近期股票市場高歌猛進，屢創新高，面對火爆的市場，中金消費升級擬任基金經理郭黨鈺提醒，三季度市場可能面臨中期調整風險，他強調，牛市的發展邏輯並沒有結束，按照行業屬性發展空間，新興消費、醫療健康、教育、文化、體育板塊以及相對滯漲的板塊仍然具備投資價值。

　　三季度警惕中期調整

　　今年三季度經濟的觸底趨勢和當前市場的快速上漲，或讓三季度股市面臨中期回調風險。郭黨鈺從四個方面做了分析，第一，宏觀經濟在三季度企穩概率較大，而在企穩之前經濟基本面對股市積極影響作用偏弱；二是創業板和中小盤短期內上漲太快，小盤股或將面臨調整；三是新股加速上市、大企業合併再融資都將給市場造成資金面壓力；四是當前市場交易活躍度和交易量也可能面臨下行趨勢，監管層實行的融資去杠桿政策將對融資盤降溫，市場短期調整壓力不小。

　　“牛市邏輯不變，很多資金還在通過股市、基金等途徑直接、間接地陸續進場；另一方面，股市未來的交易量可能會産生回落，但市場資金撤離的可能性較小，而是通過其他形式留在市場。比如大股東高位套現後可能會做定向增發，繼續留在市場。”郭黨鈺説。

　　尋找創業板行情主線

　　郭黨鈺表示，在當前的市場行情下，佈局創業板需要採用這樣的策略：一方面尋找創業板行情發展的主線及龍頭企業；另一方面，重點佈局相對滯漲、穩健的板塊。如果未來漲幅較快的板塊發生大的回調，也可以繼續關注。

　　郭黨鈺介紹，中金消費升級的選股標準，一是會考慮政策加碼對市場的影響，二是買入的價格要合適，三是要適應經濟發展的大趨勢。

　　從行業發展挖掘成長股

　　郭黨鈺看好“網際網路+”、新興消費、醫療健康、教育、文化、體育等板塊。“我們是按照行業屬性的發展空間具體選擇投資方向。目前，最具成長空間的是網際網路金融資訊消費，網際網路金融有數十萬億市場，而上市公司裏較為純正從事網際網路金融公司的市值為4000多億元，未來産業發展空間巨大。”郭黨鈺這樣解釋他的投資邏輯。

　　郭黨鈺認為，網際網路+傳統行業可以降低成本、提升效率，將産生商業模式的轉變，短期內看不到天花板。“我們對網際網路企業的價值評估主要看平臺的商業模式和生態聯盟。商業模式方面，如京東建立的高效的物流體系，要具備可複製性；還要看公司在構建大型産業生態圈中的執行能力，能否做到細分領域並高效運作。網際網路電商是産業的發展方向，在網際網路電商領域，家庭院線和智慧電視的市場廣闊，一旦佔領居民的客廳，由此可以延伸出多種商業模式和産品。”

　　郭黨鈺還看好醫療健康領域，他表示，目前醫療健康領域有8萬多億市場潛力，網際網路醫療的健康産品也有幾萬億市場空間，而目前幾個龍頭企業的總市值還不到2000億，如果未來政府放開核心的醫療和醫生資源，行業的龍頭企業戰略佈局陸續落地，上萬億的潛在市場還等待挖掘。”

　　此外，線上教育、體育、文化、傳媒等領域也存在廣闊的市場空間，線上化將是未來各行各業發展的大趨勢。

　　郭黨鈺認為，在選定佈局的潛力行業後，其次就要看公司的具體戰略執行能力，管理層需要有足夠的動力和能力去實現這個商業模式和行業生態圈，這才是最值得投資的企業。