2015年上市公司年報披露正酣。多只ST股摘帽可期，再度掀翻兩市行情。而摘帽無望的部分ST股也上演最後的瘋狂。市場分析認為，未來3個月將迎來ST板塊公司的“脫帽摘星”潮，佈局摘帽概念正當其時。

　　□現象

　　脫帽摘星扎堆

　　*ST春暉和*ST星美2月23日晚間公告稱，公司提交的關於撤銷股票交易退市風險警示申請獲得交易所的審核同意。根據有關規定，兩家公司股票于2月24日停牌一天，25日起復牌。公司股票簡稱自2月25日起由“*ST春暉”和“*ST星美”變更為“春暉股份”和“星美聯合”，成功摘帽。證券代碼不變；股票交易日漲跌幅度限制由5%變為10%。

　　就在此前的一天，*ST廣夏發佈了正在申請撤銷退市風險警示的公告，表示公司已符合撤銷股票交易退市風險警示的條件，因此，公司董事會決定向深交所申請撤銷對公司股票交易實施的“退市風險警示”，並將公司證券簡稱由“*ST廣夏”變更為“銀廣夏A”。

　　記者查閱公告注意到，除了*ST春暉和*ST星美之外，連日來，已經相繼有*ST融捷、*ST京藍、*ST金化成功摘帽。另外還包括*ST霞客、*ST廣夏等多家ST公司已經或準備向交易所申請撤銷退市風險警示。

　　大同證券首席策略分析師胡曉輝等分析認為，未來3個月將迎來ST板塊公司的“脫帽摘星”潮。目前根據公司披露的業績預告顯示，扭虧為盈的ST公司超過20家，均有摘帽可能。除了已經摘帽和即將摘帽的公司之外，預計扭虧公司還包括*ST松遼、*ST酒鬼、*ST陽化、*ST獅頭、*ST申科、*ST美利、*ST樂電、*ST皇臺等公司。

　　□市場

　　ST股風景這邊獨好

　　撤銷股票退市風險警示對ST公司來説無疑是一次重生，而每年一季度，摘帽行情都會成為市場關注的重頭大戲，今年也不例外。

　　連日來，無論A股行情如何演繹，ST股表現始終不為所動，風景這邊獨好。

　　以昨天為例，兩市衝高回落，權重和題材相繼熄火。但ST股卻依舊上演獨自狂歡，掀翻兩市行情。截止到收盤，*ST霞客、*ST星美、*ST南化、*ST雲網、*ST廣夏等多股逆勢漲停。而*ST松遼、*ST美利等摘帽概念股漲幅也均超過4%。

　　公開資訊顯示，在漲停個股中，多數以業績扭虧或脫帽摘星為主，其中不乏多日漲停的ST個股。以*ST霞客為例，公司年報顯示，2015年實現凈利潤10888.20萬元，同比增長110.50%。公司申請摘帽，因此，公司股價也連續上漲，僅2月以來，*ST霞客就走出了8個漲停板，股價一路從6.80元飆升至最新收盤價10.36元，股價漲幅52%。

　　*ST星美也因摘帽預期而在二級市場脫胎換骨，公司股價2月以來共走出了5個漲停板，股價截止到昨天報收于19.32元，2月以來漲幅逾30%。

　　摘帽無望股上演最後狂歡

　　在扭虧為盈ST股群魔亂舞之時，一些摘帽無望的公司也在上演著最後的瘋狂。*ST川化就是其中之一。*ST川化2月15日曾公告稱，公司債權人四川省天然氣投資有限責任公司以其不能清償到期債務且資産不足以清償全部債務為由，向成都市中級人民法院提出對公司進行重整的申請。如後續進入司法重整程式且最終重整失敗，公司股票將終止上市。

　　但是，這絲毫不影響公司在二級市場的表現，數據顯示，*ST川化2月以來已經走出了6個漲停板。

　　*ST南化也是業績扭虧無望的其中一例，公司近日公告稱，預計2015年度歸屬於上市公司股東的凈利潤為-4500萬元，公司股票已于2015年4月23日起被實施退市風險警示。若公司披露的2015年度經審計的凈資産仍為負值，公司股票存在暫停上市的風險。

　　二級市場方面，截止到昨天，公司股價2月以來已經收出兩個漲停。股價從10.16元漲至12.74元，漲幅達25%。

　　□分析

　　佈局摘帽概念正當時

　　對於ST股連續掀翻兩市行情的表現，申萬宏源昨天發佈報告稱，未來3個月將迎來ST板塊公司的“脫帽摘星”潮。提前1-3個月佈局ST摘帽概念板塊能有顯著超額收益，摘帽完成後超額收益則不明顯。

　　數據顯示，以2012年-2015年摘帽樣本為例，在摘帽前3個月內超額收益分別為13%、16%、18%和37%，而摘帽後1個月內超額收益銳減至1%、-2%、-6%和3%。

　　從投資機會上，申萬宏源認為，投資者可以從五方面來篩選潛在的ST摘帽概念股。首先，2015年年報業績預告滿足交易所摘帽標準且業績預增，而不是由政府補貼、資産出售等非持續經營性因素造成，而是主營業務確實發生了根本性好轉；其次，實際控制人最好為國企的公司；第三類可以關注市值不大，股價和負債率都較低，有強烈被借殼預期的公司。另外還有那些年報披露早、前十大股東名冊中出現機構以及尚未向交易所申請摘帽且未停牌的ST公司。