研報精選：4股獲機構力薦
- 發佈時間：2015-10-20 14:44:21 來源：新華網 責任編輯：楊海波
金正大：新品放量續豐收，電商點亮新征程
核心觀點：農資電商全面開花，開啟新一輪跨越征程。 7 月 16 日，公司農商 1 號平臺隆重上線， 致力於打造農資行業的冠軍聯盟。平臺採取 O2O 模式，依靠郵政和京東物流實現産品配送， 直擊農資電商痛點， 憑藉資本、産品、渠道、服務多種重磅資源，有望成為中國最具實力的農資交易平臺，助力公司快速成長。上線以來，“農商 1 號”陸續在全國各個縣城點亮， 吸引了越來越多的農民成為會員，將會結出纍纍碩果。(招商證券(600999) 強烈推薦)
民和股份：業績環比減虧，行業反轉可期
核心觀點：看好公司未來發展， 主要基於： 1、祖代雞引種量大幅下降奠定了禽産業週期反轉的大趨勢，目前祖代雞存欄和父母代雞出欄都處於持續産能去化階段，雞價將於明年走出獨立上漲行情。 2、公司作為國內白羽肉雞生産的領先企業，將充分受益於行業反轉。我們預計公司 15,16年雞苗出欄量分別為 2.1 和 2.2 億羽， 屠宰規模分為 2500 萬和 3000萬羽。 在行業反轉的趨勢下，公司盈利彈性較大。 3、未來生物有機肥業務將成為公司新的利潤增長點。公司新産品新壯態植物生長促進液在市場上具備較大競爭優勢，且毛利率高達 60%。在公司加大推廣投入的背景下，未來銷售規模有望持續增長，成為公司新的利潤增長點。(長江證券(000783) 買入)
中國海誠：業績穩健，關注轉型與國改
核心觀點：拓展業務多元化，期待國改持續推進：從訂單收入結構來看，公司正積極拓展醫藥、環保新興領域訂單，實現産品結構轉型升級，以應對傳統業務增速下滑風險。另一方面公司 7 月增資控股集團下屬資産長泰機械不僅拓展智慧裝備業務，增加新的利潤來源，同時也預示著集團國企改革繼員工持股計劃後進一步深化，有力提升集團其他資産繼續注入預期。(長江證券 買入)
錦江股份：外延並購塑龍頭 盈利能力再提升
核心觀點：會員資源共用打通，直營渠道拓展深入拓展挖掘將顯著降低銷售費用率： ①雙方會員資源打通，公司將擁有超 9000 萬會員，會員規模擴大直營渠道拓展及深挖條件成熟；②直營渠道相比 OTA 等分銷渠道成本優勢明顯，公司發力直營渠道將顯著降低公司銷售費用率。
完善中端酒店品牌佈局，分享中端酒店高速增長紅利；迪斯尼開園提振業績，盈利能力持續提升。 ①中高端品牌佈局持續完善，迎合消費新趨勢， 分享行業增長紅利； ②將受益迪斯尼開園客流增長，業績顯著提升， RevPAR 增幅最高可達 15.7%，盈利能力將持續提升。(國泰君安 買入)
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