昨日，記者從嘉實元和基金主承銷商招商證券處獲悉，嘉實元和基金將於9月23日發行。據嘉實元和招募説明書披露，該基金將以不超過50%的基金資産投資于重組後的中石化銷售公司，剩餘資産全部投資于固定收益類資産。

　　中石化以最優質的資産打響了混合所有制改革的第一槍，中石化銷售公司擁有國內最完善的成品油銷售網路，是中國最大的成品油經銷商，成品油總經銷量佔國內市場份額60%以上，在汽車普及率逐步提升和經濟持續發展的大背景下，該公司業績有望實現持續穩健增長，這也是嘉實元和基金未來業績回報的原始動力，嘉實元和也因此成為不折不扣的“央企混改第一基金”。

　　作為獨家主承銷商的招商證券表示，一個基金産品能否發行成功，主要取決於兩個因素，一是産品價值，二是銷售，即是否能如期足額募整合功。以往的公募基金髮行，承銷機構都採取代銷的方式，這次嘉實元和基金的發行，則開創性的採取了投行IPO形式，首次引進承銷團機制，而且實行了承銷團對發行“硬包銷”的體制，即招商證券餘額包銷50億元，創造了中國基金的發行史上的諸多第一。之所以採取“硬包銷”，是因為嘉實元和基金中有一半的資金要最後按時間交付、投資到中石化的非上市股權投資中，所以，發行金額必須百分百保證。所謂“硬包銷”，即如果嘉實元和銷售截止但仍有餘額未銷完，招商證券就要認購全部差額。這也説明招商證券對這款産品的信心。

　　招商證券股票資本市場部總經理助理孟祥友表示，招商證券此次能夠在眾多競爭對手中勝出，成為主承銷商，主要是有四個原因：首先，是招商證券具備了提供現代投資銀行綜合服務的能力，該項目中，招商證券發揮了全業務平臺能力，打通了各個業務板塊，形成了一個完整的全産業服務鏈條，招商證券幾乎所有的業務單位，都參與到了項目當中。第二，就是資本實力，招商證券目前是國內凈資本排名第三的券商，有包銷的實力。第三是産品符合招商證券一貫堅持的“以客戶為中心”的宗旨。這個産品，從風險、收益率等多個角度來看，都是非常理想的投資標的。同時，這個産品，讓老百姓通過參與公募基金的方式，真正參與到國有企業混合所有制改革中來，享受改革紅利。投資者通過招商證券購買了元和基金後，相當於持有了中石化的原始股，成了中石化的“小股東”。招商證券非常樂於為公眾投資者提供這樣一個分享國資混合所有制改革盛宴的“創新通道”。第四，是因為招商證券長期關注資本市場的各項改革創新，在歷次IPO暫停、重啟之後，都是招商證券成功發行第一單IPO。招商證券對創新動向的敏銳嗅覺，對政策的精準把握，都將成為順利發行的保證。

　　談到擔任此次主承銷商對招商證券的意義，孟祥友表示，“作為元和基金的主承銷商，招商證券看重的並不是利潤，或者説是對業績的貢獻。更重要的意義是能夠通過我們的努力，給投資者帶去能賺錢的産品，讓老百姓真正分享到改革紅利，通過我們的努力，探索與公募基金合作的一種新模式，通過提供創新産品，豐富資本市場的産品種類，支援和參與證監會指導下的中國資本市場改革，推動中國國有企業改革。”

　　“在我們招商證券內部，把此次跟嘉實的合作，當做一次大練兵，我們認為，未來，伴隨著IPO註冊制的推行，項目資源增多，競爭也將異常激烈，與時俱進的産品開發能力和過硬的銷售能力將是券商的核心能力之一。因此，此次銷售將是招商轉型過程中的一次大練兵，是內部銷售渠道的重新整合，因為此次既不是單純的新股發售，也不是簡單的基金銷售，而是要將二者相結合，是一種全新的行銷模式。”孟祥友表示，“相信公司在金融産品創新與銷售模式創新方面所展現的勇氣與決心，必將在資本市場上形成先發影響力。”