編者按：昨日，上證指數在航太軍工、券商、銀行等權重股集體爆發的帶動下，輕鬆突破4700點和4800點兩大整數關口，最後報收于4813.80點，上漲156.20點，漲幅3.35%，兩市成交量合計達2.033萬億元，再創歷史天量。對此，分析人士認為，前期創業板、中小板股票的瘋狂，已經使A股市場估值體系出現巨大的扭曲，滯漲的國企藍籌股將迎來新一輪估值修復性上漲。而滬深主機板中很多藍籌股，無論是所處行業、還是估值水準均具有優勢。《證券日報》研究中心今日特從政策面、資金面和估值等三方面對大盤藍籌股進行分析解讀，以供投資者參考。

　　多重利好促藍籌股崛起

　　昨日，A股市場格局大變，創業板玉樹臨風態勢受到考驗，取而代之的是主機板市場“獨步江湖”，上證50指數和滬深300指數絕地反彈，兩大指數均獲得不俗漲幅。近期“小強大弱”的極端格局有所緩和。

　　昨日，大盤藍籌股的揚眉吐氣，一方面與其之前調整比較充分有關，另一方面，距國企改革總方案出臺時間或已不遠，需要密切關注。南北車的整合也預示著央企的改革已經起步，未來將呈加速之勢。地方國企的改革或也將緊隨其後。國企改革板塊迎來最好的投資時刻，並將帶動藍籌股的價值回歸。同時，隨著頂層規劃《推動共建絲綢之路經濟帶和21世紀海上絲綢之路的願景與行動》的出臺，2015年“一帶一路”戰略將大力推進，設施聯通、貿易暢通、資金融通下中國與沿線國家經貿往來將更加頻繁、直接投資規模將大幅增加，“一帶一路”的産能輸出效應將逐漸顯現，也將帶動基建、能源合作、高端設備（高鐵、核電）等行業個股，對中國中鐵、中國建築等中字頭概念股的上漲有助推作用。

　　近期，國務院、發改委深化改革推進措施，指出簡政放權，並著重指出能源、電力行業的改革重點方向，對調整近3周的主機板品種形成推動，近日發佈的《關於2015年深化經濟體制改革重點工作的意見》（以下簡稱《意見》），提出了8個方面共39項改革重點任務。在“深化企業改革”方面，《意見》首先提到推進國企國資改革。將出臺一系列配套文件，制定央企結構調整與重組方案，加快推進國有資本運營公司和投資公司試點。《意見》的最大亮點在於，國企改革的“1+N”文件體系首次正式亮相。近日，發改委也召開2015年全國經濟體制改革工作會議，會議要求，要突出問題導向，分類推進國企改革，把握好改革的節奏和力度，在取得實效上下功夫，切實防止國有資産流失。出臺電力體制改革相關配套文件，研究提出石油天然氣等改革方案。

　　7隻銀行股市盈率低於10倍

　　昨日，滬指大漲156.20點，漲幅達3.35%。盤面上看，權重股方面，券商、保險、銀行等金融股大漲，題材股核電、軍工、超導、大飛機等板塊大幅上攻。

　　在創業板當前市盈率高達135.49倍，上證A股的平均市盈率僅為21.14

　　倍的背景下，週一大盤藍籌股的上漲似乎預示著大盤藍籌股將王者歸來。

　　據《證券日報》市場研究中心統計顯示，從昨日總市值最大的前20隻個股看，估值低於10倍市盈率的個股有7隻，全部為銀行股，分別為工商銀行（7倍）、農業銀行（7.01倍）、浦發銀行（7.12倍）、興業銀行（7.91倍）、中國銀行（8.08倍）、民生銀行（8.16倍）、招商銀行（8.33倍）。另外，汽車行業的上汽集團市盈率為10.22倍、採掘業的中國神華市盈率為13.62倍、建築裝飾的中國建築市盈率為13.73倍、非銀金融的中國平安市盈率為17.28倍。其他個股均在20倍市盈率以上，其中，貴州茅臺（20.45倍）、中國石化（26.84倍）、中信證券（27.25倍）、中國人壽（29.43倍）等低於30倍市盈率。

　　中國中鐵（43.33倍）、國信證券（39.24倍）、中國石油（30.04倍）等3隻個股市盈率高於30倍市盈率。

　　目前來看，國防軍工的中國重工市盈率在20隻個股中最高，已高達162.19倍。

　　對於銀行股的投資機會，中信證券認為，管理轉型釋放巨大活力，新金融模式開拓未來增長空間，都將為銀行板塊投資形成強力支撐，繼續堅定推薦。建議配置：招商銀行、興業銀行、中國銀行等個股。

　　近40億元資金涌入3隻藍籌股

　　據《證券日報》市場研究中心統計顯示，5月份以來截至昨日，總市值最大的前20隻個股中，有3隻個股呈大單資金凈流入狀態，合計達39.8億元。其中，民生銀行累計大單資金凈流入最多，達26.25億元，其次為招商銀行，累計大單資金凈流入達12.8億元，國信證券累計大單資金凈流入達751.6萬元。其他個股均為大單資金凈流出狀態，其中，累計大單資金凈流出最多的是中國建築，達171.06億元。

　　值得關注的是，民生銀行近日公告稱，公司全資子公司民銀國際擬以50億港元至75億港元認購華富股份86.10%至90.35%的股份。若可能認購事項獲落實，民銀國際將根據可能認購事項收購華富國際超過30%之投票權，導致民銀國際及與其一致行動人士有責任根據收購守則第26條就所有華富股份提出強制性要約，而民銀國際將提出全面要約以現金收購所有已發行華富股份、華富購股權及華富認股權證，要約價為每股華富股份1.38港元。民銀國際擬在可能強制要約完成後維持華富股份在香港聯交所的上市地位。

　　國泰君安維持民生銀行“增持”的投資評級。考慮到撥備計提壓力，預計公司2015年、2016年凈利潤增速為3.5%、9.8%，預測公司每股收益為1.35元、1.48元。基於投資者風險評價改善，上調目標價至15.64元(對應2015年1.9倍市凈率)。