證券時報記者 毛軍
週三,A股繼續小幅震蕩,成交量與上日基本持平,顯示市場觀望氣氛依然濃厚。盤面上,化工板塊活躍,華信新材、正丹股份、美思德、匯得科技、國立科技、世名科技和川恒股份等7隻個股漲停。除漲停個股以外,英力特、永利股份、皇馬科技等8隻個股漲幅超過6%。
在去産能和環保共振的刺激下,多數化工品種價格從2017年開始普遍走高,相關企業利潤也大為改善。國家統計局日前發佈的工業企業財務數據顯示,2018年1-8月份,全國規模以上工業企業利潤總額同比增長16.2%。其中,化學原料和化學製品業增長25%,增速遠高於平均值。
另外,化工板塊在節前A股大幅反彈過程中,漲幅遠小于市場整體漲幅,具有一定補漲要求。此外,化工行業動態PE僅16.86倍,也低於市場整體估值,並且處於歷史底部區域。低估值高增長再疊加補漲需求,吸引了市場資金的追捧。據Wind數據統計顯示,利民股份連續10天獲得主力資金凈流入,茂化實華、裕興股份、新洋豐等6股均連續5天獲得主力資金凈流入。
進入2018年後,化工産品價格逐步出現分化。其中,甲醇價格繼續走強,不斷創出新高,國慶節後更有加速之勢,連續3天上漲,距歷史高點僅一步之遙。中銀國際表示,9月份中國甲醇企業平均開工率在66.02%,較8月份降低0.33%。另外,由於外盤價格偏高,甲醇進口利潤維持在倒挂狀態,今年自5月以來未産生過正利潤。外盤價格疊加匯率因素對國內的甲醇價格也存在一定的支撐。
化工行業是污染重災區,近來國家和地方政府連續出臺環保限産政策。生態環境部網站近日發佈《京津冀及周邊地區2018-2019年秋冬季大氣污染綜合治理攻堅行動方案》。《方案》要求2018年10月1日至2019年3月31日,京津冀及周邊地區細顆粒物(PM2.5)平均濃度同比下降3%左右,重度及以上污染天數同比減少3%左右。唐山市作為工業重鎮,率先表示,將對焦化、鑄造、原料藥製造等高排放行業以及企業集群,根據污染排放績效評價實行差異化錯峰生産,確保秋冬季的空氣品質得到根本性改善。
江蘇省政府辦公廳近日也印發《關於加快全省化工鋼鐵煤電行業轉型升級高品質發展的實施意見》,今後三年將關停環保不達標、安全隱患大的化工企業1000家。江蘇省是農藥生産大省,關閉大量化工企業必將對農藥的供給産生影響。
民生證券表示,受環保影響國內菊酯行業供給端收縮嚴重且開工率不斷走低,菊酯中間體嚴重供不應求助推菊酯産品價格上行,菊酯行業景氣度有望持續到2019年。菊酯是農藥的主要成分之一,相關農藥化工企業將受益。
在價格上漲的同時,化工行業也面臨重大挑戰。化工品對應的終端下游為房地産、汽車、家電、紡織服裝等受宏觀經濟波動影響較大的行業,若宏觀經濟走勢不及預期,則化工品的需求亦有萎縮的風險。
此外,原油價格最近大幅上漲,原油是化工品最重要的原材料之一,其價格波動會影響部分化工品的盈利水準。若國際經濟政治環境發生較大變化,原油價格劇烈波動,化工品價格與盈利水準亦有相應波動的風險,這都值得投資者密切關注。
(責任編輯:張明江)