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A股開啟投資新格局 主力資金瞄準六大主題

  • 發佈時間:2016-03-05 07:06:00  來源:中國經濟網  作者:佚名  責任編輯:劉小菲

  供給側改革

  今年或是主題投資的最好一年

  供給側改革是當前我國最重要的經濟發展策略之一,自2015年11月10日國家層面在中央財經領導小組第十一次會議上首次提到“供給側改革”之後,各地政府也是積極響應,加入到這一行列中來,以做好去産能的“大戰”,力促經濟轉型。據《證券日報》記者了解,目前重慶、貴州、廣東等多個地區均出臺了供給側改革相關方案。

  在上述消息面的持續影響下,二級市場上,鋼鐵、煤炭、有色等板塊也是多次站在漲幅榜前列。對此,分析人士表示,供給側改革是促進經濟結構轉型最有效的措施之一,隨著兩會的召開,各省區供給側改革方案也將陸續出臺,利好供給側改革主題投資的繼續演繹。

  興業證券表示,供給側改革期間將給相關受益股帶來超額收益,經研究美國和日本供給側改革的經驗後發現,在經歷完供給側改革之後,美國的鋼鐵産能減少了40%,利潤也有了較大的改善,其1994年的鋼鐵行業指數也較1980年供給側改革之前漲了13倍,而同期標普500指數只漲了3倍,超額收益很明顯,因此供給側改革的前景廣闊。

  另外,從美國和日本的經驗看,這兩大國家供給側改革經歷的週期都比較長,都是十幾年的大週期。因此我國的供給側改革週期也會比較長,2016年作為供給側改革真正實施的是第一年,對整個行業估值的抬升以及對情緒的正面影響作用都比較大,是供給側改革主題性機會投資最好的一年。

  個股選擇上,興業證券提出,鋼鐵板塊建議選擇兩類:一是選擇業績彈性大的標的如三鋼閩光華菱鋼鐵新鋼股份河鋼股份等;二是選擇增發價倒挂或平價的品種,如首鋼股份、河鋼股份、新興鑄管、三鋼閩光等。有色金屬方面,建議關注以下三類,一是行業正處於高景氣度的碳酸鋰産業鏈,未來價格仍有上升空間,重點配置天齊鋰業贛鋒鋰業;二是供給側改革疊加收儲等預期因素,金屬價格有望反彈,建議關注已經跌破成本線的鋁、鋅、鎢、稀土等彈性較高板塊,重點關注雲鋁股份馳宏鋅鍺中金嶺南盛和資源等標的;三是公司轉型預期強烈的品種,建議重點關注常鋁股份雲海金屬等。

  除鋼鐵、有色外,其他供給側改革受益領域又有哪些受益龍頭股呢?在煤炭方面,申萬宏源表示,供給側改革加速背景下,繼續推薦目前盈利能力尚可,沒有大量礦井關停可能的陽泉煤業潞安環能西山煤電陜西煤業四家上市煤炭公司。

  廣發證券指出,考慮3月份至4月份是上半年旺季提價的時間窗口,參照歷史經驗來看,在目前時點重點看好水泥股。一方面水泥價格已經見底(行業經歷2014年至2015年連續價格下跌,行業大面積虧損);另一方面政策面持續有利好(穩增長、供給側改革),市場對供需改善的預期持續升溫。個股推薦行業競爭力較強,需求端、供給側均受益的龍頭股海螺水泥;需求改善下彈性較大的華新水泥萬年青金隅股份等。

  值得注意的是,也有市場人士表示,目前鋼鐵、有色等板塊短期漲幅已較大,投資者不宜盲目追高,在市場整體趨勢仍不明朗的背景下,可高拋低吸相關龍頭股,而水泥、玻璃等産能過剩領域,由於相關龍頭股漲幅較小,可積極關注。

  國資改革

  三主線參與主題投資

  一直以來,國資改革不僅是改革的重點領域,同時也處在資本市場的風口之上。而分析人士也普遍認為,國資改革將繼續成為全國兩會期間的熱點話題。

  事實上,從此前各地公佈的政府工作報告來看,國企改革成為諸多省市政府今年工作的重點之一,包括上海、吉林、浙江、山東、江西、湖南、廣東、福建、寧夏、新疆、河北、河南、江蘇等十余省區市均在政府工作報告中部署了2016年的國企改革主要工作,在加速重組調結構、清退落後産能、資産證券化、股權多元化以及投資運營公司等方面提出諸多新要求。

  央企改革方面,2015年以來也收穫頗豐,中國中車、國電投、中遠海運等巨無霸企業相繼成立,中冶集團、中外運、珠海振戎也分別併入五礦集團、招商局集團、南光集團等,形成我國乃至世界的行業龍頭。今年1月25日,中國中材集團與中國建材集團兩集團旗下多家上市公司集體公告稱,中材與中建材正在籌劃戰略重組事宜,方案尚未確定,確定後還需獲得有關主管部門批准。而分析人士也表示,在吸取2015年的成功經驗後,預計2016年將有更多央企進行合併重組。

  此外,2月25日,國資委、國家發改委、人社部聯合召開發佈會,並披露了國企十項改革試點。具體為:一是落實董事會職權試點;二是市場化選聘經營管理者試點;三是推行職業經理人制度試點;四是企業薪酬分配差異化改革試點;五是國有資本投資運營公司試點;六是中央企業兼併重組試點;七是部分重要領域混合所有制改革試點;八是混合所有制企業員工持股試點;九是國有企業資訊公開工作試點;十是剝離企業辦社會職能和解決歷史遺留問題試點。對此,申萬宏源表示,國資改革進入實際操作階段,預計第二批試點企業將很快推出,成為板塊最大的催化劑。

  二級市場上,今年以來,據《證券日報》記者梳理,西山煤電、山東黃金、華菱鋼鐵、潞安環能、盤江股份等國資改革概念股年內均實現大幅上漲,累計漲幅超過20%。

  具體投資策略上,中金公司表示,可以從以下三條主線參與國資改革主題。第一條主線,已經公佈試點的6家央企及旗下上市公司:6家央企包括中糧集團、中國建材、中國醫藥集團、國家開發投資公司、中國節能環保集團、新興際華集團,旗下上市公司共34家。這批央企的試點方案醞釀已久,應該有望成為央企改革的先行者。第二條主線,有整合預期的央企。在112家央企中,業務在競爭性領域且業務相互有重疊、容易引發市場合併重組預期來進行合併的央企,包括建築工程、有色及冶金、航運、軍工、電信及旅遊等消費服務領域。除上述已經有進展的航運央企外,其他包括中國鐵建中國中冶中國鋁業五礦發展武鋼股份中國國旅、中航科工等。第三條主線,推進相對較快的地方國企,上海、廣東、山東、重慶等地是國企改革進展相對較快的區域,其中有國資證券化、整合重組預期的個股將是關注重點。

  編者按:股市中的許多投資主題往往在每年的兩 會期間定下基調。分析人士認為,全國兩會正式開幕後,代表委員的議案提案均受到市場的關注,資金將會從中選擇看好的投資主題進行佈局。目前,短期大盤在2850點一帶遇阻,但調整後主力資金可能會從中尋找一條投資主線進行佈局,從今年的情況來看,供給側改革、國資改革、“一帶一路”、健康中國、科技創新和綠色環保等六大主題很可能獲得資金的青睞。今日本版特對以上六大主題及其相關個股的投資機會進行梳理分析,以供投資者參考。

  創新驅動是我國發展的核心戰略之一,十八屆五中全會公報中,更提出要深入實施創新驅動發展戰略,發揮科技創新在全面創新中的引領作用。

  事實上,科技創新也是近年來“政府工作報告”的常客,僅在2015年政府工作報告中,便明確提出“實施創新驅動發展戰略”,“推進科技資源開放共用,科技人員創新活力不斷釋放”等。此外,《習近平關於科技創新論述摘編》也已于日前出版,集中體現了國家主席習近平關於科技創新的重大戰略思想、理論觀點和決策部署。

  對此,分析人士表示,在全面深化改革的大背景下,科技創新作為産業轉型升級的重要支撐,有望繼續成為全國兩會的熱點領域。

  值得一提的是,在今年年初召開的2016年全國科技工作會議上,科技部部長萬鋼表示,按照黨中央、國務院決策部署,面向2030年,在航空發動機、量子通信、網路空間、智慧製造和機器人、深海深空探測、重點新材料、腦科學、種業自主創新、健康保障等領域,抓緊遴選啟動一批體現國家戰略意圖的重大科技項目和工程。同時提出,將重點推進落實創新驅動發展戰略綱要,發佈實施國家“十三五”科技創新規劃等10項任務。

  對此,分析人士表示,後市可從三條路徑佈局科技創新主題。

  首先,國家重點科技創新領域上市公司。包括航空航太網路安全、智慧機器、新材料、育種等領域的科技創新,不僅對我國經濟結構調整産生積極影響,同時也關乎國家安全食品安全等。相關概念股主要有:航空發動機領域,主要有中航動力中航動控成發科技宗申動力南通科技等;網路安全領域,衛士通美亞柏科等;智慧機器領域,機器人、匯川技術博實股份等;新材料領域,科力遠博雲新材安泰科技萊寶高科等。

  其次,高校概念股。科研院所和高等院校是科技創新的主力軍。在國務院日前印發的《實施〈中華人民共和國促進科技成果轉化法〉若干規定》中,明確鼓勵研究開發機構、高等院校、企業等創新主體及科技人員轉移轉化科技成果,推進經濟提質增效升級。同時提出,要加大對科技成果轉化績效突出的研究開發機構、高等院校及人員的支援力度。目前滬深兩市高校概念股主要有:浙大網新交大昂立工大高新紫光股份復旦復華同濟科技中國高科誠志股份等。

  第三,創投概念股。目前滬深兩市相關龍頭股主要有:中關村九鼎投資錢江水利魯信創投等。

  科技創新

  産業轉型升級的重要支撐

  綠色環保

  五大細分領域前景廣闊

  從2013年兩會上的“努力建設美麗中國”、到2014年兩會上的“綠色發展之路”,再到2015年兩會上的“要像保護眼睛一樣保護生態環境,像對待生命一樣對待生態環境”。可以看出,環保議題在近年來兩會內容中所佔的比例越來越大已是不爭的事實。而進入“十三五”規劃的新時期,國家更是提出了“創新、協調、綠色、開放、共用”的新的五大發展理念。

  對此,分析人士表示,在國家大力推動經濟轉型、發展綠色經濟的大背景下,環保産業的發展受到了國家越來越高的重視,綠色環保等相關話題仍將是本次兩會中的最大看點,相關受益股在經過前期的超跌後,無論是短期還是中長期均迎來較佳的投資窗口。

  從行業發展空間來看,業內人士表示,當前我國環境污染依然嚴重,預計“十三五”期間環境治理投資有望達到15萬億元左右,相比“十二五”期間的投資額度,增速明顯,未來環保産業發展值得期待。

  投資策略上,民生證券表示,在持續性政策利好的推動下,環保行業“十三五”期間有望保持高景氣度。重點推薦以下五大細分板塊機會。

  第一,土壤修復。“十三五”期間土壤修復總市場空間在6萬億元以上,僅耕地修復市場潛在容量就達到3.8萬億元。“土十條”將於今年出臺,土壤修復有望在“土十條”的刺激下迎來黃金髮展期。重點推薦永清環保

  第二,環境監測。“水十條”和年內將出臺“土十條”帶來水質監測、重金屬監測市場的開啟;北京、上海將VOCs納入監管並對排污企業徵收排污費,VOCs治理、監測也將開啟千億元市場。重點推薦聚光科技先河環保

  第三,海綿城市。2015年4月份國家推出了16個試點城市,到2020年我國海綿城市建設投資規模至少可達2萬億元。PPP模式將成為海綿城市建設的重要助推力,多地政府也在積極推進海綿城市PPP項目的建設。推薦關注南方泵業*ST華賽

  第四,黑臭河整治。目前全國295座地級及以上城市中,共有218座城市發現黑臭水體,共排查出黑臭水體1861個。到2030年消除全部城市建成區黑臭水體對應投資需求將超過7000億元。重點推薦環能科技

  第五,光熱發電。光熱行業是國家重點支援的新型行業,目前還處於起步階段,發展空間巨大。預計2016年至2020年太陽能熱利用集熱面積保有量將達到8億平方米,年投資額近千億元。重點推薦永清環保、天壕環境

  而安信證券也表示,優選有估值優勢的細分子行業龍頭,有望迎來政策紅利的海綿城市、土壤治理等子行業以及估值較低的水務板塊等。推薦:維爾利長青集團碧水源、環能科技、聚光科技、美欣達。建議關注雲投生態、*ST華賽、高能環境、永清環保等。

  從二級市場表現來看,自2015年6月15日以來,津膜科技凱迪生態普邦園林等個股下跌幅度已均超60%,而萬邦達中電遠達創業環保、維爾利、興蓉環境東方園林等多只個股股價也均遭腰斬,經過前期大幅回調後,部分績優龍頭股估值也進入相對合理區間,這些個股或迎來新的上漲契機。

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