本週以來三個交易日，滬深股市成交總額已創歷史新高，連2007年大牛市最火爆的時期也不能相比。昨日接受本報記者採訪的英大證券研究所所長李大霄等多位市場人士均認為：牛市已經開始。

　　三日成交超過1.6萬億

　　過去三個交易日，以成交額論，是中國股市有史以來最牛的三天。三個交易日內，兩市成交總計16896億元。

　　從縱向比較，更可看出本週這三個交易日的歷史意義。滬市，2008年後，滬市有兩個高峰。2009年7月29日，上證指數[1.43%]在3380點左右，當日成交3028億元，其前一日和後一日分別成交2468億元、2266億元，總計7762億元；2010年10月18日，上證指數2922點附近，當日成交3075億元，前一日和後一日分別成交2776億元、2037億元，總計7888億元。以上兩個歷史高峰，均低於本週前三個交易日滬市總成交額9290億元。

　　2008年後，深市也有兩個高峰。2010年11月12日成交2348億元，其前一日和後一日分別成交2192億元、1582億元。2014年9月16日創業板中小板暴跌，深市成交2617億元，其前一日為2228億元，後一日為1801億元，總計6646億元，均低於本週深市前三天交易額。

　　“這三天的成交堪稱驚天動地、氣勢如虹！”英大證券研究所所長李大霄接受本報記者採訪時如此評價。

　　巨量資金從何而來？

　　李大霄認為，首先是滬港通使中國A股市場進入全球資金配置範圍。第二是國內的機構投資者，社保、企業年金、匯金公司、央企大股東回購、員工持股計劃等，都是資金來源。另外還有融資融券業務迅猛開展。第三，由於降息，定存、理財産品與股市收益相比不值一提，因此理財資金、儲蓄存款也大量涌入股市。

　　中國社科院金融所研究員尹中立説，在持倉賬戶減少的情況下，股市交易日趨活躍，該現象或許與融資數量快速增長有關。Wind統計數據顯示，截至2014年10月末，兩市融資融券餘額突破7000億元。今年年初這一數據僅為3465億元，增加的融資融券餘額已接近過去4年間增長總和。在融資融券餘額中，融資業務佔比一直在98%以上。這表明：第一，股市裏機構投資者的資金佔比在提高；第二，股市裏操作者極度偏向做多。

　　建議投資者以中長線為主

　　深圳前海金信達投資總監金少華説，“個股走勢可以騙人，但整個股市的成交額不會騙人。從這三天的成交總額看，更堅定了我對本輪行情的信心。”他説，股市是靠資金推動的，行情初期堆積的成交量越多，後期漲幅就越大。

　　李大霄認為，從2000點到上週五2486點，是牛市的前期準備。本週一滬深指數以跳空高開高走的姿態，宣告牛市奔跑正式開始。“瘋牛行情開始了。”李大霄説，按照2006年至2007年的牛市行情走法，牛市剛開始都會有一波快速上漲，如2006年11月至2007年1月的走勢。然後中部會有震蕩，到了牛市尾部，也會有一波同樣的快速上漲走勢，如2007年7月到10月的狀況。現在，應該叫“牛初瘋”。

　　尹中立認為，從市場運作特點看，主力機構動用的資金數量巨大，而且是有組織的行為。這些主力機構的意圖在於改變中國的金融結構，志存高遠。投資者應該拋棄短線操作思維，以中長線持股為主。