千股跌停、千股漲停、千股停牌，上周無疑是可以載入A股史冊的一週，尤其是7月9日更是上演“大奇跡日”，可交易的個股幾乎全線漲停。在上周股指V形反轉的背後，是各路維穩資金的全力做多，其中，中信證券旗下4家營業部無疑是維穩的主力軍，一週累計買入金額超過千億元。證券時報記者對中信各家營業部的維穩路徑進行還原，以供投資者參考。

　　一週掃貨逾千億

　　上周A股市場走勢先抑後揚，上週一在IPO暫緩等利好消息影響下，滬指高開低走漲2.41%，接著連續兩天走弱，兩天跌逾7%；上週四、上週五絕地反擊，大幅反彈，兩天滬指累計漲逾10%。個股方面則從千股跌停向千股漲停逆轉。

　　數據顯示，除機構席位外，上周有4家券商營業部在龍虎榜的買入金額超過100億元，均為中信證券旗下營業部，包括北京總部營業部、北京望京證券營業部、北京金融大街證券營業部、北京呼家樓證券營業部，分別買入440億元、352億元、242億元、154億元，合計買入超過1100億元；賣出方面，上述4家營業部僅賣出了14億元。市場觀點普遍認為，中信證券旗下營業部如此大規模買入，背後或許有國家隊的背景。

　　證金公司席位短暫地出現在上週一公佈的盤後交易公開資訊中，隨後被機構席位代替；當時的數據顯示，證金公司買入中國石油等30股，累計買入金額58億元，其中一半資金買入了中國石油。此外，機構席位上周也累計買入了348億元，不過同時賣出了328億元，凈買入僅20億元。

　　統計顯示，上周中信證券旗下4家營業部合計上榜251隻個股。這251股中，滬市有97股，佔39%；深市有154股，佔61%。深市個股中，創業板和中小板合計有128股，佔全部個股的比例為51%。前半周時，中信證券營業部買入個股中不乏中國石油等權重股。市值方面，截至7月5日，上述251股中，市值在100億元以下的有107股，佔43%；市值在200億元以下的，則有197股，佔近八成。總體而言，在全周的維穩行情中，中信營業部買入的個股以中小市值為主。成交金額方面，上述四家營業部買入金額較大的個股有，中國石油、平安銀行、美邦服飾、申萬宏源、西部證券、江蘇三友、良信電器、長盈精密等。

　　按申萬一級行業分類，這251股中，醫藥生物最多，有21股；化工行業有20股，電氣設備有17股，電子行業有15股，房地産、紡織服裝、電腦行業均有13股。按地域分佈上看，251股中，廣東省最多，有46股，佔近兩成；另外，浙江有29股，上海有23股，北京、江蘇均有21股。

　　次新股方面，這251股中，有文科園林等19股，比例較少，且中信證券上述營業部所上榜次新股主要出現在上週四、上週五，前半周中信營業買入的上榜次新股極少。另外，選擇超跌股似乎也是中信上述營業部選股的標準之一。在上述251股中，以6月15日至7月5日算，有154股跌幅超過四成，佔全部個股的比例為61%。

　　具體手法方面，中信各家營業部比較喜歡抱團買入，比如在上週三時，很多個股龍虎榜的買入前五席位中均出現三家中信證券旗下營業部，如海航投資、建投能源、富奧股份等；當日深市主機板有16隻個股現身龍虎榜，這樣的個股有11個之多；可見其護盤決心較為堅決。與之相對應的是，很多個股連續獲中信證券旗下營業部買入，例如美邦服飾在7月6日獲中信證券總部買入近3億元，7月8日繼續獲中信證券總部、中信證券北京望京證券營業部等4家營業部買入近30億元，約佔當日成交金額的75%。股價方面，美邦服飾在7月8日打開連續跌停，收盤大漲逾5%，隨後兩天繼續漲停。而從分時圖上看，與美邦服飾7月8日的走勢類似，維穩資金關注的個股普遍呈現脈衝式上攻後回調、再度上攻的走勢，有的隨後會在高位橫盤；有的隨後則再度回落，如中糧地産7月8日的走勢。此外，這251股中，有109股為中證500指數的成分股，買入這些個股，顯然對於活躍市場人氣、增加流動性較有幫助。

　　哪些個股值得關注

　　由於停牌因素的干擾，無法準確統計中信證券旗下營業部大規模入市維穩的效果，不過若不考慮停牌因素，效果還是比較明顯的。中信營業部上榜的251股中，其中有不少個股在獲買入後出現停牌，如羅平鋅電、法因數控等；另外，全市場來看，也有不少個股在上周停牌或復牌。若不考慮停牌因素，上述251股中，上周平均跌幅為2.56%，而全部A股的平均跌幅為5.36%。

　　上述251股中，有哪些投資標的後市值得關注，這或者是普遍投資者較為關心的問題。統合考慮超跌、業績等因素，可以排除部分個股。從6月15日起，截至上週五，跌幅超過50%的個股中，再加上今年一季報業績增幅超過100%的個股，總共有121股。這些個股中，有不少跌破了其今年的定增發行價，或許值得投資者關注，如撫順特鋼、大康牧業、銀之傑等。

　　另外，一些率先反彈的強勢股或許值得關注。剔除次新股，7月6日至7月10日，上述251股漲幅居前的個股中，富奧股份漲逾五成，齊星鐵塔漲近五成(公司此前停牌近8個月)；盛路通信、順發恒業、羅萊家紡、建投能源、同花順等也漲幅居前。

　　上述251隻個股中，一些近期獲大股東或高管增持的個股也值得關注，例如大華農、特銳德、綜藝股份等。此外，股價跌破每股凈資産、跌破員工持股計劃的成本價等也均可以作為選股的標準之一。

　　維穩路徑還原

　　7月6日

　　在滬指從高位下跌接近三成後，7月4日、5日的週末，市場維穩利好頻出，包括IPO暫緩、券商聯手維穩等，滬指7月6日大幅高開近8%，不過隨後高開低走，收盤僅漲2.41%。盤面上看，銀行、保險、券商、“兩桶油”等權重股護盤，題材股則跌幅巨大，創業板指跌4.28%，兩市超過900股跌停或逼近跌停。

　　當日盤後交易公開資訊顯示，中信證券北京總部營業部在當日所有上榜營業部中買入金額最多，買入144.73億元，同時小幅賣出7.77億元。買入金額方面，最多的是中國石油，達33.48億元。中國石油在滬指中的權重為兩市個股中最大，中信證券北京總部營業部大量買入中國石油，可見穩指數為其當日操盤手法的特點之一。

　　除了中國石油，中信證券北京總部營業部當日還上榜另外108股，合計109股。這109股中，按申萬一級行業分類，醫藥生物行業個股最多，有華北制藥、達安基因、中國醫藥等10股；A股歷史上，醫藥股歷來較為抗跌，“喝酒吃藥”為不少基金經理對抗熊市的手法之一，從這一角度來看，中信證券北京總部營業部的手法仍然有謹慎的特點。其他行業中，地産股有金地集團、外高橋等9股，地産股在本輪牛市行情中漲幅較為落後，例如金地集團在今年以來，截至7月5日，累計漲幅僅為5.94%，跑輸滬指同期的14%漲幅。另外，化工、交通運輸等行業個股也相對較多。

　　次新股方面，上述109股中，僅有3股為2014年之後上市的個股，包括寧波高發、中科曙光、今世緣等，而且中信證券北京總部營業部是現身寧波高發的賣方席位。本輪調整中，不少次新股跌幅巨大，不過中信證券北京總部營業部當日買入的次新股並不多，但這一現象在後半周有所改變。

　　地域方面，這109股中，上海地區最多，有外高橋、大眾交通、中華企業等16股，上海本地股中，不少具有國企改革概念，而國企改革概念為不少券商看好的下半年投資主題之一。除了上海，浙江省有12股，江蘇省有11股，廣東省、北京均有10股。業績方面，這109股中，今年一季度凈利潤同比正增長的有56股，佔比僅為51%，可見業績並非中信證券北京總部營業部當日選股重點考慮的標準。

　　經過連續暴跌後，不少機構建議的抄底標的是超跌股，中信證券北京總部營業部當日買入的個股中，大部分是超跌股。上述109股中，從6月15日至7月5日，跌幅超過40%的個股有75股，佔比近七成。另外，也有兩隻個股同期逆市上漲，東方金鈺、大洋電機同期漲幅分別為45.21%、2.92%，不過兩股此前均停牌過約三個月，同時有並購行為。

　　市值方面，這109股中，截至7月5日，市值在100億元以上的有78個，佔比為71%。另外，除了中國石油市值超過2萬億外，中海油服市值也超過1000億元。