“救市救的是流動性”目前已成為市場共識。經過本週2個交易日多空交鋒後，昨日國家隊開始著力為市場注入更多流動性，創業板多只成分股跌停板上獲程式化掃單，中信證券、中國平安和海通證券等大盤藍籌尾盤亦有大筆資金介入。

　　值得重視的是，在流動性危機警報尚未解除的情況下，現貨市場、股指期貨、國債期貨、港股等多個市場開始出現一定的聯動效應。昨日，三大期指全線跌停，國債期貨也出現大幅跳水，恒生指數盤中一度跌逾2000點，最多下跌2138點，跌幅創逾7年新高。

　　市場人氣有所回升

　　昨日市場仍呈現大面積下跌，但跌停個股數量減少至896家，不少個股盤中或尾盤獲大筆資金介入，K線不再“一”字跌停。滬深兩市在停牌個股超1400隻、佔比超50%之時，成交量仍合計達到11143億元，較之前一交易日還提升了3.42%，表明市場活躍度有所回暖。

　　這一點在創業板上更為明顯。中小市值股經過近期持續千股跌停後，昨日證監會宣佈證金公司將加大對中小市值股票的購買力度，救市戰線明顯指向中小盤股。

　　盤中，九陽股份、機器人等一批個股獲掃單。比如九陽股份盤中6159手、18600手等買單每隔幾分鐘頻現，機器人早盤盤口每隔幾分鐘也有2295手的買單。九陽股份盤中一度打開跌停，機器人午後活躍，張濤伍0.7%。

　　同花順、上海凱寶、掌趣科技等個股盤中也頻繁獲得大買單支援，成交量居前。昨日雖然創業板停牌公司數量上升至近四成，但成交量回升至930億元，環比大幅增加108%，全日保持震蕩上漲勢頭，尾盤頑強收漲0.51%。

　　昨日創業板跌停個股減少至80余只，多數個股盤中獲大筆資金注入，獲得流動性支援，有了不同程度的成交量。

　　另一廂，中信證券、中國平安和海通證券等大盤藍籌股仍然得到資金的照顧，尾盤明顯出現大手筆買單。

　　龍虎榜上看，近3個交易日機構專用席位涉及個股擴大至近70隻，買入資金量為22.65億元，賣出資金量為17.77億元。中信證券總部營業部、北京望京營業部和北京金融大街營業部成為買入主力，近3個交易日買入金額分別達155.23億元、254.76億元和181億元。

　　昨日截至收盤，滬指報3507.19點，下跌219.93點，跌幅5.9%；深證成指報11040.89點，下跌334.71點，跌幅2.94%。

　　與此同時，去杠桿拋壓仍在釋放。繼7月6日融資餘額創單日最大跌幅後，7月7日滬深兩市融資餘額再度急降1443.45億元，刷新此前紀錄。截至7月7日，滬深兩市融資餘額16261.02億元，其中滬市融資餘額報10530億元，凈流出984億元，深市融資餘額報5730億元，凈流出460億元。有市場人士指出，主力資金為融資盤拆彈的效果或正在體現。

　　海通證券首席經濟學家李迅雷接受上證報採訪時表示：“現在首先要解決的是流動性問題，給市場以充分信心。需主要解決金融機構的流動性，首先要讓金融機構有兌付能力，再拖下去券商和信託公司、民營融資機構都會出現問題。”

　　主力資金做多股指期貨

　　在國家隊拯救現貨市場時，昨日期指市場也是驚心動魄。盤面上，三大期指早盤跳空低開，IH1507和IC1507合約更在開盤不久一度觸發漲停和跌停。下午兩點左右，IC1507合約率先跌停。隨後，IF1507和IH1507合約也觸及跌停，IH1507雖一度破板，但伴隨多頭不斷離場，最終失守封住跌停板。

　　有市場人士指出，從昨日期貨盤面看國家隊也出手買了期指，有托市意圖。IF1507下午2點以後獲大筆資金增持，拉升幅度達2個點，但是頂不住減倉的拋盤。

　　這一點從中金所盤後持倉排名也可看出，中信期貨席位出現明顯異動，大幅增持IF1507合約和IH1507合約多單，分別增持30558手和4510手。主力資金在IF1507合約上也是“增多減空”，IF1507合約前20名多頭席位增持3292手至7.84萬手。IH1507合約和IC1507合約則無論多頭還是空頭席位均大幅減倉。

　　昨日截至收盤，滬深300期指主力合約IF1507跌384.8點，跌幅10%，最終收于3463.4點。上證50期指IH1507最終收報2500.2點，跌277.8點，跌幅10%。中證500期指IC1507合約最終收報5956.6點，跌661.8點，跌幅10%。

　　另外從期現溢價來看，三大期指全線貼水，上證50和中證500期指貼水進一步拉大。有市場人士分析，貼水也並非壞事。在貼水的情況下，缺乏有效的反向套利渠道，避免了大量套利資金賣空期指。

　　截至收盤，IF1507和現貨滬深300指數間負溢價為199.64點。IH1507合約和現貨上證50指數間負溢價為108.78點。IC1507合約和現貨中證500指數間負溢價為645.77點。

　　不過昨日流動性危機警報並未解除，由於對流動性擔憂，加上短期期債漲幅較大，國債期貨多頭提前獲利平倉。昨日國債期貨也出現大幅下跌，5年期和10年期國債期貨均呈現高開低走，午後出現跳水。截至收盤，5年期國債期貨主力合約TF1509跌0.69%，收報96.470元。10年期國債期貨主力合約T1509合約跌0.45%，收報95.800元。

　　港股受波及劇烈震蕩

　　香港市場昨日也承受了劇烈波動，恒生指數盤中一度跌逾2000點，最多下跌2138點，跌幅創逾7年新高，但最後半個小時有抄底資金涌入，使得指數收復了部分失地，跌幅收窄，收盤報23516.56點，跌1458.75點，跌幅5.84%。不過港股主機板全日成交量較前一交易日大增近四成，共成交2359.7億港元。

　　中資金融股成重災區，其中券商股在前一交易日普遍跌逾一成後繼續遭遇洗倉，華泰證券、中信證券、銀河證券、國泰君安證券等券商H股昨日跌幅均在10%左右。銀行保險股也強勢補跌，中國人壽和工商銀行的H股跌幅均超7%。值得注意的是，中資金融股尾盤均出現資金逢低掃貨，比如交通銀行和中州證券，均在尾盤獲資金強拉。

　　特區政府署理財政司司長陳家強呼籲投資者保持冷靜及提高風險意識。他表示，港股主要受內地股市去桿杠化及希臘債務危機影響。他強調，目前香港股市運作一切暢順，港元匯價平穩，而香港市場在過去已習慣面對外來壓力，香港證監會也透過壓力測試繼續進行風險管理，並會留意市場上的不正當行為，確保交收及清算順利進行。

　　從滬股通數據看，截至昨日A股收盤，滬股通凈賣出65.87億元，較上一交易日減少近四成，每日130億限額還剩下195.87億元，餘額佔比為150%。截至港股收盤，港股通凈賣出19.16億元，每日105億限額還剩下124.16億元。