上週四(9月25日)滬指午後出現高位跳水，在市場下探過程中，一篇《中金：市場處多空拉鋸階段 吃飯行情已到尾聲》的文章引起廣泛關注。文中稱，“中金公司發佈最新市場觀點認為，維持市場從單邊做多轉向雙向波動的判斷，由於沒有經濟基本面的支撐，前期單靠多方推動的單邊上漲難以持續，目前市場還處於多空拉鋸階段。從時間上來看，飯飽神虛，3季度優於4季度，‘吃飯行情’已到尾聲，後續是‘喝湯’或‘睡覺’的時段。”

　　不過，中金公司在上週末對此發表聲明否認，稱“這不是中金策略的觀點”，並堅稱滬指年內可漲20%。

　　據記者觀察，這是近兩個月來出現的第二起冒牌看空研報。

　　中金：非中金觀點

　　上述研報還提及，“後市來看，中金公司認為多空拉鋸走向再平衡。從9月中下旬開始，經濟數據低迷在強化向下壓力，而港股提前走低又在挑戰外資流入預期，此消彼長之間，多空方正從原來的一邊倒轉變為微妙平衡。短期市場風險有所釋放，市場回到多空拉鋸格局，市場可能從單邊上漲進入雙向波動。年內最好投資窗口正逐步過去，即使長期趨勢向好，三季度走，四季度停或難避免。”

　　記者所能查詢到的上述媒體稿件，在某財經網站的發佈時間為9月25日14：26分，期間，滬指正從當日2364.54點回落至2346.39點附近，隨後繼續下探調整。在第二天(9月26日)，部分媒體對該研報表述繼續予以了引用，當日早盤，滬指低開低走，一度下探至2329.96點(-0.65%)。

　　毋庸置疑，這則看起來言辭專業的“看空報告”頗具迷惑性。由此，中金公司在26日下午發佈澄清與聲明稱，“這不是中金策略的觀點。”

　　“中金策略最新的策略觀點，請參見我們在2014年9月23日發表的《十八屆四中全會：‘依法治國’將降低中國風險溢價》以及2014年9月21日策略週報觀點更新 《資金成本將加速下降》。”

　　中金公司強調，“我們維持看多A股市場的觀點不變，我們2014年年度展望中預測上證指數年度漲幅將在20%左右，近期建議投資者關注潛在的政策變化及即將到來的滬港通、十八屆四中全會等重要會議或改革事項。”

　　中金23日發表的 《十八屆四中全會：“依法治國”將降低中國風險溢價》還對過往觀點轉變予以回顧。報告稱，“我們自去年年底以來開始對中國市場變得樂觀 (2013年11月11日《2014：我們轉為樂觀》)。自那以來，中國在反腐、國企改革、財稅體制改革、戶籍制度改革、金融市場改革等領域取得了明顯進展，投資者對中國的改革關注度明顯上升。”

　　截至9月26日，滬指今年已漲10.95%。記者按中金公司觀點計算，滬指還有8%左右漲幅空間，目標2530點附近。

　　冒牌研報多次出現

　　據記者了解，這已非今年A股首次出現冒牌看空報告。就在8月14日午後，一篇號稱“國泰君安策略團隊”的最新看空報告在市場各種渠道瘋傳，導致尾盤滬指出現了大跳水，最終以下跌0.74%報收。

　　此前，國泰君安一直被市場視為多方的代言人。

　　該冒牌報告一開始就旗幟鮮明地表示，“我們改變市場觀點。儘管我們不認為三季度的行情就此走完，但是撤回最近上調的三季度大概率可以看到2400點的觀點。”報告還詳細闡明瞭原因以及最新的操作建議。

　　之後，國泰君安官方第一時間對記者表示，“這是假消息”。並且給記者發來了國泰君安首席策略分析師喬永遠的一則嚴正聲明：“我們對A股市場的認識沒有變化。一切觀點更新請以我們國泰君安證券研究所策略團隊報告為準……”。

　　據記者觀察，目前，還無法知曉這兩份冒牌看空報告出自誰人之手，並且這些研報觀點並非以正式研報格式(pdf)出現，而往往是通過微信、QQ群、論壇、媒體等形式予以傳播。但對於編造類似看空報告並予以傳播的目的，業內人士認為較為複雜，投資者應提高警惕，辨別出處後再做決策。

　　有法律界人士此前接受記者採訪時指出，過去一年，通過網路造謠已成為了監管的重點。類似發佈看空報道的目的可能有兩種：1、發佈人利用券商名氣發佈看空報告吸引市場注意。如果又借機做空股指期貨等牟利，就涉嫌借機操縱市場或者其他股票股價。2、發佈報告但未藉以牟利。即便如此，若被認定對市場有影響，也存在問題，因為屬於假借他人名義，而且相關數據或者結論沒有事實支撐的話，可能構成虛假陳述。