中國網財經1月19日訊 自上週五證監會祭出整治兩融業務違規大刀後，滬深兩市股指今日全線暴跌，滬指一度跌逾8%，創近7年來股指單日最大跌幅。

　　截至收盤，滬指報3116.35點，跌260.14點，跌幅7.70%，成交4098.86億元；深成指報10770.93點，跌761.87點，跌幅6.61%，成交2914.47億元；創業板指數報1630.07點，跌9.49點，跌幅0.58%，成交584.51億元。

　　板塊方面，券商、銀行全線跌停，優先股概念、馬歇爾計劃、保險、煤炭、鋼鐵、機場航運、石油、地産、滬港通概念、白酒、央企國資改革等概念板塊跌幅居前；僅醫療器械、人腦工程等個別板塊飄紅。

　　個股方面，印紀傳媒、亨通光電、雲意電氣、如意集團、金卡股份、舒泰神、易事特、廣博股份、王子新材、金盾股份、浪潮資訊、明家科技、沃華醫藥、生意寶、中青寶、等近20隻個股漲停；中海海盛、山推股份、酒鋼宏興、京能電力、國投新集、中遠航運、中國遠洋、山東高速、大秦鐵路等超過130隻個股跌停，其中包括20隻券商股和16隻銀行股。

　　從統計數據上看，2000年以來共有24個交易日滬指跌幅超過5%，在暴跌發生的第二天滬指多有不同程度的反彈，僅有5次是延續了前一天的跌勢。

　　股指期貨上市以來首次跌停

　　今日滬指股指雙雙暴跌，股指期貨也未能倖免。午後14時20分左右，IF1502跌停，同時IF1503及IF1506也雙雙跌停，這是自2010年4月股指期貨推出以來首次。

　　向松祚：早該警惕兩融杠桿融資過度投機

　　中國網財經1月19日訊 今日滬深兩市股指全天持續重挫，午後跌幅一度高達7.1%。金融股全線潰敗，保險股、券商股全線跌停，銀行股也半數跌停。市場普遍認為，證監會查處券商兩融業務違規係股市暴跌誘因。

　　農業銀行首席經濟學家向松祚對於這種説法表示認同。他指出，早就應該警惕融資融券杠桿融資的過度投機，證監會查處融資融券違規，成為股市全線暴跌重要原因。

　　兩融核查“黑天鵝”襲來券商股暴跌 機構短線看空

　　中國網財經1月19日訊 在A股兩融餘額突破1.1萬億大關後的第二天，證監會一則“12家券商融資融券業務違規”的消息澆滅了券商股瘋漲的熱情。證監會表示不得向證券資産低於50萬元的客戶融資融券，並暫停中信等三家券商新開融資融券賬戶三個月。在該利空消息的打壓下，週一金融股現跌停潮，保險股、券商板塊全部跌停，銀行板塊跌逾9%，並帶動滬指跌近7%，創下自去年反彈以來單日最大跌幅。

　　國泰君安在研報中表示，叫停50萬元的客戶融資融券，這將直接導致兩融規模增速放緩，券商業績受一定影響，投資者情緒將雪上加霜。國泰君安，目前30萬以下兩融客戶數量約佔客戶總數六成以上。中信海通等大券商禁止三月開融資新戶，估計每家可能損失3萬新增戶，加之50萬門檻限制使得兩融餘額增速將顯著放緩。但相關券商可以通過加大網上質押式購回業務，部分對衝潛在業務損失，預計最終收入下滑程度約5%。另外，短期投資者風險偏好下降，券商股板塊整體將回調。證監會處理兩融事件表明短期內監管層態度由放鬆轉向對風控強調，加之中信遭大股東減持，券商板塊短期群龍無首，在相關事件發酵下，投資者情緒雪上加霜，後續券商股板塊回調壓力較大。

　　廣發證券表示，短期之內，預計杠桿資金將受節制，同時，證券公司其他融資類創新活動如股票質押融資等業務如果出現激進行為，預計也將存在管制風險，券商股短期將會承壓，此觀點也得到了英大證券首席經濟學家李大霄的認同。

　　同時，證監會兩融核查消息也得到了外資投行的關注。上投摩根表示，由於兩融業務中達“50萬證券資産”的客戶佔比較高，新規對兩融基本面實質影響有限；但是政府對“杠桿”加強監管導向明確，兩融業務發展將受到影響，對股市心理影響較大，短期券商板塊士氣受損，連帶大盤震蕩加大，短期回調概率加大。花旗也指出，中證監首度採取行動對付違規杠桿交易，因此將令市場短期情緒受挫。

　　監管信號意義大於實際影響 多券商稱慢牛好過快牛

　　中國網財經1月19日訊 今日滬深兩市股指全天持續重挫，午後跌幅持續擴大，截至發稿，最大跌幅跌逾8%%。金融股全線潰敗，保險股、券商股全線跌停，銀行股也半數跌停。市場普遍認為，證監會查處券商兩融業務違規係股市暴跌誘因。

　　1月16日，證監會新聞發言人鄧舸通報了2014年第四季度證券公司融資類業務現場檢查情況。此次現場調查的45家券商中，有12家券商存在融資融券業務違規情況，並被處以不同程度的處罰，其中中信證券、海通證券、國泰君安等三家知名大券商被暫停新開兩融客戶信用賬戶3個月。

　　國都證券研報稱，證監會集體處罰或警告12家券商融資業務違規問題，監管從嚴重在規範旨在降溫，但並不代表政策轉向，心理衝擊大於實質影響，短期或加劇兌現回調壓力；多重監管發力或將緩解資金脫實就虛，及時降溫加杠桿買入盤帶來的快牛行情，為下一步寬鬆加碼鋪路，從而夯實有品質的慢牛行情。

　　對於上述監管“心理衝擊大於實際影響”的觀點，國信證券同樣表示，監管信號意義大於實際影響，短期形成負面衝擊但有助於市場長期健康發展，未來的市場行情是“換擋”而非“熄火”。

　　國信證券認為，證監會和銀監會的事件都反映出政府對於前期股市上漲速度過快的擔憂，此次監管的信號意義較為明確，再疊加中信證券減持等事件，對於市場尤其是前期龍頭券商股的短期負面衝擊難免；但政府監管的目標主要還是降溫防風險，希望將“快牛”向“慢牛”引導，仍然希望維持一個相對繁榮的資本市場。

　　平安證券發表研報表示，在資本市場制度改革加快的背景下，風險監管的加強有助於市場中長期的平穩發展，但短期融資總額攀升與股市杠桿提升可能會受到較大的約束，市場資金面受到影響較小，但風險溢價的抬升與交易層面的影響帶來負面衝擊。