牛市開啟以來，市場成交量逐漸加大，券商作為市場火爆成交的主要受益者，業績自然靚麗。就最新披露數據來看，券商上半年凈利潤超過前兩年的總和，全年券商業績高速增長將是大概率事件。

　　光大證券凈利猛增13倍

　　2014年券商板塊業績表現搶眼，大多數上市券商凈利潤出現翻番。進入2015年後，市場持續火爆，從券商每個月披露的凈利潤數據不難看出，業績大幅增長仍在持續。

　　近日中國證券業協會公佈了2015年上半年125家券商經營情況數據。證券公司未經審計財務報表顯示，125家證券公司上半年實現營業收入3305.08億元。各主營業務收入分別為代理買賣證券業務凈收入1584.35億元、證券承銷與保薦業務凈收入160.51億元、財務顧問業務凈收入43.54億元、投資諮詢業務凈收入19.25億元、受託客戶資産管理業務凈收入122.14億元、證券投資收益920.63億元、利息凈收入366.40億元，上半年實現凈利潤1531.96億元，120家公司實現盈利。

　　上半年券商行業實現1531.96億元凈利潤，而這一數據已經超過了2013年、2014年券商行業凈利潤的總和。中國證券業協會數據還顯示，2014年全年券商凈利潤為965.54億元，2013年則為440.21億元。由此來看，隨著牛市行情的深化，券商業績高速增長態勢仍在持續。

　　從上市券商上半年情況來看，截至目前23家上市券商已有10家披露2015年中報預告，凈利潤同比均實現翻番。就業績增長最快的光大證券來看，由於上半年資本市場持續向好、交投活躍，光大證券表示證券經紀、證券自營、投資銀行、直投和境外業務等都取得了良好的經營成果。公司上半年經營業績較上年同期大幅增加，預計凈利潤同比增幅高達12.5倍至13倍。值得一提的是，2014年光大證券以904%的凈利潤增幅高居上市券商榜首。

　　除光大證券外，東方證券預計中期凈利潤增幅將超過5倍，最高達到592%。廣發證券、西南證券、國海證券、國泰君安證券則預計中期凈利潤最高增幅將超過3倍。整體來看，上市券商凈利潤增速正在逐季走高。

　　行業高增長勢頭將延續

　　下半年，券商行業將面臨“後杠桿時代”的壓力。由於去杠桿將繼續進行，在業內人士看來，兩融業務已度過內生性增長期，預計未來兩融規模將與股市強相關，由此可能導致股市成交量環比增速可能放緩。雖然如此，但2015年券商業績高速增長仍是板上釘釘之事。

　　市場關注的是下半年以及明年，券商是否存在超預期的業績表現。平安證券分析師繳文超表示，由於近期股市急跌，預計降杠桿將持續進行，且IPO發行節奏有所放緩，下半年券商業績增長存在不確定性，但全年業績大概率仍能保持較大幅度的同比增長。展望下半年，牛市行情的延續和政策紅利的釋放將成為券商股上漲的催化劑。在此情冴下，基本面良好、前期超跌以及存在事件驅動的券商有望跑贏行業指數。

　　從行業中長期來看，華融證券分析師趙莎莎指出，從支援資本市場改革和國家産業轉型的角度看，3-5年內將是證券行業跨越式發展的轉型期，金融改革將為券商提供一個優秀的發展平臺，新三板、場外市場、創新式衍生品、結構化産品等等，都將為券商提供非常好的發展機遇。而在市場環境整體轉好的基礎下，券商凈資産收益率有望整體步入上升新週期。在諸多利好消息的推動下，證券行業板塊正在走出反彈的行情。繼續推薦傳統業務穩定發展，創新業務目標明確的大中型券商。

　　中國證券業協會數據顯示，125家證券公司上半 年 實 現 營 業 收 入3305.08億元。上半年實現凈利潤1531.96億元，120家公司實現盈利。

　　數據還顯示 ，2014年全年券商凈利潤為965.54億元，2013年則為440.21億元。由此來看，隨著牛市行情的深化，券商業績高速增長態勢仍在持續。