兩融核查“黑天鵝”襲來券商股暴跌 機構短線看空
- 發佈時間：2015-01-19 14:09:13 來源：中國網財經 責任編輯：劉小菲
中國網財經1月19日訊 在A股兩融餘額突破1.1萬億大關後的第二天，證監會一則“12家券商融資融券業務違規”的消息澆滅了券商股瘋漲的熱情。證監會表示不得向證券資産低於50萬元的客戶融資融券，並暫停中信等三家券商新開融資融券賬戶三個月。在該利空消息的打壓下，週一金融股現跌停潮，保險股、券商板塊全部跌停，銀行板塊跌逾9%，並帶動滬指跌近7%，創下自去年反彈以來單日最大跌幅。
國泰君安在研報中表示，叫停50萬元的客戶融資融券，這將直接導致兩融規模增速放緩，券商業績受一定影響，投資者情緒將雪上加霜。國泰君安，目前30萬以下兩融客戶數量約佔客戶總數六成以上。中信海通等大券商禁止三月開融資新戶，估計每家可能損失3萬新增戶，加之50萬門檻限制使得兩融餘額增速將顯著放緩。但相關券商可以通過加大網上質押式購回業務，部分對衝潛在業務損失，預計最終收入下滑程度約5%。另外，短期投資者風險偏好下降，券商股板塊整體將回調。證監會處理兩融事件表明短期內監管層態度由放鬆轉向對風控強調，加之中信遭大股東減持，券商板塊短期群龍無首，在相關事件發酵下，投資者情緒雪上加霜，後續券商股板塊回調壓力較大。
廣發證券表示，短期之內，預計杠桿資金將受節制，同時，證券公司其他融資類創新活動如股票質押融資等業務如果出現激進行為，預計也將存在管制風險，券商股短期將會承壓，此觀點也得到了英大證券首席經濟學家李大霄的認同。
同時，證監會兩融核查消息也得到了外資投行的關注。上投摩根表示，由於兩融業務中達“50萬證券資産”的客戶佔比較高，新規對兩融基本面實質影響有限；但是政府對“杠桿”加強監管導向明確，兩融業務發展將受到影響，對股市心理影響較大，短期券商板塊士氣受損，連帶大盤震蕩加大，短期回調概率加大。花旗也指出，中證監首度採取行動對付違規杠桿交易，因此將令市場短期情緒受挫。
