如果説美國股市是2013年全球金融市場最博人眼球的“明星”，那2014年則成了名副其實的“中國年”。截至12月30日，在滬港通機制正式運作及政策紅利等因素的提振下，中國A股表現亮眼，全年累計大漲49.61%。當然，與股指一同活躍的還有大宗交易市場，2014年總成交量再度刷新歷史記錄。

　　年成交總金額再創新高

　　近年來，A股市場大宗交易平臺成交熱情漸趨活躍，無論成交量還是成交規模都在不斷擴大。統計顯示，2011年大宗交易全年成交量首次突破百億股，成交額突破千億元，創下歷史新高，而其後歷史年年被強勢改寫。截至2014年12月30日，大宗交易全年成交367.12億股，涉及成交總金額3608.61億元，相比2013年的成交金額放大了逾千億元。

　　統計顯示，與2013年的大宗交易市場不同，2014年主機板個股全年成交佔比成功超越小盤股，年內成交額合計1909.58億元，佔全年大宗交易成交總金額的52.92%。而在2013年時，中小板和創業板類小盤股的大宗交易成交額為1427.3億元，全年佔比高達55.23%，不僅相較2011年、2012年明顯提升(2011年，中小板和創業板大宗交易成交額合計510.65億元，佔當年大宗交易總額比重的37.16%；2012年，中小板和創業板大宗交易成交額合計614億元，佔全年大宗交易成交總金額的46.9%)，且是首次實現年內小盤股總成交額佔比超過主機板股。

　　四季度，藍籌股迎來多重利好，滬港通機制正式運作、一路一帶政策、降息等，均成為引爆藍籌股爆髮式上漲的催化劑，同時這也激發了大宗交易市場熱度。觀察大宗交易數據顯示，僅自10月28日股指快速反彈後，2個月時間大宗交易市場主機板類個股即合計成交了732.16億元，佔年內全部主機板類交易總金額的38.34%。

　　觀察2014年大宗交易的成交價格情況，折價交易依然是大概率事件。數據顯示，全年11003次交易中，9114次以折價成交，佔比82.83%，溢價成交僅為1686次，佔比15.32%，溢價交易、平價交易的比重均較上年同期略有上升(2013年9510次交易中，7915次以折價成交，佔比83.23%，溢價成交僅為1456次，佔比15.31%)。而如果將統計期延長則可以發現，儘管目前年內大宗交易實現溢價成交次數仍偏少，但相比2011年、2012年時已明顯提升(2011年504次溢價成交佔比9.74%、2012年567次溢價成交佔比9.18%)，近年溢價成交公司的增多表明市場資金吸籌的意願相對較強，這不僅有利於聚集人氣，且有利於市場整體趨勢的好轉。

　　基金轉身，低估值藍籌發威

　　11月21日以來，在低估值藍籌帶動下，大盤再度發起一輪強勢上攻，截至12月30日，上證指數累計大漲29.08%。而受此影響，基金重倉股也隨著這波上漲行情頻頻現身大宗交易平臺，多只低估值藍籌股被頻繁買入賣出。統計顯示，12月以來，共有382隻基金重倉股現身大宗交易平臺1359次，佔月內全部發生大宗交易個股總數的82.28%，累計成交606.91億元，佔月內全部大宗交易成交總額的85.58%。對此，市場分析人士表示，基金經理很可能為年終衝刺排名而頻繁調倉換股，同時，近期市場風格轉換，低估值藍籌股的強勢崛起導致部分基金經理改變思路。

　　據統計，12月低估值藍籌的持續活躍不僅推動股指連創新高，且産業資本也迎來了新一輪的減持盛宴。統計顯示，截至12月30日，在月內還剩1個交易日的情況下，A股大宗交易平臺共有470家公司發生大宗交易1679次，累計成交71.25億股，涉及成交總金額709.18億元，成交規模不僅相比11月的431.29億元環比再度大增64.43%，更是一舉刷新了年內月成交規模的新高(表2)，而統觀歷史情況顯示，僅今年12月的月總成交金額就超過2008年、2009年全年大宗交易的成交規模。

　　12月，低估值藍籌成溢價主力

　　觀察12月大宗交易的折價情況，平均折價率為5.08%，相比11月份的4.5%有明顯抬升，在以折價交易為主基調的大宗交易市場，溢價成交則格外引人關注。統計顯示，月內1679次交易中，實現溢價成交的有301次，從溢價率看，韶鋼松山、銀座股份、浦發銀行、興業銀行、光大證券、中國鐵建、中信證券等20家公司發生的27次交易全部以漲停板溢價成交。

　　觀察顯示，月內149家公司發生的301次溢價交易中，102家主機板公司涉及了222次，而中小板和創業板則分別有31家和16家，涉及交易合計79次。其中，主機板公司中更有24家為低估值藍籌股代表的“601軍團”。

　　從行業角度看，月內較高溢價的個股多發生在券商股和銀行股中，且買賣雙方營業部多次出現機構專用席位，分析人士認為，藍籌行情凸顯，一些機構很可能借助大宗交易平臺溢價套現，而也有機構借此搶籌藍籌股。年末，基金跟隨市場變幻的節奏也加快了調倉換股的腳步，藍籌股成為基金經理香饃饃了。

　　除了金融股在大宗交易市場的活躍，本月有色股交易量也明顯放大，如紫金礦業、盛達礦業、吉恩鎳業、明泰鋁業、西部資源等個股紛紛上榜。數據顯示，月內紫金礦業遭大股東閩西興杭大幅減持，12月17日~19日，連續3個交易日發生大宗交易14次，交易量達4億股，涉及金額12.56億元，賣出席位均為興業證券上杭二環路營業部。與之類似，盛達礦業、吉恩鎳業月內也分別發生了大宗交易17次和12次，成交總金額分別為5.91億元和7.5億元。資料顯示，上述兩家公司都遭到股東的減持，盛達礦業是第四大股東甘肅盛達集團減持，而吉恩鎳業則是被控股股東吉林昊融集團減持。經歷了年中的拉升之後，有色金屬板塊一度進入調整期，但在12月再次迎來市場的關注，相關個股也表現突出。如今在股價上漲的同時卻遭到股東們的紛紛減持，這或許是他們對來年有色市場的價格無信心的表現吧。