記者 蔡愷

　　隨著滬港通很快就要開閘，其相關投資機遇也成為熱門話題。日前，在深圳舉辦的東亞銀行（中國）財富論壇上，來自內地和香港的投資專家一致認為，從外資的投資特點來看，滬港通將有利於A股大藍籌的估值提升。

　　在上述論壇的投資分享環節，來自東亞銀行（中國）、東亞聯豐投資管理、中信證券以及國投瑞銀基金的專家齊聚一堂，為深圳投資者講解滬港通對兩地股市的影響以及對應的投資機遇。

　　眾所週知，A股是以散戶投資者為主，H股則以機構投資者為主。對此，東亞銀行（中國）財富管理部總監陳柏軒表示，A股和H股投資者的結構差異大，導致兩地估值背離，而滬港通中的滬股通啟動後，A股引入了新資金和投資者，有助於市場投資風格的多元化，價值股投資和成長股投資都將找到屬於自己的機會。

　　實際上，外資早已屯兵香港“北望神州”。香港金管局公佈的數據顯示，7月以來熱錢流入香港逾90億美元，或與滬港通將落實有關。因此，投資者提前了解外資的投資偏好，有助於判斷滬港通後的資金動向。

　　國投瑞銀産品及業務拓展部總監駱紅艷則指出，A股目前市盈率處於全球低位，滬股通將帶來可觀的資金增量。截至2014年一季度，A股流通市值約為8.9萬億元，其中基金持股市值為1.2萬億元，滬股通帶來的資金增量（以3000億元人民幣額度計算）相當於整個基金行業所持股票市值的25%。

　　此外，駱紅艷還説，滬港通將有利於低估值藍籌股的估值水準提升，促進A股的估值修復。她看好六大類A股投資主題，分別為：A/H股折價較大的、估值顯著低於相應港股的、高股息率的、A股獨有的標的、市場份額全球領先的、以及成長性高的。

　　另外，中信證券深圳總部證券營業部投資顧問田穎表示，A股大盤藍籌股估值從2000年至今持續下跌，表明A股缺乏具有價值投資理念的投資者；而香港投資者偏好低估值、高股息率的價值藍籌股，持股時間相對內地股民更長，滬股通將助推中國資本市場國際化，幫助樹立大藍籌估值糾偏機制。

　　田穎指出，數據顯示，A股170隻QFII重倉股中，大盤藍籌股權重較大。另外，從QFII持倉分佈來看，海外資金對中游製造業、消費板塊及金融股等板塊的偏好度較高。

　　東亞聯豐投資管理有限公司董事總經理盧穗欣也表示看好A股藍籌的投資價值，至於港股方面，他認為滬港通將提升港股的流動性，其中，港股7月日均成交648億港元，較上月增加26%，而8月成交量繼續放大。對於港股可能有突出表現機會的板塊，盧穗欣指出，包括香港獨有的上市公司、主題概念股，以及相比A股價格有折讓的H股，均將獲得內地的資金支援。

　　不過，陳柏軒也強調，滬港通所帶來的資金面影響只是推動行情的一個因素，中國經濟基本面、政府政策，以及貨幣政策都會影響A股未來的走向，投資者必須綜合考慮。