美國商務部日前宣佈,今後7年內,將禁止該國企業向中國電信設備製造商中興通訊出售零部件、商品、軟體和技術。這一消息迅速在資本市場發酵,晶片尤其是高端晶片的自主可控已成為當前最熱的投資主題。
《每日經濟新聞》記者採訪了十余位和晶片、通信關鍵零部件自主可控,半導體設備國産化有關的電子、通信、機械行業賣方研究團隊成員,其中有的團隊已經在上周啟動了自主可控主題投資的系列沙龍活動,也有團隊擬定了對相關上市公司的調研計劃。
不過,不少行業分析師坦言,雖然晶片自主可控主題投資是確定性的中長期趨勢,但鋻於目前A股缺乏能真正實現高端晶片自主可控的標的,投資者在對待近期相關主題炒作時還需理性看待。
賣方研究團隊多點出擊
4月16日,美國商務部宣佈禁止美國公司向中興通訊出售零部件、商品、軟體和技術,為期長達7年。這一消息迅速在資本市場發酵,自主可控、晶片國産化等主題關鍵詞熱度明顯提升。賣方行業分析師作為把脈市場風向的敏感人群,也紛紛快速作出反應。
在該事件導致中興通訊停牌的4月17日,就有多家券商的相關團隊邀請半導體領域的專家通過電話會議對該事件進行了分析。上周內還有機構邀請通信、半導體行業的相關上市公司通過電話會議與投資者進行交流。
據《每日經濟新聞》記者了解,上週日晚間,有多家券商舉行相關專題電話會議,其中有幾家券商對剛召開的全國網路安全和資訊化工作會議這一背景進行相關解讀。此次全國網路安全和資訊化工作會議指出,“核心技術是國之重器”,“要下定決心、保持恒心、找準重心,加速推動資訊領域核心技術突破。”
此外,據Wind資訊統計,上周標題裏有“自主可控”“晶片替代”“半導體”等相關字樣的各類研報數量也有所增多,所涉及的細分子行業有國産晶片、半導體設備、北斗産業、通信光模組等。
組織投資者和行業人士面對面溝通或者赴上市公司實地調研一直都是賣方研究的重要組成部分。據了解,針對此次中興通訊遭遇禁令風波,有一些賣方研究團隊制定了相關調研計劃,例如某團隊就計劃對某國內光模組龍頭企業進行調研。不過由於當前是年報、一季報的密集發佈期,所以一些調研目標公司還沒過靜默期,調研將安排在五月。
除了上述活動外,一些大型券商的研究團隊還舉辦了諸如沙龍這樣的現場交流活動。有去年新財富排名居前的電子團隊首席向《每日經濟新聞》記者指出,從上週五起,該團隊啟動了和半導體自主可控相關的現場沙龍活動,短期內計劃今後每週舉辦一次。在上週五舉行的沙龍中,行業人士主要聚焦半導體工藝流程和半導體生産設備領域。
此外,某大型券商上週五在深圳舉行的物聯網與雲計算投資沙龍中,邀請了資深晶片專家對晶片産業發展情況與國産化替代發表了演講。
機構:要正視差距
對此次美國禁售對中興通訊自身的影響,有華為背景的通信行業首席向《每日經濟新聞》記者指出,雖然目前媒體報道的各類分析不少,但由於此事明顯超出預期,所以現在要判斷有什麼好的解決方案還早了點。
針對國內缺乏高端晶片自主生産能力這一痛點,上海某大型券商電子行業首席日前做了一番梳理。他指出,從國內企業級IT産業結構可以看出,我國企業在核心技術上與國際巨頭的差距明顯,當前我國企業只是在伺服器等組裝設備上有競爭力,但在核心産品上,如CPU、存儲晶片、作業系統、數據庫等領域的差距很明顯,國産化率還只有個位數,投資者要正視這一差距。
在採訪中,有多位行業分析師坦言,雖然晶片自主可控是確定性的中長期趨勢,但從真正實現高端晶片自主可控角度看,目前在A股中還難覓能擔此大任的上市公司。
基於此,一些行業研究團隊近期就沒有相關調研計劃。有電子行業分析師表示,國內比較好的晶片公司大多還沒有上市,所以暫時還不會去調研。
值得一提的是,某資深電子研究員對於晶片國産化這一熱點給出了另外的觀點,他指出,中興通訊所需的高端晶片被美國禁運這件事,其實質性影響可能沒有市場所擔憂的這麼大。現在真正要擔心的是全球三家大半導體核心設備供應商,一家在荷蘭、兩家在美國。如果美方限制這兩家公司生産的半導體設備進入中國,那麼國內目前正在興建的多座晶圓廠可能面臨拿不到核心設備的風險。
公開資訊顯示,國內晶圓生産線自2016年進入了發展高潮期,目前我國在建的22座晶圓廠中,有17條生産線預計于2017年年末至2018年量産,而晶圓廠的建造成本中有70%~80%用於設備購置。
今年2月以來,某國內半導體設備龍頭公司的A股股價漲幅可觀,不過有分析認為,該上市公司生産的半導體設備仍然偏中低端。《每日經濟新聞》記者注意到,日前該上市公司在業績説明會上指出,沒有介入光刻機業務的計劃。
在上述上週五舉行的半導體設備沙龍中,有行業人士稱,目前國內半導體設備製造業發展的關鍵在於先進材料的基礎研究和人才培養,僅靠引進國外人才也不能解決根本問題。此外,強大的資金支援也是驅動半導體設備研發的關鍵因素。
(責任編輯:張明江)