港交所上市公司泰坦能源技術（02188.HK）股價4月1日大漲21%。該公司在充電設備領域深耕多年，目前不但為多個整車廠商提供充電設備，而且與北汽新能源等簽訂了包括運營服務在內的戰略合作協議。

　　近期A股充電樁板塊表現活躍，作為港股市場上唯一的新能源汽車充電設備供應商，泰坦能源估值吸引力增強。

　　充電設備業務佈局清晰

　　泰坦能源成立於1992年，是專業的電力設備生産商，主要産品包括交直流電源系統、電動汽車充電站重要設備及系統解決方案等。最新業績報告顯示，去年泰坦能源收入增長1.5%至人民幣1.8億元，其中來自電力直流産品的收入為1.1億元，下滑27%，這主要是由於集團最主要的客戶之一國家電網招標總量下滑。

　　相比于成熟的電力直流産品業務，泰坦能源去年來自電動車充電設備的收入達到6087萬元，較2013年大幅增長433%。這主要得益於去年中國新能源汽車推廣速度的加快和規模的迅速擴大。泰坦能源2005年開始進入充電設備領域，並承擔了國家863項目關於“電動汽車充電機産業化技術攻關——場站直流快速充電機”的研發課題，此前曾參與承辦建設了包括北京奧運會示範站、上海世博會示範站等多個國內重點或大型電動車充放電站項目。

　　眼下泰坦能源正加速在充電設備業務領域的佈局，業務模式也逐步清晰，興證（香港）證券將其總結為四點，分別是與汽車整車廠合作、參與地方政府的投資規劃、與物流聯盟公司合作、與公交公司合作。

　　泰坦能源在上述策略的執行上已經取得進展。去年泰坦能源與北汽新能源汽車有限公司、奇瑞新能源汽車技術有限公司等車企簽署協議，為其在相關區域提供充電樁的安裝及後期運維等服務，實現了由單一的設備供貨商向充電設施綜合服務商角色的轉變。此外還在珠海、四川綿陽、山東淄博等城市積極部署城市級充電設施的規劃、設計、建設及運營服務，進行充電設施商業化運營的探索，並積極構建集車聯網、網際網路、充電網，三網合一的服務平臺已經初步成熟。

　　興證（香港）證券分析師預計，2015年上半年新能源汽車充電設備進入爆發增長期，泰坦能源承接的生産訂單量日益增加。隨著各個城市規劃逐步出臺，充電樁需求有望釋放，今年泰坦能源將實現不錯的業績表現。

　　充電樁産業價值或重估

　　近年來中國新能源汽車産業加速發展，但基礎設施不足一直是制約行業發展的重要瓶頸。不過機構普遍預計，在國家新能源汽車補貼政策持續推進、各城市新能源汽車規劃陸續出臺的支援下，充電網路將加速普及，逐漸進入産業化發展階段。平安證券預計，隨著新能源汽車扶持政策及充電設施等基礎生態環境的不斷完善，到2020年中國有望建成450萬個充電樁，千億級充電市場正在涌動。華泰證券統計，未來兩年充電樁行業規模很可能以井噴的態勢發展，行業中的龍頭企業有機會率先做大做強。

　　除了預期行業規模將迅速擴大外，還有機構指出，充電樁未來將成為充電變現的重要載體，是能源網際網路的新入口，行業價值有望得到重估。

　　興業證券報告認為，充電樁行業作為新能源汽車推廣的配套設施，在政策面的利好之下，短期之內行業規模將大幅放量，迎來黃金髮展期。市場目前對充電樁行業的認知停留在短期受益於投資拉動的高端製造業，但在充電樁數目放量後，産業價值鏈的核心將逐步從硬體製造向充電樁運營遷移。最終，充電樁將扮演能源網際網路架構中的變現端口和流量入口的角色，整個行業的價值將通過盈利模式創新而被不斷重估。

　　報告指出，充電樁智慧蒐集數據、數據暫存、遠端管理，蘊藏物聯網藍海。充電樁天然具有支付終端的性質，有助於培養車主的消費習慣，借此直接或間接地打開車聯網廣闊的娛樂、應用等空間，催生虛擬支付場景。

　　申萬研究也看好充電樁板塊作為能源網際網路入口的價值，上調該板塊投資評級至“買入”。分析師表示，充電樁是本輪能源網際網路投資的新入口，作為充電變現的重要載體，其投資市場空間在千億級別。今年即將迎來充電板塊密集的刺激政策落地期，建議積極關注板塊配置價值。

　　近期A股市場充電樁板塊表現活躍，作為港股市場上這一板塊“獨苗”的泰坦能源技術也在1日爆發，大漲21%。目前該公司市凈率為1.86倍，總市值9.65億港元。相比之下，A股市場上的奧特迅當前市盈率（TTM）為99.3倍，市凈率11.74倍，總市值82億元人民幣。奧特迅去年全年收入為4.58億元人民幣。

　　有機構分析師指出，泰坦能源積極佈局充電的運營維護市場，未來有機會由設備供應商發展為充換電運營及服務商，角色轉變也將帶來商業模式的優化和估值提升，值得投資者持續關注。