“國內證券公司傳統的經紀、投行、資管業務皆為代理性業務，證券公司作為客戶代理人提供通道和代理服務；傳統的自營業務則以自己的資本金直接參與交易，獲取市場收益。交易銷售業務在上述傳統業務之外開闢了一個全新的業務領域。”丁聖元説。

　　櫃檯市場將成為券商新的利潤藍海，這已經成為業界共識，也鳴響了券商搶跑的發令槍。廣發證券總裁林治海在2014年券商大會上便強調，櫃檯業務是券商發展現代投資銀行業務的一個主戰場。國泰君安證券副總裁陰秀生也曾在接受媒體採訪時表示，櫃檯交易業務未來有望成為券商恢復建設五大基礎功能最為重要的方面。

　　根據中國證券業協會數據，自2012年12月21日證券公司櫃檯交易業務試點正式啟動以來，至2014年10月15日，共有28家證券公司獲准開展櫃檯市場業務試點。據中國證券報記者了解，各大券商均十分重視這一塊業務的拓展，大多由公司主要負責人牽頭負責櫃檯市場工作。

　　雖然櫃檯交易業務啟航不足兩年，但市場寡頭格局已經初現端倪。據知情人士介紹，目前中金公司、國信證券、中信證券、廣發證券等在這方面發展較快。坊間甚至有傳言，銷售交易業務做得好的龍頭券商，這一業務的規模已經達到1800億元，而第二位的券商則達到300億元，二者差距很大，但其他券商即使相比第二位也是難以望其項背。

　　“我們部門剛剛成立一年多，還處於建設期，沒能貢獻利潤，所以壓力很大，每次開會必挨罵，必被催。催什麼？催我們全力追趕中金公司、國信證券、中信證券等銷售交易業務做得好的券商，目前我們和他們差距太大了，各方面都不是一個數量級的。”某大型券商OTC部人士向中國證券報記者訴苦。

　　券商人士張先生直言不諱地指出：“未來櫃檯市場業務將改變券商格局是大概率事件，不過更可能的是使強者更強，弱者更弱，然後進一步在強者內部進行新一輪洗牌。”

　　根據中證資本市場監測中心數據，約定購回式證券交易業務呈現較高的集中度，初始交易金額排名前5位的證券公司交易金額約佔行業整體的43.47%，前10位的證券公司交易金額約佔62.7%。

　　股票質押式回購交易業務也同樣呈現較高的集中度，初始交易金額排名前5位的證券公司交易金額約佔行業整體的40.83%，前10位的券商交易金額約佔60.17%。

　　“之所以如此，是因為銷售交易業務是資本密集型業務，對券商的資本實力有很高要求。”張先生舉例説，截至去年年底，兩市股票質押式回購初始交易金額共計904.08億元，涉及股票市值2254.36億元，約70.53%的資金為券商自有資金，29.47%為券商受託客戶資金。未來這一業務發展，一方面考驗的是券商自身的資本實力，另一方面也十分考驗券商的融資能力。

　　此外，通過櫃檯市場，證券公司可以發揮風險識別與風險定價能力，將自主創設産品、代銷産品或者各類組合産品銷售給自己的客戶。當客戶需要轉讓時，證券公司也可以通過櫃檯市場為産品提供流動性。因此，銷售交易業務對券商的交易能力、定價能力、風險控制能力等綜合實力同樣有著很高要求。

　　“銷售交易業務的核心是交易的能力、設計産品的能力、定價的能力和風險對衝的能力。這種能力，商業銀行沒有也不可能有，保險公司沒有，資産管理公司也沒有，是券商獨有的優勢。券商積累了大量處理各種交易訂單、滿足客戶不同交易需求的經驗，在人才配備、經驗積累、技術手段等方面也有著其他類型金融機構所不能比擬的核心競爭力。未來不獨券商格局會因之改變，甚至金融機構之間的競爭格局也會因之改變。”丁聖元表示。