週四是傳統的“立春”節氣，大地回暖為大勢所趨。A股市場昨日也高開高走，金價上漲催生有色板塊一輪行情，帶動兩市拉升走高，積體電路、視聽器材、基因測序等題材股也紛紛大漲。隨後，兩市略有降溫，指數有所回落。午後兩市震蕩走高，深圳國資改革板塊異軍突起帶領指數走強。

　　截至收盤，上證指數報2781.02點，上漲41.78點，漲幅1.53%；深成指報9793.07點，上漲154.20點，漲幅1.60%；創業板指報2126.64點，上漲36.12點，漲幅1.73%。

　　昨日的盤面出現了新的特點、新的氣象。

　　其一，市場再現普漲格局，預示反彈漸入佳境。昨日行業板塊全線上揚，有色金屬股領漲，板塊指數漲幅接近5%；小金屬、稀土資源板塊大漲3%以上，供應鏈金融、積體電路、視聽器材、基因測序等板塊漲幅3%。概念方面，次新股成反彈急先鋒，板塊上漲4.47%。

　　分析人士認為，大盤再現普漲格局，可見市場人心思漲，接下來隨著市場交投逐漸活躍，做多氛圍有望進一步升溫，預示反彈已經漸入佳境。

　　其二，下檔頻現主動性吸籌，顯示市場人氣回升。昨日兩市半日放量成交2642億元，其中滬市成交1041億元，深市成交1601億元。特別是滬市第一個30分鐘量能釋放接近400億元。板塊資金早盤持續回流，其中稀缺資源、黃金、新股與次新股、積體電路、網路彩票、基因測序、網路遊戲、體育産業、地下管網概念的資金主動性吸籌明顯。隨後資金流入又萎縮下來，但尾盤最後一個30分鐘量能再度放大，部分個股有搶籌現象。

　　其三，滬指站上10日均線，大盤逐漸由弱轉強。昨日大盤跳空高開後震蕩，整體上都運作在10日均線上方，接連兩天股指相繼收復了5日均線和10日均線，並且5日線上移。分析人士認為，技術指標上，滬市2016年以來第一次站上10日線，創業板相對強勢，已經站上20日均線，説明兩市大盤在一片看空聲中逐漸轉強，後市有望繼續扭轉疲弱低迷的走勢。有分析認為，創業板衝破2100點將是一次非常明顯的轉折，一旦強力突破，市場有望迎來本年度首次波段上漲行情，右側交易機會將同時開啟。

　　其四，融資餘額結束22連降，重回9000億之上。滬深兩市兩融餘額于2月2日(週二)重返9000億元之上，報9001.4億元，較前一交易日增加5.06億元，結束此前22個交易日連降趨勢。此前，2月1日(週一)，滬深兩市融資融券餘額為8996.34億元，連續22個交易日環比下滑，並一舉跌破9000億元大關，創2015年9月30日以來新低。值得提醒的是，去年9月30日融資餘額正是觸及了階段性低點9040億元後，啟動了為期3個月的反彈行情。

　　出現上述轉機因素很複雜，但關鍵在機會是跌出來的。多數券商機構認為，今年一季度最差的格局已經在1月形成了，2～3月有望修復行情。細心的投資者可能會發現券商機構的口風已經由空轉多。

　　中信證券表示，風險的順次釋放使資金紛紛選擇節前離場，但情緒短期反應過度。展望2月份，票據、股權質押融資對A股市場的整體衝擊有限。美日兩次議息會議後，海外權益市場環境有所好轉，因此不必過度悲觀。

　　財富證券認為，普漲再現表明市場人氣開始活躍，股指短期見底的概率大增。外匯市場相對平穩，一些影響市場的利空因素基本趨弱，加之央行不斷釋放流動性，市場總體做空動能漸衰，階段底部正在不斷夯實。

　　海通證券指出，地産新政顯示出在管理層的多項政策目標中，穩增長仍然重要，這也有望緩解市場對經濟增長的擔憂。近日，針對房地産去庫存的政策陸續出臺。本週二，央行和銀監會發佈通知，明確不實施限購的城市，在25%首付比例的基礎上，“可向下浮動5個百分點”。目前，房貸利率已經降至10年來最低水準，首套房最低首付比例降至20%。在一系列持續利好推動下，樓市有望出現積極變化。

　　招商證券測算，前期險資權益類倉位已經很低，公募基金的倉位調整壓力較大，最新數據顯示，基金倉位在經歷攀升後於上周出現下降，股票型93%，混合型84%，整體85%。招商證券進一步表示，基金倉位下降，表明拋售壓力緩解。目前，很多私募都表示願意增加5%~10%的倉位博反彈。

　　愛建證券稱，外媒報道中國計劃推出一個試點項目，允許部分經指定的商業銀行建立股票投資載體，直接入股科技企業，引發相關中小創題材股活躍。券商普遍對這則路透“提及”的消息給予高度重視，認為銀行進入直接投資領域無疑為銀行帶來了新的收入增長點，可視為商業銀行投行化的開端。未來隨著試點全面鋪開、券商牌照對銀行開放落地，銀行股價值體系將得到重塑，為銀行估值打開上行空間。

　　總之，市場存量資金已經展開自救，突破口是小盤績優股，滬深綜指出現重心上移跡象；而節後權重指數股有望走出下降通道，從而封殺了大盤的下跌空間；加之，節後市場流動性有望得到改觀，部分資金回流股市是必然的。