2014年最後一天，地産股上演了普漲的行情，其中作為房地産龍頭的“招保萬金”集體漲停。2日為港股2015年首個交易日，港股假期後復市，最終紅盤高開高收，為2015年打響頭炮，內房股領漲。分析人士認為，從政策層面看，央行降息對地産行業的供需兩端均有明顯的影響，有效刺激需求釋放。全國房貸平均利率在2014年6月見頂後，持續回落至11月6.54%附近。安信證券分析師萬知、何益臻認為，未來貨幣政策將持續寬鬆，對利率高度敏感的地産行業將大幅受益

　　央行週末做大事變相降準利好房地産市場

　　近期央行的動作挺多，即使是週末也沒閒著，上週六(12月27日)晚間，央行《關於存款口徑調整後存款準備金政策和利率管理政策有關事項的通知》曝光，文件的主要內容是：“央行確定將自2015年起對存款口徑進行調整，將部分原在同業往來項下統計的存款納入‘各項存款’範圍”。具體來看，新納入“各項存款”口徑的存款有：證券及交易結算類存放、銀行業非存款類存放、SPV存放、其他金融機構存放以及境外金融機構存放。業內把該文件叫做“387號文”，並迅速引起討論和關注。這一堆看上去很專業、很“高大上”的術語，究竟與我們普通老百姓有啥關係呢？

　　對於樓市而言，該消息一公佈已有不少業內人士興奮轉發，因為這基本算是個利好消息。通過專業人士的解讀，央行對存款口徑進行調整意味著將“存款”的概念擴大了，因為中國的銀行發放貸款，受到存貸比的制約，目前是75%。將存款的概念擴大了，那麼目前各大銀行的存貸比就降低了，距離75%就有了比較大的空間，可以放手增加貸款了。有市場分析人士認為，此舉會提高銀行的潛在放貸額度，相當於“變相降準”。甚至有分析師測算存貸比整體水準將下降4~5個百分點。據海通證券研報測算，央行調整存貸款統計口徑後，商業銀行存貸比平均降幅約在5%左右。此舉意味著銀行可釋放約5.5萬億信貸額度空間，增強商業銀行的信貸投放能力。市場有錢了，貸款利率自然就有下降的可能。所以，這對於樓市而言算是個利好，獲得更優惠的貸款利率的可能性也在增加，如果打算貸款買房，無疑算是個好消息。

　　而另一方面，“387號文”對理財市場可能會産生較大的影響，首先以餘額寶為代表的“寶寶類”貨幣基金將計入存準範圍，這將大大降低“寶寶類”産品的兌付風險。但由於短期內釋放了銀行的流動性，緩解了銀行的考核壓力，會導致近期收益率飆升的銀行理財産品降溫。預計銀行理財産品的收益率近期將有大幅的調整，前期多發6%以上收益的産品將會越來越少。今年年初因低門檻高收益而吸引不少投資者將資金由樓市投往“寶寶們”，隨著收益降低，樓市又有升溫的跡象，投資資金或會再次出現分流和分化。

　　港股開門紅高收252點，內房股領漲

　　2日為港股2015年首個交易日，港股假期後復市，最終紅盤高開高收，為2015年打響頭炮。

　　港股昨日高開78點，報23683點，開市後反覆上升，半日升幅已逾百點。恒指臨近尾市升幅擴大，並以近全日高位收市，最高見23867點，升262點，全日則收報23857點，升252點或1.1%，成交金額727.22億元。全個星期計，恒指累升508點或2.2%。國指跑贏恒指，全日收報12245點，升260點或2.2%。

　　恒指即月期貨報23815點，升166點，低水43點。

　　內地股市2日休市，“滬股通”及“港股通”暫停交易，同於下週一(5日)復市。

　　焦點板塊

　　濠賭股︰澳門公佈上月博彩收入為232.85億澳門元，按年下跌30.4%，按月跌4.05%，為連續第二個月下跌，收入額度為自2011年11月份以來的37個月最低。濠賭股午後受拖累，兩大藍籌銀娛(00027)及金沙(01928)全日分別跌1.8%及1.2%；澳博(00880)跌2.6%；永利(01128)挫3.7%；美高梅(02282)軟1.4%；澳門勵駿(01680)挫2.7%。

　　內房股：繼社科院預料內地今年或將全面退出限購政策後，北京元旦起亦上調住房公積金貸款額度。內房股2日領漲大市，中海外(00688)及潤地(01109)分別升8.5%及7.1%，兩股為表現最好藍籌；萬科(02202)漲10.6%，為升幅最大國指成份股；其餘內房亦上揚，保利置業(00119)飆18.8%；世房(00813)漲9%；雅居樂(03383)大升10.7%。

　　鐵路基建股：鐵路基建股2日續有追捧。中國南車(12.32， 1.88， 18.01%， 實時行情)(01766)與北車(06199)早前宣佈合併，上日復牌分別急升32.3%及45.2%，兩股升勢未止，分別急升18%和16.4%；南車時代電氣(52.2， 6.95， 15.36%， 實時行情)(03898)則大漲15.4%。瑞信認為南北車A股與H股可以追落後，但指合併對南車時代電氣效益不大。中交建(01800)表現亦突出，全日漲7.2%。

　　中資金融股︰走勢亮麗，平保(02318)全日漲5.1%；國壽(02628)升3.1%；光大銀行(06818)漲5.5%；人保(01339)則升6.6%。

　　“招保萬金”引領地産股漲停潮，專家建議關注低估值品種

　　2014年最後一天，地産股上演了普漲的行情，其中作為房地産龍頭的“招保萬金”集體漲停。截至昨日收盤，房地産指數上漲6.08%，房地産板塊平均上漲3.09%，其中北辰實業、首開股份、金地集團、世茂股份、中糧地産、招商地産、新華聯、榮盛發展、萬科A、保利地産10隻個股均漲停。

　　“上漲的地産股屬於地産藍籌，目前一些地産股估值相對偏低，投資者可以關注價值低估的一線地産股。”一名不願具名的分析師告訴大眾證券報和財信網記者。

　　從政策層面看，央行降息對地産行業的供需兩端均有明顯的影響，有效刺激需求釋放。全國房貸平均利率在2014年6月見頂後，持續回落至11月6.54%附近。安信證券分析師萬知、何益臻認為，未來貨幣政策將持續寬鬆，對利率高度敏感的地産行業將大幅受益。值得一提的是，降息週期地産股超額收益大，如2008年9月-2010年10月，地産指數期間最大漲幅225%，跑贏上證綜指116個百分點。

　　此外，地産基本面好轉，主流城市在2014年10月以來住宅成交較上半年明顯回暖，大部分重點城市2014年11月銷量增幅已轉正，北京11月商品住宅成交面積大幅增長45%。隨著銷量的回升，房價逐漸企穩回升將是大概率事件。一線城市2014年11月份房價環比已開始上漲，環比上月上漲0.29%。

　　“招保萬金在收官之日全部漲停，主要還是和本輪行情的性質息息相關。”中金億信研究員鄭然在接受記者採訪時表示，本輪行情是“二八格局”或者説是權重藍籌板塊的天下，市場中的新增資金尋找的主要標的是金融、基建、地産、石油等估值低、股本大的品種，在券商、基建等龍頭品種已經出現巨大漲幅的情況下，還沒有大幅拉升的地産板塊便成為了昨日大資金追捧的目標。

　　“通過對地産股的研究也可以看出板塊之間也有分化，依舊是大盤地産股漲幅居前，而中小盤地産稍微遜色一些。另外，年末樓市成交量逐漸走高也支撐了地産的基本面。”鄭然表示，投資者後市依舊可以關注以“招保萬金”為代表的大型地産公司，後市的表現不會就此結束。