春節假期過後，兩融市場回歸到快速上行的過程當中。不過這一過程在本週一齣現了中斷點，本週一不僅出現了節後的首次凈償還，融券餘額也突破了50億元的多空分界線；不過週二，隨著市場的強勢繼續向縱深演繹，兩融市場的謹慎情緒出現了一定程度的緩解，在融資再度回歸凈買入格局的同時，融券餘額升勢也明顯放緩。由此，行業板塊的凈買入面積及力度也隨之出現了明顯的擴大。從本週融資的變化趨勢來看，融資後市仍將為本輪春季攻勢的演繹提供“彈藥”。

　　融資重歸凈買入

　　謹慎情緒降溫

　　本週一以來，滬深兩市大盤連續向前期高點發起調整，權重股和題材股齊升共漲。不過市場強勢表現的“突然”到訪，使得兩融市場的謹慎情緒明顯升溫。本週一不僅融資迎來了春節後的首次凈償還，融券餘額也快速攀升至多空分界線50億元上方。不過隨著指數的繼續走強，這一謹慎情緒在週二得到一定程度的緩解。

　　據Wind資訊數據，3月17日的融資融券餘額達13203.17億元，較上個交易日增加了99.23億元。融資方面，當日的融資餘額報13145.04億元，較前一交易日增加了96.66億元。其中，融資買入額為1799.47億元，融資償還額為1703.31億元，較前一交易日分別大增346.41億元和177.15億元。由此，當日的融資凈買入額達96.16億元。相較于本週一凈償還73.10億元來看，融資加倉的意願及樂觀情緒均顯著上升。

　　至於融券方面，自本月11日起，融券餘額便開始呈現逐步上升態勢，且本週一已回升至兩融市場的多空分水嶺50億元上方。3月17日的融券餘額報收于58.13億元，較前一交易日繼續增加3.07億元，但增幅由本週一的13.15%下降至5.58%。具體來看，當日的融券賣出額和融券償還額分別報收于202.94億元和199.95億元，較前一交易日分別增加了31.85億元和34.55億元，而且當日的融券賣出額還刷新了歷史新高。

　　50億元的融券餘額歷來被視為兩融市場的多空分水嶺，自本週一以來，融券餘額便越過了50億元的分界線，顯示市場的謹慎情緒顯著提升，但週二該增長趨勢放緩，再加上融資資金重返凈買入格局，兩融餘額重拾升勢來看，市場的謹慎情緒也開始出現了一定的降溫跡象。

　　行業獲大面積加倉

　　力挺春季攻勢

　　在兩融市場的謹慎情緒出現了回落的背景下，行業板塊的凈買入面積及力度也隨之出現了明顯的擴大。

　　本週一伴隨著兩融市場謹慎情緒的陡然升溫，行業板塊出現了大面積的凈償還潮。28個申萬一級行業板塊中僅有12個行業板塊獲得融資凈買入。在這12個行業板塊中，交通運輸、電腦、國防軍工、電子、綜合和房地産的凈買入額在1億元以上，交通運輸、電腦和國防軍工的凈買入額分別僅為11.50億元、5.82億元和4.66億元。然而當日遭遇融資凈償還的16個行業板塊中，凈償還額在1億元以上的行業達到了13個，且銀行、公用事業、食品飲料的凈償還額分別達到了13.47億元、6.53億元和5.62億元。

　　到了週二，與樂觀情緒一起出現回升的還有融資凈買入行業板塊的數量以及力度。17日28個申萬一級行業板塊中共有24個獲得融資的加倉，凈買入額在1億元以上的行業板塊多達17個。其中，交通運輸、建築裝飾、國防軍工和電腦的凈買入額分別達到了26.40億元、10.61億元、9.90億元和9.18億元。與之相對，當日遭遇融資凈償還的銀行、食品飲料、電子和鋼鐵板塊的經常化額分別僅為4.62億元、1.57億元、5721.15萬元和4264.41萬元。