靠攏，特別是一些A股跟H股相比處於低估的公司，它們的A/H股的價差跟估值將會進一步收斂。