證監會新聞發言人鄧舸在6日的證監會例行發佈會上表示，將重啟新股發行，進一步完善新股發行行政措施。

　　重啟IPO，對於已經連續反彈、信心恢復的中國股市來説，這無疑是一盆冷水，但在A股歷史上，IPO暫停和重啟並不稀奇，統計顯示，共有9次暫停IPO後的9次重啟(也有稱8次暫停、7次重啟，主要是2001年7月重啟後同年11月又暫停，期間發行新股甚少，所以市場統計分析有一定誤差)，都未對市場的中短期運作趨勢産生影響，但歷史規律只是一個概率事件，不是必然結果。

　　現在，就讓我們回顧下歷次暫停及重啟後對A股影響。

　　1、1994年7月21日-1994年12月7日空窗期：五個月

　　背景：窗口期大盤一度快速跌落至325.89點，隨後展開一輪大幅度上漲和回調。IPO重啟後，未能阻擋大盤繼續探底，到1995年2月股指探底至524點。

　　市場表現：從1994年7月20日粵宏遠A發行後，一直到當年12月8日中炬高新發行，新股暫停發行近5個月。在停發新股後，大盤沒有應聲上漲，而是一度快速跌落至325.89點，但很快在8月1日後展開一輪大幅度上漲，到9月13日高達1052.94點。但隨後就是回調，12月7日，又回到了650點附近。

　　1994年12月新股發行重新啟動後，大盤繼續探底，並在次年的1月19日下探至571.36點。期間最大跌幅達到17.82%。

　　2、1995年1月19日- 1995年6月9日空窗期：五個月

　　背景：1994年12月IPO重啟後僅一個月即再度暫停。這次暫停期間，大盤一度在三個交易日內從580點漲到926點。至新股發行恢復時，大盤又回調至700點。

　　市場表現：1995年1月18日，儀徵化纖招股後，到當年6月12日，創業環保招股，期間新股暫停發行時間約5個月。大盤在IPO暫停的背景下，一度走出一波大幅度上漲行情，從524.43點起漲，到當年5月漲到最高的926.41點，在5月的月K線上留下了長達226點的上影線。其後，市場重現弱勢。

　　重啟新股發行後，6月12日大盤已經跌破700點，至7月初，大盤已經跌至610.33點(1995年7月4日)，期間最大跌幅為13.92%。

　　3、1995年7月5日-1996年1月3日空窗期：六個月

　　背景：此次IPO暫停距上一次僅一個月，暫停期間股指先後走出兩次小幅上漲行情，之後一路下滑直至1996年初。黔輪胎的新股發行後，大盤很快到達階段性底部513點。此後股指一路走高，展開一輪大牛市，至1996年底時股指已升至1259點附近。

　　市場表現：此次IPO暫停距上一次重啟也僅有1個月時間，暫停期間股指先後走出兩波小幅上漲行情，但之後一路下滑直至1996年初。黔輪胎的新股發行後，大盤很快到達階段性底部513點。此後股指一路走高，展開一輪大牛市，至1996年年底時股指已經升至1259點附近。

　　1996年1月3日IPO重啟後，大盤1月19日探底512.83點後，一路上行，展開一輪大牛市，在當年年底飆升至1258.69點，並於2001年6月14日達到2245.44高點。

　　4、2001年7月31日-2001年11月2日空窗期：三個月

　　背景：進入本世紀以來的第一次IPO暫停。當年6月，國有股減持方案出臺，“市場價減持國有股”招致市場猛烈拋壓，上證綜指從階段高點2245點開始一路下泄。其間證監會完全停止新股發行和增發。10月22日國有股減持被叫停，市場一度上漲，11月2日IPO重啟。但到12月股指再度向下，並自此開始長達5年的熊市，直至股權分置改革實施。

　　市場表現：截至2001年10月20日左右，上證指數一口氣從2245點跌到1520點，短短四個月跌去了700多點，跌幅超過三成。其間證監會完全停止了新股發行和增發。面對一瀉千里的股市，10月22日，證監會緊急暫停《減持國有股籌集社會保障基金管理暫行辦法》的有關規定，宣佈暫停在新股首發和增發中執行國有股減持政策。

　　11月2日IPO重啟後，市場經歷三年的震蕩期，並於2003年11月13日達到1307.40點，直至股權分置改革實施。

　　5、2004年8月26日-2005年1月23日空窗期：五個月

　　背景：證監會于當年公佈了試行IPO詢價制度，正式方案出臺前，IPO被暫停。這次IPO暫停時，A股仍處在2001年以來的熊市當中。由於新的詢價制度對當時的股價形成不小的衝擊，擴容也對市場造成一定壓力，因此暫停並沒有給股市帶來強勢逆轉。

　　市場影響：這次IPO暫停時，A股仍處在2001年以來的熊市當中。暫停期間，A股市場雖然也出現了多次反彈，但是下降趨勢十分明顯，市場再度創出新低。由於新的詢價制度對當時的股價形成不小的衝擊，擴容也對市場造成一定影響，因此IPO暫停並沒有給股市帶來強勢逆轉，新股發行重啟後，大盤出現了短暫的反彈，上證綜指從1180點附近反彈至1300點之上，但這次的反彈持續時間不到兩個月就結束了。

　　6、2005年5月25日-2006年6月2日空窗期：一年

　　背景：A股歷史上最長的一次IPO空窗期。由於股權分置改革，IPO暫停一年。空窗期結束後，中國銀行、工商銀行、中國國航、保利地産、大秦鐵路先後上市，A股迎來史上最大一輪牛市。

　　市場影響：由於股權分置改革，IPO暫停了一年時間。這一輪空窗期開啟後不久，上證綜指跌至歷史低點998點，而當空窗期進入尾聲時，股指開始大幅度回升，新的牛市隨之來臨。

　　2006年6月5日，新老劃斷第一股中工國際招股，雖然導致了短期市場的回落，股指也從1700點附近最低回落到1512點，但隨後很快就創出新高，此後更是一路上漲到6000點之上，A股最終迎來了史上最大一輪牛市。

　　7、2008年12月6日-2009年6月29日空窗期：八個月

　　背景：A股在經歷了6124點(2007年)的瘋狂之後一路下行，金融危機及新股大量發行導致市場暴跌，至2008年12月時已下跌了一年多。進入2009年後，市場一度走出2008年至今最大的一波反彈行情。IPO在2009年6月末重啟，助推股指在一個月後站上3478點。但此後股市一路陰跌，至目前徘徊在2000點附近。

　　市場影響：在此次IPO暫停期間，受金融危機等多重因素影響，A股在經歷了6124點的瘋狂之後一路下行，至2008年12月時已經下跌了1年多，股指最低1664點。進入2009年後，市場一度走出2008年至今最大的一波反彈行情。

　　2009年7月10日，桂林三金、萬馬電纜在深交所掛牌交易——IPO在自2008年底暫停半年多後重啟，上證指數當日最高觸及3140點，並助推股指在1個月後站上3478點。但此後不久，股市一路陰跌，多次徘徊在2000點附近。

　　8、2012年11月3日-2014年1月

　　空窗期：14個月

　　背景：浙江世寶發行之後，證監會開展聲勢浩大的IPO自查與核查運動，IPO事實上停止，直至昨日宣佈2014年1月重啟。

　　市場影響：A股市場IPO暫停後，指數在創出所謂的1949點的“解放底”後，開始為時兩個月的反彈，以美麗中國概念和城鎮化建設概念為首的相關個股領漲兩市。今年春節過後，由於對IPO重啟的擔憂及國外熱錢回流的影響使指數再度調整。隨著第兩輪IPO自查的進行，指數在5月出現小幅反彈，但由於經濟數據的不理想以及IPO重啟時間窗口的臨近，指數近日出現快速下跌，一舉擊穿年線及半年線支撐。

　　9、2017年7月4日—11月6日(宣佈重啟)

　　背景：今年6月到7年，A股市場遭遇前所未有的股災，滬指在不到一個月內下挫僅40%，一度跌破3000點，千股跌停成常態，市場面臨流動性枯竭。2015年7月4日，證監會暫緩IPO發行，開始正式救市。

　　市場影響：總體來看，新股重啟對於上證指數的影響偏于負面，但影響有限；IPO暫停則偏于正面。歷史上8次暫停中，市場大多迎來較大幅度上漲，僅有1995年7月、2001年7月和2004年8月略有下跌，下跌幅度為15%以內，而其餘幾次暫停期間最大上漲幅度大多超過50%。在8次IPO重啟後，僅有1996-2001、2006-2008年,2014年出現牛市的大幅上漲，其餘階段均為下跌，幅度為10-20%左右。IPO重啟或暫停前後，市場大多延續變更之前的趨勢，但IPO不是市場的拐點標誌，但卻是歷次市場上漲或下跌的加速器。