2015年中國股市展望

　　今天，是2014年倒數第2個交易日。昨日，12月29日，滬指盤中最高見3223.86點，衝過了3200點大關，這也是今年的盤中最高點。到昨天為止，今年以來滬指已大漲50%，年內最低1974.38點。

　  2013年底，對2014年的點位預測，再對照下今年的行情，除西南證券稍微靠點譜外，其他券商就只能“呵呵”了。

　　眼看就2015年了，每年這個時候，各券商對2015年的投資策略都已面世，他們如何看待2015年的A股市場，滬指波動區間如何？哪些因素會影響市場?

　　滬指：2500點-4000點

　　在具體點位的預測上，中金公司、國泰君安、申銀萬國等一線機構認為，滬指將到3000~3200點一帶，招商證券認為，滬指2015年的合理區間為3200-3450之間。德邦證券則看高明年滬指最高可觸及4000點大關，

　　銀河證券認為，改革形成支撐，市場底部有支撐，但改革存在反覆，市場會有波折，大牛市仍需等待，繼續看好受益改革、轉型的新型産業結構性機會。滬指核心波動區間2500點~3300點，下端區域的支撐較為堅實，上端區域具有向上的彈性。如果改革較為順利，則可能突破3300點。

　　中信建投認為，在2015年，應該在改革的深化中探索從“快牛”向“慢牛”切換的線索。第一是從估值驅動切換到盈利基本面，改革成效讓“短牛”變成“長牛”；第二是經濟波動加大，“快牛”調整後，進入“慢熊”；第三是衝高調整後，流動性推動延續。

　　連續5年看空A股的摩根大通一反常態開始看好中國股市。而從今年6月份以來一直看好中國股市的高盛，預計2015年A股有望繼續獲得14%的回報。

　　藍籌股最受歡迎

　　展望2015年，興業證券認為，中短期應繼續超配大中盤、低估值類行業板塊，同時密切跟蹤杠桿率因子的表現以應對階段性調整。而成長類因子或將最早于2015年2季度重新起航，銀河證券則認為，大盤價值重估、小盤主題更疊。沉寂多時的低估值大盤藍籌股，在市場利率趨勢性下行過程中，面臨價值的重估，估值中樞將上移，如銀行、地産、鋼鐵、建築、交運、家電。小盤主題投資需不斷更疊。成長主題方面，預計“2015年文體休閒産業”和“網際網路”將成為新的龍頭。

　　申銀萬國表示，高分紅的藍籌龍頭和估值調整合理的白馬成長是首選資産。其次，如果非要按照行業配置，更傾向於推薦券商、醫藥、環保、核電、轉型新興的地産公司等。第三，主題方面，關注體育、網際網路資訊消費、大型國企改革等等。

　　中銀國際推薦具備估值提升空間的二線藍籌，繼續關注兼併重組機會。在尋找配置方向上，建議關注具備估值提升空間的二線藍籌，推薦的超配重點行業包括電力設備、機械、建築建材、醫藥、券商、環保、旅遊等。

　　中信建投表示，看好後地産時期資産配置變化帶來的股權繁榮，在二級市場活躍的背景下，同時看好新三板市場和並購重組市場；制度主線中，看好混合所有制改革及兼併重組浪潮中對於傳統行業帶來的機會，關注國企改革中的資産注入和重組轉型；産業主線中，關注服務業大時代，以及服務業與新主導産業的融合對於中國産業結構的重塑。華西都市報記者 朱雷各券商2014年大勢預測回顧中投證券

　　前半段在2000~2400點振蕩，全年波動範圍2000-2600點銀河證券

　　改革無牛市，整頓將成為2014年的主題詞，指數已死華泰證券

　　2014年一季度市場活躍，應積極排兵布陣，二季度邊打邊撒，下半年市場面臨深淵民生證券

　　市場中樞預計在2250點左右申萬證券

　　上證指數2014年核心波動區間為2000-2600點西南證券

　　1849點、2078點均為有效底部，上行目標位2950點附近中信證券

　　上證指數核心運作區間1900-2500點，通脹上行流動性收緊下的弱平衡格局方正證券

　　爆發系統性金融風險，改革低於預期，滬綜指運作期間1850-2550點