連續兩個交易日的調整後，週三滬深兩市最後一個小時強勢拉升，滬綜指站上3100點，創業板大漲逾7%，個股全面反彈，做多熱情爆發。早盤兩市成交進一步萎縮，午後伴隨反彈明顯放量。分析人士指出，昨日反彈表明3000點下方作為階段性底部區域獲得認同，配資清理進入尾聲預示主動性拋盤將逐步減弱，短期悲觀情緒宣泄後再度啟動反彈；但市場面臨基本面疲弱、技術面強阻、套牢盤巨大等多重壓力，並且連續重創後市場情緒謹慎，加上去杠桿後增量資金缺乏，因此反彈幅度或有限。預計市場將延續反覆震蕩築底的運作格局，操作上建議控制倉位，靈活進出，靜待壓力消化和情緒修復。

　　滬綜指重返3100點

　　週三滬深兩市開盤後震蕩整理，半日量能進一步萎縮，人氣極度低迷，但尾盤絕地反擊放量大漲。滬綜指快速拉升收復3100點，中小創強勢領跑掀起漲停潮。做多激情快速回歸，個股全面反彈，千股跌停後迎來千股漲停。

　　截至收盤，上證綜指報收3152.26點，上漲147.09點，漲幅為4.89%；深證成指報收9890.43點，上漲599.62點，漲幅為6.45%；中小板指數報收于6667.58點，上漲6.83%；創業板指數報收于1926.25點，上漲7.16%。滬深兩市分別成交2819.92億元和2847.92億元，環比雙雙放量。值得一提的是，昨日早盤量能環比進一步萎縮，市場人氣降至冰點；而伴隨反彈啟動，尾盤量能顯著放大，增量資金流入信號顯著。

　　行業方面，昨日28個申萬一級行業指數全線飄紅，申萬國防軍工、汽車和電腦指數漲幅居前，分別上漲7.74%、7.44%和7.41%；與之相比，申萬銀行、食品飲料和輕工製造指數漲幅相對較小，分別上漲0.37%、4.50%和4.74%。

　　概念方面，wind概念指數同樣全線爆發，西藏振興、移動支付、智慧IC卡和生物識別指數漲幅居前，均超過9%，分別上漲9.66%、9.34%和9.17%；與之相比，ST概念、滬股通50和稀土永磁指數漲幅相對較小，分別上漲2.34%、4.94%和5.04%。

　　連續兩個交易日的大跌後，恐慌情緒得以宣泄，市場本身存在超跌反彈的動能。與此同時，從前期維穩舉措以及大盤藍籌股估值水準來看，3000點下方作為階段性底部區域基本確立，這也進一步強化了抄底盤的做多意願。連續殺跌後人心思漲，配資清理放緩的消息成為引爆反彈的導火索，做多熱情全面爆發。

　　寬幅震蕩格局延續

　　昨日超跌反彈再次啟動，從資金大舉凈流入、量能快速放大等信號來看，短線做多氛圍明顯回暖。滬綜指3000點跌破之際啟動強勢反彈，令3000點下方底部區域進一步確立。滬綜指日K線強勢收復5日和10日均線，也釋放出技術面積極信號，有助反彈延續。

　　目前來看，大盤藍籌股的估值低企，具備較強安全邊際，對市場構成支撐，不少被錯殺的優質成長股也開始具備中長期投資價值。隨著配資清理進入尾聲，風險釋放高峰已過，主動性拋盤將減弱，“潛在多頭”數量增加，多空力量對比出現逆轉。而隨著市場情緒的改善，近期改革領域的消息面利好也將得以發酵，有利於階段性反彈的展開。

　　不過需要注意的是，宏觀面上，當前經濟運作依然疲弱，8月的結構性通脹可能令貨幣寬鬆幅度難以超出預期；技術面上，後市反彈將再度遭遇3300點上方重壓以及沉重的獲利盤和套牢盤壓力；資金面上，去杠桿之後增量資金尚無新來源，加上兩輪大跌對市場信心構成重創，市場短期缺乏足夠的資金驅動來實現突破。因此趨勢性機會短期難現，階段性反彈高度有限，市場需要通過反覆震蕩來充分換手，逐步消化上方壓力，等待經濟面或政策面的超預期利好吹響新一輪行情的號角。

　　總體來看，市場總體仍將延續寬幅震蕩築底的格局，操作上宜控制倉位，高拋低吸，靈活進出參與階段性反彈和主題投資，同時不妨立足中長線佈局，逢低佈局優質品種。