高盛：流動性充裕加改革政策支撐香港股市上行
- 發佈時間：2015-05-06 09:00:14 來源：中國經濟網 責任編輯：劉小菲
“內地和香港股市的火熱行情吸引了國際投資者的極大關注，最近一個月，我們馬不停蹄地開了100多場會議和不同的投資者交流，”高盛中國首席策略分析師劉勁津昨日向記者表示，“尤其是低配中國的環球基金經理都有加倉意願，目前階段，國際資金流入亞洲趨勢明顯，有資金進入香港和內地股市。”
根據高盛的調查，截至3月底，全世界1萬億美元資産以上的機構投資者，配置中國市場股票的比例都比較低。但是從4月開始H股上漲了超過20%，導致許多海外基金錶現落後，基金經理開始著手計劃進一步提高配置中國市場的股票。劉勁津表示，短期而言，海外投資者對於H股的需求還是增加的
，中長期而言，對於中國A股和H股仍然持有積極的態度。
劉勁津認為主要原因有：首先，市場對於改革的預期仍然充滿希望，歐美投資者此前對於改革半信半疑，但現實中改革推進措施比想像中快，對未來有更多期待，尤其是國企改革；其次，流動性充裕，預期貨幣政策會繼續寬鬆，降息降準的空間仍然存在，而投資組合的轉移也將進一步釋放流動性，老百姓將投資房地産的部分資金轉向估值便宜、流動性好而收益更高的股票市場，加上估值並不貴，H股指數的估值12倍，A股也相對便宜，都是機構看好的主要原因。
他還強調，通過研究過去40年全球各個股票市場的牛市行情，一般情況而言會持續5年，而在每個階段向上的驅動力不同，包括價值重估、靠盈利增長或者流動性充裕為動力。具體到內地和香港股市，此輪牛市前2年並不是靠基本面的改善而推動，而是對改革的預期和寄予的信心充足，未來12個月，流動性充裕和政策將成為股市上漲的主要動力。（李明珠）
