轉型低估值行業將重估 創業板將漲至2600點
- 發佈時間：2015-03-27 08:35:52 來源：新華網 責任編輯：張恒
近期國泰君安對400多位機構投資者所做的一項調查顯示：投資者對未來一季度的上證綜指走勢看好，認為最大的機會還是來自TMT行業。同時，國泰君安研究所也提醒投資者注意關注低估值傳統行業的重估機會。
宏觀經濟預期：政策寬鬆 經濟企穩
貨幣政策預期層面，54%的投資者認為，當前至2015年底以前，降息+降準的總次數為3至5次。地産政策預期層面，73%的投資者認為年底以前的地産政策將是逐步放鬆的進程，僅有7.2%的投資者認為地産政策將逐步收緊。而在全年宏觀經濟預期上，47%的投資者認為宏觀經濟的整體走勢將是先下後上，另有29%的投資者認為是逐步上行，即有75%的投資者認為宏觀經濟已經觸底或即將觸底。
市場趨勢預期：趨勢樂觀 風格均衡
70%的投資者認為，未來一個季度內，上證綜指的走勢將是趨勢性向上，僅有5%的投資者認為將趨勢性向下。對創業板的預期則並非如此一致，有47%的投資者認為創業板指數的整體趨勢將向上，但有36%的投資者認為將是區間波動。在市場風格方面，37%的投資者認為是大小盤均衡，35%的投資者認為是大盤超越小盤。此外，針對註冊制的預期，有76%的投資者認為這一政策不會對Ａ股造成重大利空。
對於行業和主題投資方面：TMT、環保、國企改革主題被看好。針對未來一個季度的大行業配置，37%的投資者認為最有機會的大行業是TMT，其次是大金融行業，佔比為21%；至於主題性行業選擇方面，52%的投資者選擇了環保，遠超過排名第二的軍工（19%）和排名第三的體育（12%）；在體系性投資主題方面，有55%的投資者認為國企改革仍是未來一個季度最好的主題，第二和第三則分別是“一帶一路”主題（35%）和長江經濟帶主題（7%）。
國泰君安研究團隊表示，整體來看，投資者的樂觀預期反映風險偏好上升。年初以來，基於基本面和政策預期的逐步轉暖，市場風險偏好隨之出現了提升，市場也迎來了“大分化”。目前，這一樂觀預期仍在逐步蔓延和強化的過程中。當前風險偏好的進一步提升仍將驅動市場中成長性行業和政策性主題的爆發，趨勢性機會也會持續。在成長股較高的估值引領下，當前市場的樂觀情緒將會驅動市場對部分低估值傳統行業重估。但重估的基礎仍然是以轉型為基礎，在短期內呈現階段性的爆發力，具體行業包括黑電、機械、電力設備、環保等。但同時也提醒投資者，A股短期內缺乏趨勢性投資機會，維持對於上證指數15%震蕩區間的判斷，看好成長股票30%的趨勢性機會，認為創業板指數將達到2600點。
