A股創三個月新高 公募逢高減持多空分歧加劇
- 發佈時間:2016-04-14 07:45:00 來源:中國經濟網 責任編輯:張明江
4月13日,A股盤中創近三個月新高。
截至收盤,上證指數報于3066.64點,漲幅1.42%;創業板指數報于2294.02點,漲幅1.33%。兩市共成交超8000億元,成交量相比此前一週明顯放大。
21世紀經濟報道記者採訪多家投資機構獲悉,近日,公募基金加倉並不明顯。但值得關注的一點是,市場風險偏好已有較為明顯的回升。任澤平上週末突然看多之後,機構看多的觀點並沒有一邊倒,市場多空的分歧甚至還有所加劇。
“A股市場進入了相對高位的震蕩區間,大約是3000到3200點之間,現在市場最主要的邏輯是沒有什麼利空,跌也難跌,但上漲空間也有限。”4月13日,某大型公募基金的投資總監對21世紀經濟報道記者表示,公司現在策略是逢高減持。
公募基金加倉不明顯
截至上週末,公募基金加倉並不明顯。
“據WIND數據測量,截至上週五股票型基金倉位87.45%,較上周86.22%有所上升;混合型基金倉位40.70%,較上周46.02%大幅下降。”4月12日,海通證券(600837,股吧)策略團隊稱。
而銀河證券4月10日的倉位測算結果顯示,樣本內開放式基金平均倉位由上周的70.62%下降至68.26%。
不過,市場趨勢向好。
據海通證券策略團隊計算,預計上周資金入市合計約574億,而前一週資金凈流出666億。市場情緒也有所上升。
大成基金認為,近期A股受益於宏觀經濟短期確定性回升、全球經濟總體穩定及潛在增量資金入市的可能,信心有所恢復。經濟基本面方面,3月份PMI數據顯示宏觀經濟短期確定性回升了,3月份CPI同比增速在2.3%左右;海外環境友好繼續,美元維持弱勢繼續給新興市場提供相對有利的喘息窗口。
上週末,影響市場情緒的一個因素,是著名賣方——國泰君安——首席宏觀分析師任澤平突然堅決唱多。“兄弟們,就一個字:幹!兩個字:進攻!”
4月13日,任澤平又表示,存量資金普遍開始加倉,增量資金跑步入場,市場風險偏好顯著回升。經過十個月下跌,兩個月震蕩築底,未來無明顯利空,利好頻出,4-5月整體安全。“主機板3600點之前、創業板2800點之前無阻力,20%空間,積極把握難得的做多時間窗口。”
“任澤平看多是一個標誌性的事件,市場反應比較大。”4月13日,深圳一位公募基金經理對21世紀經濟報道記者表示,上一輪牛市是任澤平從2000點看到5000點的,他原本今年來一直看空,但目前突然看多,也是基於經濟基本面有所好轉,兩個因素疊加,有的機構確實因此加倉了。
這位基金經理透露,其管理的混合型基金這兩個月以來,倉位基本都接近上限,沒有什麼大的調整。“身邊有的基金經理之前倉位比較低的,最近慢慢加上來了。”
前述某大型公募基金的投資總監告訴記者,任澤平上週末的看多很突然,至少在三月底他還是看空的。在人心思漲的市場中,有人鼓勁,對市場心理會有影響。但這對於散戶的影響,預計大於對機構的影響。散戶的情緒更容易煽動,而市場情緒現在也確實活躍起來了。
“我們現在的策略,是逢高減持。”該投資總監稱,公司有的基金産品倉位在九成以上的,這兩天已減了一些倉位。現在大部分基金的倉位是八成多一點。後面如果上證指數走到3200點,會減更多倉位。當然,有的基金之前倉位比較低,比如三五成,近期加了一些倉位,但倉位已八九成的,再加倉就不現實了。
這位投資總監判斷,“今天市場明顯放量上行,但下午兩點以後又下來了一些,我的感覺主要是機構減了點倉。”
市場多空分歧明顯
“我們公司內部現在多空分歧很厲害。”4月13日,華南某公募基金人士遊雲(化名)告訴21世紀經濟報道記者,基金經理們看好市場的邏輯,和不看好的邏輯其實差不多,但結論不同。
遊雲表示,3月份CPI原本市場預期是2.5%至2.7%,但結果是2.3%,好于預期。對市場看好的基金經理認為,這個數據意味著目前國內通脹水準可控,貨幣政策不會轉向,加上3月出口實現九個月來首次增長,實體經濟回暖,所以後市仍然值得看好。
“對市場不看好的基金經理則對CPI數據存疑。”雲遊稱,有的基金經理據自己及券商的研究,認為實際CPI數據並沒有這麼好,目前宏觀經濟剛剛企穩,CPI就有上漲的勢頭,這對經濟復蘇不利,很有可能貨幣政策會收緊。
“短期最不確定的是通脹的走勢。”4月13日,大成基金認為,儘管3月份通脹水準略低於市場預期,但考慮到強烈寬鬆政策的動量慣性,未來12個月內,CPI仍有上漲空間,2016年內CPI再上升0.7個百分點超過3%並非小概率事件。而一旦通脹持續回升,債務風險加大,將制約央行未來貨幣政策空間。
“現在市場分歧很大。”國內某險資資管部副總對記者稱,自己的判斷邏輯其實與任澤平很像,並且在前兩周就開始加倉,到上週末就完成了,倉位大概從四成加到六七成。
華南一位資深基金經理對記者表示,至少在四月份,是一個做多的窗口期。此後諸多不利因素就會逐步暴露,比如國內供給側改革的深化將暴露出很多不良資産,違約潮可能出現。
“現在談經濟U形反轉沒有足夠證據支撐,也不敢奢望。”這位基金經理表示,但要珍惜這次反彈窗口。這位基金經理透露,目前其倉位約九成,持倉中有大約三成倉位的鋼鐵、煤炭等供給側板塊股票。