2014年四季度以來的A股市場呈現出“冰火兩重天”之勢，板塊分化愈發明顯。一方面，以券商、銀行為代表的大盤藍籌持續受到資金追捧，人氣高漲；另一方面，以創業板為代表的小盤股則日漸遭到投資者冷落，交投冷清。不過就在近期，同大股份、紅宇新材等創業板公司相繼遭到私募舉牌，顯示出資金並未遠離這一群體，而外界更為關注的是，私募機構此時加倉佈局創業板公司，究竟有何邏輯？

　　同大股份日前披露，廣州穗富投資經過前期低調吸籌後於1月12日觸及舉牌線。權益變動報告書顯示，為滿足自身投資需求，穗富投資旗下的十餘款陽光私募基金自去年7月以來持續增持同大股份，目前合計持股比例已達到5.3%。穗富投資表示，根據投資決策未來需要不排除繼續買賣上市公司股份。

　　在同大股份之前，另一家創業板公司紅宇新材本月7日也遭到了“融贏中信證券1號”信託計劃的首次舉牌，後者是從去年11月起大舉建倉，買入目的則是“一般金融投資”。此外，以獲取投資收益為名，由深圳前海旗隆基金管理的私募基金産品還曾在去年12月中旬舉牌金城醫藥。

　　不同於險資、基金等大型投資機構的資産配置，亦不同於産業資本的同業佈局，從相關表述來看，上述私募機構舉牌背後均是單純的投資行為。需要指出的是，出於規避“短線交易”的考慮，私募一旦舉牌意味著其已對投資標的做好了中線投資的準備。典型案例是，前海旗隆基金在去年12月19日前對金城醫藥的持股比例精確控制在了4.992%，尚可對持股進行自由買賣。不過就在12月19日其通過增持衝破舉牌紅線，這一針對性舉動顯示其已做好了中長期持股的打算。

　　不過，就在大部分投資者追捧一、二線藍籌之際，上述私募通過舉牌方式對標的持股進行“鎖倉”，其又是在押注什麼呢？

　　“與主機板、中小板公司整體相比，創業板公司的股本擴張意願要相對強烈一些，時至歲末年初，的確有一些資金在押寶具有高送轉預期的股票。”深圳一位私募人士向記者表示。

　　記者也注意到，近期遭到私募舉牌的同大股份、紅宇新材和金城醫藥，其上市以來均未進行過大比例送轉股，且資本公積和未分配利潤都較為充足，這無疑成為私募大舉押注的有利依據。以同大股份為例，該公司截至去年三季度末每股資本公積和每股未分配利潤分為高達6.36元和4.03元。

　　但在私募人士看來，博弈高送轉也只是對股價中短期的刺激，一些機構、大戶敢於通過舉牌方式買入心儀個股，更多應是看重相關公司潛在的運作、並購預期。事實上，就在前海旗隆基金實施舉牌的短短數日後，金城醫藥便宣佈籌劃重大事項，至今尚未復牌。

　　另有市場人士表示，近幾月來一些創業板公司紛紛啟動向公司大股東或高管定增募資的計劃，此類公司也是一些私募的重點關注標的。“大股東或公司高管團隊以一定的價格，敢於掏出真金白銀認購股份，這無疑是看好上市公司未來發展的表現，這也為外部投資者增添了投資底氣。”

　　的確，紅宇新材是在去年11月7日推出的定增募資計劃，兩認購方一位是公司控股股東之子，另一家是由公司高管出資設立的合夥企業。也正是在上述定增方案披露當日，“融贏中信證券1號”開始進場搶籌公司股票，直至舉牌。

　　“事實上，一些創業板公司股價經過此輪的逆勢下跌，一些超跌個股已隱現投資機會。比如個別公司最新股價已跌至員工持股計劃認購價格附近，再比如個別公司重大資産收購已完成過戶，業績增長已得到保證等等。對中小投資者而言，亦可關注此類‘跌出來的機會’。”上述私募人士意味深長的指出。