最近幾日，監管層維護股市穩定健康發展的政策組合拳連環出擊，市場各參與主體也以實際行動積極作為。我們相信，中國經濟企穩向好態勢沒有變，全面改革紅利繼續釋放的趨勢沒有改變，市場流動性總體充裕的基本面沒有改變，在一系列政策措施的綜合作用下，在市場各方的合力推動下，中國資本市場完全有條件有能力實現平穩健康發展。

　　股票市場過快上漲或下跌都不利於市場穩定健康發展。A股近期暴跌已顯示出非理性特徵，市場裏各種資訊氾濫，真偽難辨，誤導投資者預期。對此，我們應當認識到，短期急速回調是牛市中正常的整固和蓄勢。從國際經驗來看，美國1987年牛市中的大調整在30%左右，後面照樣迎來長達13年的牛市。另外，前期A股市場上漲速度過快，再加上杠桿資金的助漲助跌，加劇了下跌的劇烈程度。這也是中國股市第一次經歷這樣的情況。

　　資本市場是一個生態系統，有其自身運作規律，非理性追漲和殺跌都是危險的。要維護這個生態系統的平穩、健康運作需要市場各參與主體的群策群力，形成合力。面對當前的股市非理性下跌，市場各方已作出積極回應。其一，監管部門多策並舉，引導市場預期。最近，監管部門通過各種措施降低市場交易費率、提高場外資金入場便捷度、積極引導長期資金入市、打擊股市謠言，堅定維護市場穩定。證監會新聞發言人張曉軍表示，證監會一直積極支援養老金、保險資金、QFII、RQFII等各類境內外長期資金入市。證監會正會同相關部門，積極研究完善QFII、RQFII和QDII制度，修訂整合有關法規。

　　其二，中央匯金公司、證券公司、基金公司等市場參與主體主動承擔責任，維護市場穩定。中央匯金公司5日公告稱，已于近期在二級市場買入交易型開放式指數基金（ETF），並將繼續相關市場操作；不少上市公司大股東和管理層也啟動了對自家股票的增持或回購；28家擬上市公司將暫緩發行，近期將沒有新股發行；中信證券等21家證券公司將出資不低於1200億元，用於投資藍籌股ETF；華夏基金等25家公募基金將積極申購本公司偏股型基金，並至少持有1年以上。

　　根據目前所掌握的數據，上述21家證券公司是證券行業最具影響力的公司。一是行業規模佔比超過60%，凈資産超8000億元，凈資本超6000億元，優質流動性資産接近6000億元，行業佔比分別為66%、63%和85%。二是自營股票規模佔比超過80%，且未來增持空間較大。三是融資融券業務規模超1.5萬億元，目前行業融資融券規模約2萬億元，佔比73%。上述機構的真金白銀無疑將對市場穩定帶來積極作用。

　　對投資者而言，應理性解讀政策資訊，關注有關部門正式發佈的資訊，不傳謠、不信謠，提高自我保護能力。股市暴跌階段，各種傳聞、謠言盛行，並在微網志、微信等新媒體的助力下迅速擴散，混淆視聽，加劇投資者恐慌情緒，對股票市場正常運作造成嚴重干擾。目前，證監會正在開展證監法網專項執法行動，編造、傳播股市謠言是執法行動的打擊重點之一，證監會已查處和公佈了一批典型案件，有助於市場增強投資信心。

　　當然，從一個角度來説，6月中旬以來的市場調整也將中國A股不成熟的一面暴露無遺。風雨之後見彩虹。從監管者到投資者再到各市場仲介機構，都要從中總結經驗教訓，更加理性，並推進A股市場走向成熟。