目前股市震蕩頻繁，多方合力繼續維穩。有投資者在採訪中表示，上市公司高管增持、回購股票，比國家隊“維穩”更有意義，因為增持、回購反映了産業資本看好後市。

　　數據顯示，自7月8日證監會發佈“五選一”通知，近半月22家上市公司公佈股份回購計劃，涉及金額405.35億元。此前，在6月15日至7月3日股市暴跌期間，兩市共有255家上市公司在二級市場獲重要股東逆市增持，共計約7.83億股，增持部分參考市值約為155.09億元。

　　與此同時，銀監會出臺支援資本市場的四項政策，不少商業銀行7月初開始加碼上市公司股東的增持配資業務。據公開資料顯示，中行、農行、交行、建行、招行、民生、興業、平安、光大、寧波、江蘇、浙商銀行等都已加入配資陣營，這一數字仍在擴大中。銀行理財資金流入場內的兩融融資和場外配資的總額估計在1.6萬億元左右。目前銀行該項業務並未被監管層叫停。

　　事實上，22家公司回購股份資金大都來源自有資金，逾三成擬回購股份金額達10億元以上。海通證券以216億元的回購金額排名首位，萬科A也推出不超過100億元的回購預案。此外，伊利股份、中興通訊、美的集團、魯泰A等公司回購資金上限均為10億元。

　　與最新股價相比，回購存在不同程度的溢價。例如徐工機械復牌日同時發佈股份回購預案，回購價不超過20元，與最新股價13.57元相比，有47%的溢價空間。美的集團回購股份價格不超過48.54元，昨日最新價35.63元，也有36%的溢價空間。

　　“五選一”要求之下，投資者看好增持和回購的公司。因為從這些回購的公司看，不僅僅是響應“維穩”的號召，客觀上起到穩定市場、恢復投資者信心的作用；而且這些上市公司的確也認為其股價被低估，提出回購股票及控股股東提出增持流通股票的意向，這一方面反映了管理層和大股東對公司內在價值的肯定，增持和回購有利於向市場傳遞公司內在價值的信號。

　　在A股20多年的發展史上，大多數企業更願意增發股票來融資，願意回購的企業堪稱“鳳毛麟角”。但從海外成熟市場經驗來看，一些巨無霸公司在成熟階段回購股票已經成為一種潮流。記得2011年，就連80高齡的巴菲特也提出了40年來首次回購伯克希爾.哈撒韋股票的計劃。有趣的是，巴菲特長期持有的IBM也積極推行股票回購。2012年前兩個季度，IBM均使用了超過30億美元資金用於回購股票。緊接著當年10月31日，IBM更是宣佈，將回購股票資金增加75%，使之達到117億美元。回購是最好的市值管理，正如巴菲特所説的，回購對公司、特別是大公司的經營和股價影響則更具有參考價值。可以預見，隨著A股市場日趨成熟，上市公司回購股份也勢必越來越多。