昨日(9月23日)，A股大盤低開低走，呈現縮量回調整理走勢。在指數低迷之下，部分個股表現活躍，但權重股壓盤明顯，這和昨日權重股走高而創業板溫和截然相反。全天的成交金額重新萎縮，只有2576億元，比週二的3051億元減少了475億元。

　　盤面上，前期熱點開始回落，市場新熱點接力強度不夠，短期震蕩整理也屬正常。盤後分析，昨日調整主要有內外交加的多重壓力。

　　一是週邊股市出現急跌。週二夜間美國三大股指下跌均超過1%；歐洲股市更是一片狼藉，一方面礦業股領跌，板塊指數創歷史新低；另一方面汽車股突現“黑天鵝”，大眾承認作弊車達1100萬輛股價2天暴跌31%。歐美股指以及大宗商品的暴跌更是加重全球市場的負面情緒，重新激起了市場對全球經濟增長放緩的擔憂。

　　此外，瑞銀集團週二發佈報告指出，受累于中國經濟不確定性以及零售急速轉差，預期今年下半年香港經濟動力明顯減弱，預計明年香港生産總值(GDP)增長僅1%，這將是自2009年金融危機以來最差經濟表現。

　　二是國內製造業數據再創新低。中國9月財新製造業PMI初值47.0，大幅低於預期的47.5，創2009年3月來最低。

　　滬深交易所最新公佈的8月份兩融業務月報顯示，8月份以來，券商兩融規模進一步縮水。截至8月底，91傢具有兩融資格的證券公司中，已無一家兩融規模達1000億元。

　　目前來看，權重指標股都對上述兩個數據較敏感，這制約了大盤的反彈空間。權重萎靡不振，走出極端縮量的行情。這一方面説明瞭市場存量資金依然有限，另一方面更説明瞭中國宏觀經濟壓力仍大。

　　三是指數短期面臨方向選擇。K線圖上看，目前5日、10日及20日均線相互纏繞，多空對壘勢均力敵，技術面成為考驗指數變動關鍵。加之股市反彈了幾天，中小創活躍，龍頭股暴風科技六個漲停，掀起一輪反彈高潮。但短線技術指標有調整需求，在60分鐘的隨機指標中，KDJ三線在頂部死叉後快速向下，其中J線是首次躺底，而KD仍未調整到位。在日線的隨機指標中，除了D線還在小幅上行外，其餘二線已經掉頭向下，但尚未死叉，MACD紅柱略見萎縮。

　　值得注意的是，週二領漲的權重板塊週三重新成為領跌的板塊，使得本已弱不禁風的大盤是雪上加霜，其中週二大漲的券商股在週三下跌的幅度為3.64%。在砸盤的板塊中，還有兩桶油、煤炭和鋼鐵等權重股，實實在在把上證指數拖下一個階梯。不同尋常的是，銀行板塊昨日也並未像前期那樣出現急跌時護盤，這些都説明大盤短期的下跌或未結束。此外，主力資金週三凈流出333億，其中券商、房地産、建築等出現主力資金減持。在9月底前基本清理完配資的壓力下，建議投資者近期提高警惕，防止短期調整帶來的投資風險。