412家公司業績三連增 三維度掘金203隻超跌白馬股

　　編者按：近期，A股市場圍繞2800點附近持續縮量震蕩，呈現存量資金博弈的格局。在不少個股大幅回調的同時，機構資金正在扎堆買入白馬股，部分白馬股在市場反覆波動中表現搶眼。對此，分析人士表示，震蕩市中，估值合理，有穩定的盈利增長和成長空間的白馬股具有防禦優勢。據《證券日報》研究中心統計顯示，截至昨日，滬深兩市共有412家公司實現2015年年報、今年一季報和中報業績預告的“三連增”。其中，有203隻個股自4月份以來截至昨日跑輸上證指數。今日本文特從機構持倉、低估值和破增發價等三角度梳理分析這些超跌白馬股，供投資者參考。

　　9隻個股機構持股數量超億股

　　據《證券日報》市場研究中心數據統計顯示，在二季度以來203隻市場表現跑輸滬指的業績三連增個股中，一季度末五大機構(基金、社保、險資、券商、QFII)合計持有184隻，其中，持有數量超過千萬股的個股達到115隻。

　　從持股數量來看，截至一季度末，金風科技(39844.48萬股)、海格通信(26551.06萬股)、省廣股份(21379.60萬股)、皇氏集團(15107.32萬股)、利歐股份(14471.87萬股)、萬豐奧威(12689.32萬股)、華信國際(12572.52萬股)、大華股份(12192.79萬股)、諾普信(11352.15萬股)等9隻個股五大機構累計持股數量均超過億股。

　　而從五大機構合計持股佔公司流通股數的比例來看，皇氏集團(36.00%)、牧原股份(30.41%)、長生生物(27.00%)、上海佳豪(25.38%)、巴士線上(24.00%)、利歐股份(23.00%)、理工環科(23.00%)、慈文傳媒(23.00%)、尚榮醫療(21.00%)、東方網路(21.00%)等個股一季度末五大機構合計持股佔比均超過20%。

　　業績方面，上述機構持股數量或持股佔比居前的16家公司中，今年中期凈利潤有望實現同比翻番的公司有3家，分別為牧原股份(2035.27%)、理工環科(887.00%)、華信國際(182.98%)。而利歐股份、皇氏集團、大華股份、東方網路、尚榮醫療、金風科技、萬豐奧威等公司中期業績同比增幅均有望超過五成；此外，慈文傳媒(435.97%)、巴士線上(366.71%)等公司今年中期業績有望實現同比扭虧。

　　從二季度以來的市場表現來看，上述個股中，華信國際二季度以來股價大幅下跌58.55%，此外，尚榮醫療、皇氏集團、慈文傳媒、諾普信、牧原股份、海格通信、東方網路、長生生物、金風科技等個股區間累計跌幅均超過10%。

　　12隻個股最新市凈率不足2倍

　　據《證券日報》市場研究中心數據統計顯示，在這203隻超跌白馬股中，有12隻個股最新市凈率不足2倍，具備較高的估值安全邊際，它們分別為：雙星新材(1.26倍)、德豪潤達(1.40倍)、粵水電(1.47倍)、美好集團(1.56倍)、太安堂(1.58倍)、中材科技(1.63倍)、鴻路鋼構(1.64倍)、濱江集團(1.74倍)、西部建設(1.78倍)、天虹商場(1.87倍)、拓日新能(1.87倍)、恒逸石化(1.97倍)。

　　從最新動態市盈率的角度來看，天虹商場最新動態市盈率僅為7.95倍，此外，金風科技、中工國際、平高電氣、東方雨虹、西部建設、美好集團、利源精製、溫氏股份、濱江集團、新洋豐、奧瑞金、偉星新材等個股最新動態市盈率也均在20倍以下。

　　業績方面，上述低估值標的股中，拓日新能(512.57%)、美好集團(360.00%)、恒逸石化(262.51%)、平高電氣(100.00%)等個股均預計今年中期凈利潤實現同比翻番，此外，西部建設、金風科技、德豪潤達等公司業績也有望同比大增超過五成。

　　市場表現上，奧瑞金、西部建設、恒逸石化、溫氏股份、新洋豐、濱江集團、東方雨虹、太安堂、美好集團、金風科技、德豪潤達、拓日新能等個股二季度以來累計跌幅均超過10%。

　　5隻白馬股已跌破增發價

　　伴隨著前期市場調整，不少年內發行定增的個股最新收盤價已跌破其定增價格，其中更不乏業績白馬股。據《證券日報》市場研究中心統計顯示，在這203隻超跌白馬股中，有5隻個股在年內實施定增且最新收盤價低於定增價格，股票價值或出現明顯低估。

　　具體來看，這5隻個股分別為永新股份、濱江集團、凱撒股份、利源精製、立思辰。

　　其中，利源精製最新收盤價較定增價格跌幅最大，達到16.61%。公司在今年3月份完成以11.26元/股定增1521.52萬股，募集資金1.71億元，扣除發行費用後全部用於償還銀行貸款和補充流動資金。此次非公開發行的對象為王民及利源精製員工持股計劃。利源精製最新收盤價為9.39元。對於該股，財富證券表示，預計公司2016年、2017年凈利潤分別為5.98億元，7.77億元，每股收益分別為0.63元、0.82元。給予公司2016年25倍至30倍市盈率，目標價15.75元至18.80元。

　　此外，立思辰最新收盤價較定增價格跌幅也達到9.31%，本次交易立思辰以發行股份和支付現金相結合的方式購買康邦科技100%的股權，交易金額為176000萬元；以發行股份和支付現金相結合的方式購買江南信安100%的股權，交易金額為40400萬元；同時募集配套資金179600萬元。本次定增價格為20.51元/股，該股最新收盤價為18.16元。

　　對於立思辰，中泰證券預計2016年至2018年公司每股收益分別為0.31元、0.42元、0.54元，凈利潤增速分別為83%、34%、30%，並看好公司未來發展前景，給予“買入”評級，目標價25元。