昨日A股4月行情收官，上證指數收報4441.5點，4月以來累計上漲18.51%，創下年內單月最大漲幅。創業板則是以22.38%的月漲幅，刷新歷史紀錄。面對如火的行情，有投資人戲言：“如果你2015年之後還得靠工資生活，那你已被劃入‘人生失敗組’。”對於即將到來的5月，多數投資人也是滿懷期望。但有分析表示，回望歷史，“紅五月”的跡象並不明顯，基本上漲跌各半，而且由於今年4月漲幅過快，要謹防5月衝高回落。

　　創業板收歷史最好月線

　　雖然昨日滬指收出一根0.78%的陰線，結束了全月的交易，不過不改月線飄紅。統計顯示，4月以來滬指上漲18.51%，月線漲幅創出年內最高。創業板則更是強勢，昨日大漲2.16%，一度摸高2918.75點，月線漲幅高達22.38%，為有史以來表現最好的一個月。

　　昨日題材股繼續唱主角，網際網路+、電力、航空、房地産等板塊表現較好，漲幅居前；而證券、水務、有色、銀行、石油、船舶等藍籌板塊則集體偃旗息鼓。雖然主機板指數整體收綠，但是個股表現活躍，漳澤電力、珠江控股、深康佳A等超過100隻個股漲停。

　　狂熱的市場把投資人的熱情徹底激發出來。本週三中國結算公佈的數據顯示，上周(4月20日至24日)新開股票賬戶數為413.86萬戶，比前周的328.41萬戶增長了26.02%，再創歷史新高。值得關注的是，期末股票賬戶數首次超過2億戶，達20119.69萬戶。其中休眠賬戶為4087.74萬戶，有效賬戶為16031.95萬戶。

　　展望5月，有分析認為，最大的利好可能是降息，資金面可能進一步寬鬆。4月降準落地後，機構預計很快就會降息。西部證券指出，當前我國基礎設施仍有較大的提升空間，再加上“一帶一路”戰略的推進，財政貨幣政策將有繼續放鬆的空間。

　　5月A股市場有回踩可能

　　由於4月A股喜氣沖天，對於接下的5月行情，投資人也心懷美好願望。不過統計發現，“紅五月”並不明顯。從1992年到2014年的23個5月中，12個上漲，11個下跌。但近年的牛市裏，“紅五月”的確定性則比較高。2006、2007、2009年的5月上證指數全部實現上漲。市場人士認為，從大盤表現看，歷史上的“紅五月”仍有望出現。目前市場處於牛市亢奮階段，雖然牛市不言頂，但階段性的風險還是應該加以重視。

　　機構人士對於5月行情的觀點分化巨大。多數投資人認同牛市還沒有結束，但也有人表示指數漲得過快，短期存在回踩風險。

　　博時基金宏觀策略部總經理魏鳳春認為，預計降息降準的政策還可能繼續。長期記憶體準率有望降至10%，是對衝宏觀經濟下行的寬鬆貨幣政策。流動性寬鬆，對應的是則股債雙牛格局。從目前來看，這一邏輯並未發生變化。“預計近期穩增長仍會以一帶一路、京津冀、長江經濟帶等為抓手，倚仗基建投資。”

　　興業證券分析師張憶東認為，“瘋牛”行情風險點可能在5月中下旬。站在管理層的立場，肯定期待這輪牛市是慢牛、長牛，越長越好，直到經濟“新引擎”在資本市場的培育下而成功出現。在牛市過程中，管理層會調節行情的節奏，抑制過度投機。因此泡沫會在較長時間記憶體在，但過程中會有波折，當泡沫太大時，行情會有調整把泡沫“擠小”，然後逐漸再把泡沫“吹大”。

　　東方證券表示，雖然長期看多觀點不變，但是短期市場存在回踩的風險，主要原因有二。其一是兩融餘額逼近上限。目前融資融券餘額超過1.7萬億元，根據相關規定測算，兩融規模的上限或在2.1萬億元，如果券商不選擇增發或發短融券補充資本金，兩融餘額則很快衝頂。其次是IPO加速，5月的新股數量井噴。更需要指出的是，5月新股數量將從一批升級到兩批，或有50家公司發行，屆時抽血作用不能忽視。市場階段性頂部正在形成，5月份市場很可能發生調整，邊打邊撤是好的選擇。