市場迎來喘息期 攻防轉換波折較多
- 發佈時間：2016-02-04 11:30:46 來源：中國網財經 責任編輯：閻明煒
近日，各大券商研究機構陸續發佈2月投資策略。券商普遍認為，指數連續兩個月暴跌的可能性很小，過度悲觀預期釋放後，市場有望企穩，A股也有望迎來修復性反彈，但空間和時間相對有限。
1月，A 股市場經歷了比較劇烈的風險釋放和下跌，市場風險偏好顯著下行，資金紛
相關公司股票走勢
興業證券、海通證券、廣發證券、中信證券紛選擇離場。機構認為，群體行為的合成謬誤使悲觀預期自我實現，市場情緒存在過度反應。目前，海外環境好轉、參與者倉位不高、穩增長政策再現，都是利於市場2月取得反彈的要素。
中信證券認為，風險的順次釋放使資金紛紛選擇節前離場，但情緒的短期過度反應。展望2月份，票據、股權質押融資對A股市場的整體衝擊有限。美日兩次議息會議後，海外權益市場環境有所好轉，因此不必過度悲觀。
在1月市場下跌的下半段，市場上的主要參與者倉位相比年初有了明顯下降。根據廣發證券近期路演了解到的情況，在1月暴跌的中後期，考核絕對收益的私募基金、保本基金、年金等産品，在凈值向下擊穿“安全墊”以後，都主動進行了減倉甚至清倉，目前的倉位水準已比較低。而考核相對收益的公募基金在上證綜指跌破2850點的支撐位以後，很多也進行了較大幅度的減倉。目前，很多私募都表示願意增加5%-10%的倉位搏反彈。
此外，針對房地産去庫存的政策再度出臺。週二，央行和銀監會發佈通知，明確不實施限購的城市，在25%首付比例的基礎上，“可向下浮動5個百分點”。海通證券認為，地産新政顯示出在管理層的多項政策目標中，穩增長仍然重要，這也有望緩解市場對經濟增長的擔憂。
儘管不約而同看好2月市場的回暖，但對於向上的時間和空間，機構依然保留謹慎態度。通常，市場需要時間慢慢確認基本面，並在這個過程中磨出底部。
興業證券認為，2月的反擊空間和時間相對有限，且反彈過程攻防轉換的波折較多。前期的成交密集區易成為後期反彈的阻力區。
海通證券也認為，未來市場能否夯實底部，關鍵仍在於對匯率和經濟的持續觀察和確認。3月，美聯儲是否加息、未來去産能力度與穩增長如何平衡將更明朗。
