堅朗五金募投資金忙補血 安信證券只薦不保狂賺7000萬

　　近日，堅朗五金(002791)公告宣佈終止在惠州産業轉移園的擴産項目，在去年IPO預披露時，該項目是堅朗五金所有募投項目中投資額最大的，預計使用募投資金3.8億元，佔上市募資總額約43%。而一年多後，堅朗五金稱惠州産業轉移園周邊供應鏈配套、交通條件與物流資源等無法達到要求，因此決定終止將該項目，並將剩餘的3.66億元募資用於補充流動資金。

　　2016年3月，堅朗五金在招股書中共披露了5個募投項目，現在僅“資訊化系統升級改造項目”及“補充流動資金”項目按照原計劃實施。通過IPO募集的8.8億元資金，有7.26億元被用作補充公司流動性，佔比高達82.5%。深交所對此也發來問詢函，要求堅朗五金解釋將募資用途變為補充流動資金是否符合相關規定。

　　根據招股書披露，安信證券對堅朗五金的保薦和承銷費用共計7000萬元，在堅朗五金大規模變更募投項目引來質疑後，安信證券公告稱補充流動資金能夠有效緩解公司發展所面臨的資金需求問題，改善公司財務結構。

　　但事實上，截至今年上半年堅朗五金的資産負債率為22.87%，與同行業相比並不算高。而且堅朗五金在上市不到兩個月裏，就使用2.2億元的閒置募集資金購買理財産品，今年上半年公司賬面上的貨幣資金為5.12億元，並不存在資金緊張的問題。

　　在二級市場上，堅朗五金在去年12月1日創下最高價72.93元後，股價不斷走低，截至8月24日收盤報20.57元，距發行價21.57元複權後漲幅不到50%。

　　中國經濟網記者試圖聯繫堅朗五金相關人員，但截至發稿時沒有得到回復。

　　五個募投項目僅存兩個 超80%募資用來補血

　　根據2016年3月堅朗五金的招股書披露，公司擬上市募集資金8.8億元、投資2個生産性擴建項目及3個配套項目。生産性擴建項目為計劃投資3.8億元的“高性能門窗及門控五金系統擴産項目”，和投資0.95億元的“不銹鋼建築構配件擴産項目”，配套項目是企業研發中心項目(擬投資0.3億元)、資訊化系統升級改造項目(擬投資0.19億元)和補充公司流動資金(擬募集3.6億元)。

　　然而一年之後，堅朗五金的募投項目開始大變臉。今年4月24日，堅朗五金公告稱募投項目所在地的惠州産業轉移園，其周邊供應鏈配套、交通條件與物流資源等方面影響，導致兩個生産性擴建項目無法按照預期實施。

　　8月2日，堅朗五金乾脆宣佈終止原定投資3.8億元的“高性能門窗及門控五金系統擴産項目”。另外，企業研發中心項目也被堅朗五金終止，不銹鋼建築構配件擴産項目的實施地點則從惠州産業轉移園改為東莞市塘廈公司總部。

　　目前堅朗五金的5個IPO募投項目中，僅“資訊化系統升級改造項目”及“補充流動資金”項目按照原計劃實施。隨著擴産項目的終止，堅朗五金將剩餘3.66億元募資的用途變更為永久補充流動資金，由此8.8億元的上市募集資金中，已經有7.26億元被用作補充流動性，佔比達82.5%。

　　事實上，堅朗五金在2017年上半年實現營業收入13.72億元，實現歸屬於上市公司股東的凈利潤1.02億元，同比增長6.02%。但經營活動産生的現金流量凈額卻為-2.22億元。

　　同時，堅朗五金年銷售費用大幅增長，2012到2016年，公司的銷售費用增長率分別為21.5%、35.3%、37.6%、29.8%和22.9%，銷售費用的增速在2013年後甚至超過營收增速。2016年，堅朗五金的應收營業收入為27.08億元，增速為16.39%，而當期的銷售費用就高達5.45億元。

　　安信證券7000萬費用入袋

　　根據堅朗五金的招股書披露，安信證券作為公司保薦機構的保薦費用為1000萬元，承銷費用為6000萬元，當時的保薦代表人為潘祖祖、龍望志。今年6月，劉祥茂接替龍望志負責持續督導工作，持續督導期至2018年12月31日。

　　對於保薦的堅朗五金頻繁變更募投項目，安信證券在公告中解釋稱，公司終止高性能門窗及門控五金系統擴産項目並永久補充流動資金後，相關資金將繼續圍繞建築五金産品多元化發展方向來使用，符合《中小企業板上市公司規範運作指引(2015 年修訂)》規定。

　　安信證券稱，這部分流動資金能夠有效緩解公司生産經營規模不斷擴大、公司快速發展所面臨的資金瓶頸問題，改善公司財務結構，提高公司資産品質，增強公司抗風險能力，有利於公司的長遠發展。

　　就在兩個月前，同樣由安信證券保薦的次新股吉華集團(603980)，在近3個月上市的次新股中股價漲幅排名墊底。而且今年一季度，吉華集團歸屬於上市公司股東的凈利潤為1億元，同比減少73.82%。

　　安信證券此前曾因在華銳風電持續督導期間未勤勉盡責，提交的與保薦工作相關的文件存在虛假記載，被證監會處罰暫停其保薦機構資格三個月(2015年3月4日至6月3日)。但解禁後安信證券依舊在保薦業務上一片紅火，2016年安信證券負責的A股IPO項目共26個，融資家數和融資金額均位列保薦機構前四。