在上週末巨幅震蕩之後，A股本週一大幅上漲。上證綜指大漲超過200點站上4800點，創業板指則站上3700點並再度刷新歷史新高。儘管成交量未能刷新天量，但大小盤股普漲的格局使得市場一掃大跌陰霾，將近440隻個股漲停，賺錢效應明顯提升。週二，A股將迎來包括中國核電在內的批量新股申購。由於週一資金利率不升反降，以及後市寬鬆預期仍在，市場對短期抽資的擔憂減弱。不過，5000點衝關前市場仍有整固蓄勢需求，預計此前強者恒強的風口品種料將形成輪動，投資者波段操作為宜。

　　新股抽資擾動有限

　　5月底的A股衝關在即，但卻縈繞著對新股申購的重重憂慮。由此，5000點衝關大戰打得並不堅決，因為有大量的資金準備在滬指衝上5000點之時逢高出局觀望，等待新股申購大潮結束之後再抄底入場。不過，尚未觸及5000點之時，指數就出其不意率先調整，而且調整態勢十分淩厲，單日跌去超過了300點。

　　之後的兩個交易日，恐慌餘音未了、部分資金仍在猶豫之時，市場又迅速反彈200多點，收復了大半失地，踏空行情的謹慎投資者不在少數。

　　本週一，強者恒強的“網際網路+”概念股依舊火熱，不過權重股也不再沉默，包括煤炭、電力、交運等在內的諸多週期性權重板塊集體崛起護盤。午後正在市場擔心籌碼鬆動之時，金融股加碼上攻，促使指數維繫升勢。至收盤，上證綜指大漲217點至4828.74點，漲幅為4.71%；深證成指大漲5.07%至16917.53點；中小板指和創業板指分別大漲4.81%和4.97%，收于3718.75點和11500.14點，其中創業板指再創新高。滬深兩市的成交額分別為9344.56億元和8298.93億元，較上週五進一步縮量。

　　行業方面，28個申萬一級行業均實現4%以上漲幅。其中，採掘行業以7.07%的漲幅位居首位，電子、公用事業、交通運輸和醫藥生物行業的漲幅均超過5.5%。概念方面，北部灣自貿區、廣東國資改革、能源網際網路、3D列印、食品安全和生物識別板塊的漲幅均超過7%。

　　個股方面，2205隻個股實現上漲，僅有113隻個股下跌。其中，1447隻個股的漲幅超過5%，漲停股數達438隻，足見賺錢效應很強。

　　相對而言，此前由於“巨無霸”中國核電即將申購引發的抽資擔憂則有所減弱。昨日資金利率整體維持低位持穩走勢，尾盤進一步回落，至收盤交易所回購利率GC007下跌199BP，結束了上週四連陽態勢；SHIBOR隔夜下跌1.2個BP，SHIBOR1周下跌0.9個BP。可見，資金寬鬆格局未變，並沒有因為新股抽資引發上升或是劇烈波動。

　　市場強勢震蕩 風口品種輪動

　　實際上，上週四市場的大跌和此後快速反彈均超出預期。在急跌急漲間，強勢震蕩已成當前市場的主要風格。

　　考慮到本週有包括中國核電這個超級大盤股在內的23隻新股密集申購，合計募集資金達229億元，其中中國核電募資規模達135.8億元，將使得本輪打新整體凍結資金規模超過以往。而且，在次新股頻頻獨立走強的背景下，打新收益率的提升使其吸引力大大增強，而後續包括國泰君安在內的諸多IPO吸金大戶也將相繼登場，市場情緒仍較為謹慎。不過，從昨日的情況來看，資金面寬鬆無虞，而且貨幣政策仍有放鬆空間，短期內市場對資金面不必過於擔憂，新股抽資引發的市場波動料將低於此前預期。

　　後市儘管長牛格局不變，但預計5000點整數關口市場仍然需要震蕩消化壓力、積蓄上攻力量。此時，強者恒強的風口品種料將形成輪動格局，仍然是值得佈局的重點。

　　廣發證券表示，在目前時點，值得配置的主題需要具備以下特徵，即最大的想像空間、最強的政策力度、明確集中的標的群等。在新興板塊中，“網際網路+”是共識，其中智慧家居建議重點關注；在傳統板塊中，“軍工”具備上述屬性。長城證券建議沿兩條主線佈局，一是業績有保障、成長迅速、市值增長潛力較大的中小板和創業板中的個股，特別是有明確的轉型動機，積極推出員工持股計劃或收購兼併重組等一系列行為的個股；二是在博弈基礎上，順應政府轉型思路的穩增長方向的板塊，如新能源汽車、環保、水務、城市管網等。