隨著2014房地産行業“深度調整年”結束，上市房企業績塵埃落定，龍頭房企業績上升與中小房企銷售低迷的反差愈發明顯。

　　分析人士認為，銷售、政策和資金仍是影響地産板塊走勢三大關鍵因素。由於限購放鬆、銷售旺季到來以及資金面寬裕，機構看好地産藍籌2015年的表現。地産藍籌“暖春”或許並不遙遠。

　　房企陣營洗牌

　　一些機構人士認為，房地産市場正進入由高速增長到平穩增長的過渡期，房地産投資、拿地、新開工等各項指標增速放緩，房企業績分化將是相當長一段時間內的必然現象。

　　萬科公告顯示，2014年公司累計實現銷售面積1806.4萬平方米，銷售金額2151.3億元，相比2013年分別增長21.1%和25.9%。與年初制定的2000億元銷售目標相比，完成率為107.60%，是為數不多超額完成銷售目標的房企之一。

　　從銷售額看，萬科行業“老大”位置已被另一家房企綠地超越。綠地發佈的數據顯示，2014年公司實現預銷售金額2408億元，較上年增長50%；實現預銷售面積2115萬平方米，同比增長30%。

　　萬科在最後關頭被綠地“彎道超車”。據中原地産研究部的統計，目前共有29家上市房企公佈2014年銷售業績，合計13978.6億元，同比上漲18%。由於市場下滑明顯、銷售目標定位過高等原因，在上述29家企業中，僅10家企業完成了年度銷售目標。

　　中原地産首席分析師張大偉認為，已經公佈銷售業績的企業均為上市房企，銷售任務完成情況相對較好。尚未公佈銷售數據的企業業績可能會較差。完成銷售目標的企業大多集中在千億陣營，這些企業佈局相對合理，土地儲備較優。並且，由於2013年市場向好，這些企業都預留了大量的銷售結轉到2014年。

　　估值修復仍存空間

　　2014年，在銷售低迷、政策未全面放鬆和資金面偏緊影響下，地産板塊的表現在權重板塊中顯得相當弱勢，但地産板塊的“春天”或許並不遙遠。

　　申銀萬國報告認為，地産行業短期處於“三期疊加”階段：降息週期到來對負債過高的房地産行業産生明顯影響，對買賣雙方均是利好消息；在央行“9·30新政”後，房地産市場去年第四季度銷售明顯好于前幾個季度，行業銷售恢復明顯；2015年有關部門可能實行“寬鬆型”政策。

　　華融證券認為，房地産行業經過近一年調整，目前處於觸底回升階段，未來行業運作趨於平穩，市場風險降低。無論是政策還是行業基本面，未來預期均較正面。在一二線城市佈局的龍頭企業，在行業復蘇階段將表現出更好的彈性。

　　瑞銀證券認為，伴隨貨幣政策寬鬆和銷量持續復蘇，房地産股票估值仍可提升，但提升幅度差距會較大。國信證券認為，由於春季信貸寬鬆、春節年終獎效應等因素，地産股一般有“小陽春”的説法，春季地産股跑贏大盤是大概率事件。