3月17日，一邊是上證綜指一舉站上3500點，市場為之沸騰；另一邊是各家券商密集召開策略會，研究尋找股市的下一個風口。

　　去年11月的A股急行軍中，非銀板塊和低估值藍籌是當之無愧的牛市旗手，春節以後的行情中，網際網路+則成了帶動這一波行情的領頭羊。

　　目前的市場中，對於強勢反彈的老旗手金融板塊，謹慎的波段操作幾乎成為市場共識，在正迎風口的“網際網路+”及工業4.0等題材之外，以穩增長、調結構為主線的投資邏輯也越來越為各大券商看好。

　　現在，大盤成功地突破了3478點，並站上了3500點，後市還有哪些板塊可提前佈局？下一個風口會在哪？

　　“網際網路+”效應

　　3月17日，上證綜指創下6年新高，並最終收于3502點的高位。其中，申萬一級行業28個板塊中，僅有前期漲幅較大的傳媒板塊小幅走跌0.01%，交運板塊以4.51%的漲幅全天領漲，近一週該板塊累計漲幅超過15%，電腦、鋼鐵、金融板塊近一週漲幅也已近10%。

　　每一輪的大漲總會有一個風口。在去年底大盤突破2400點後，迎風扛旗的正是金融板塊，銀行、證券及保險接替輪漲。當大盤再度上攻時，今年以來持續調整下挫的金融板塊也出現強勢反彈。

　　今年3月，銀行及非銀板塊年內跌幅已達20%，在3月17日收盤後，銀行及非銀板塊年內跌幅收窄5%、1%。

　　“建議圍繞金融、地産等大盤藍籌做波段，價格比時間重要，逢低建倉，當市場風險偏好顯著提升之後減持。”興業證券分析師稱。

　　然而，在大盤一舉站上3500點時並非每個走勢低迷的板塊都能迎來補漲。上證綜指年內累計漲幅為8.29%，其間振幅達14%，就細分板塊來看，未能跑贏大盤的除金融板塊外，還包括採掘、食品飲料等。

　　招商證券分析師董廣陽在最新的行業報告中，也直言“食品飲料板塊已經跑輸市場很久了”。在他看來，食品飲料業因為短期跟不上網際網路的風，而搭上國企改革的便車但也不算很強勁，不在風口所以始終平淡而安靜。

　　正如董廣陽略顯無奈的研判，這一輪上漲的風口，已轉至“網際網路+”，年初至今申萬電腦板塊已漲近六成。

　　“網際網路+農業”則風頭正盛，接棒物聯網、大數據、電商、網際網路金融等熱門題材獲得市場青睞。統計顯示，截至17日收盤的10個交易日內，申萬一級行業農林牧漁板塊累計漲幅已達10%，板塊內除新股外，已有大北農、金宇集團、荃銀高科、天邦股份等也累計有50%至70%的年內漲幅。

　　在多位券商農業分析師看來，當面臨“網際網路+”來襲時，農業板塊的機會將來自於網際網路全方位的改造和行業轉型，以及部分細分領域自身觸底反彈的趨勢。中國農業資訊化、農村網際網路金融、農墾改制將成為主流核心機會；其邏輯則是通過資訊化技術來提高農業生産效率、以網際網路交易來降低農産品交易成本，而網際網路金融則有利於農業投融資的開展。

　　下一個風口會是誰？

　　除了旗手的更疊，市場情緒也與去年底大盤瘋漲不可同日而語。關於增量和存量局面、大小票走勢判斷以及成長股和藍籌的博弈上，市場的爭議一直未息。

　　不過，爭議雖大，各家觀點中也出現了重合與認同。“兩會”期間提出的穩增長、調結構等發展主線，逐漸成為一條脈絡清晰的長線邏輯，其中所涉及的環保、新能源等板塊被齊齊看好。

　　3月15日，李克強總理在兩會期間答記者問時強調，在新常態下將保持中國經濟在合理區間運作，並要在穩增長和調結構中間找到平衡點。

　　資本市場對此也迅速反應。華泰證券策略分析師徐彪就指出，可在此基礎上把握以穩增長、成本下降和景氣好轉為投資主線進行行業配置，尤其看好“穩增長”所涉及的電網、鐵路、水利、新能源等板塊。

　　興業證券分析師張憶東也看好這一主線，並建議關注環保、新能源汽車等趨勢性投資機會。但深圳一位私募基金投資總監則對此表示，若僅以事件性驅動、增量資金再提速這些因素來決定投資，或難擺脫追著熱點做短線的結果。

　　但無論是將穩增長所涉行業做長線佈局，還是僅視為短期主題炒作，並不會改變穩增長這一定調對經濟發展、産業升級等基本面的決定和影響。

　　即便是率先提出重回2013年存量資金博弈時代的國泰君安，也在最近的策略報告中強調，目前的行情“只是與2013年相似而非重復”。尤其在改革驅動邏輯的影響力上，年內將會是強勢的投資主題。

　　國泰君安策略分析師喬永遠在本週一的電話會議上認為，在政府及改革的驅動下，大環保將受益於創新和制度紅利的多重利好；尤其是産業政策的重要拐點還將進一步打開行業發展空間，包括天然氣、新能源及治污板塊等。此外，以黑電為代表的家電板塊、汽車、農業和醫藥，也將有望在“網際網路+改革”的共同驅動下迎來機會。