2400點站穩後我們建議放大牛市思維，無風險利率下行與風險偏好提升共同作用下，市場存在普漲性行情，價值股和成長股都有估值重建的機會，並不僅是結構性的機會。

　　國泰君安發佈A股投資策略報告稱，降息預期已經在債券市場發酵，股票市場出現類似預期也是遲早的事。2400點站穩後我們建議放大牛市思維，無風險利率下行與風險偏好提升共同作用下，市場存在普漲性行情，價值股和成長股都有估值重建的機會，並不僅是結構性的機會。

　　國泰君安認為，滬港通漸行漸近，在內地和香港無風險利率之差緩慢收窄的過程中A股高折價的大盤藍籌將繼續受到基於價差交易的增量資金青睞，金融(銀行和非銀行金融)和電力的估值進一步修復；白酒、軍工和電氣設備板塊中香港稀缺A股獨有的品種會被進一步挖掘；A股高分紅的藍籌受益於海外投資者偏愛。

　　以下為全文：

　　【習主席對於新常態的表述降低不確定性】

　　習主席關於新常態的表述意味著經濟增速平台下降成定局。這與市場預期一致。明確表述反而降低不確定性。四中全會私權釋放紅利在習主席“把該放的權放到位。該制定的規則制定好。”中完全得到體現。我們建議重視創新是中國發展的新引擎，中國經濟從要素驅動、投資驅動轉向創新驅動，以實現經濟結構不斷優化升級，這一過程對A股市場投資的意義不僅在於推升全市場的股權投資風險偏好，更在於指引了改革的風口。

　　【滬港通確認，海外央行量寬將通過更有效渠道進來】

　　滬港通漸行漸近，在內地和香港無風險利率之差緩慢收窄的過程中A股高折價的大盤藍籌將繼續受到基於價差交易的增量資金青睞，金融(銀行和非銀行金融)和電力的估值進一步修復；白酒、軍工和電氣設備板塊中香港稀缺A股獨有的品種會被進一步挖掘；A股高分紅的藍籌受益於海外投資者偏愛。

　　【短期內股市對降息的預期將升溫】

　　短期內我們認為降息預期已經在債券市場發酵，股票市場出現類似預期也是遲早的事。2400點站穩後我們建議放大牛市思維，無風險利率下行與風險偏好提升共同作用下，市場存在普漲性行情，價值股(偏向於商業模式重塑)和成長股(購並)都有估值重建的機會，並不僅是結構性的機會。

　　【以銀行、非銀行金融為主的低估值板塊迎來估值修復機會】

　　習主席對中國經濟新常態的表述進一步增強了投資者對於中國經濟的強韌性的認識，中國經濟尾部風險降低和增量資金持續入市引發低估值板塊的爆發。非銀金融尤其是券商股在A股新估值中樞確立後展現之前被忽視的彈性表明牛市進一步被投資者所確認，民生銀行80億員工持股計劃將刺激銀行股爆發。改革繼續強化下，改革和強國主題投資持續煥發光彩。我們持續推薦改革圖強主題下的體育、高鐵、再教育和衛星導航主題，國家能源戰略主題下的核電、國企改革主題以及事件驅動型的迪斯尼主題。