海富通:關注三大投資主線
- 發佈時間：2014-08-18 10:37:00 來源：中國經濟網 責任編輯：陳娟娟
政府“微刺激”政策逐步加大力度，保增長已經成為經濟工作中的第一要務，在海富通基金投研團隊看來，三季度高基數壓力將是今年經濟增長最大的挑戰，而通脹則是明年經濟增長最大的挑戰。儘管8月市場震蕩幅度可能會加劇，不過活躍程度受到較大影響的可能性很低，投資機會仍然比較多，看好三大投資主線。
宏觀方面，海富通基金認為，政府自4月以來不斷出臺的各種微刺激政策效果已經逐漸體現。從最近公佈的宏觀經濟數據看，我國宏觀經濟環境穩中向好的趨勢更加明顯，但中觀層面依然缺乏經濟明顯復蘇的跡象。房地産調控政策的持續放鬆，為整個經濟帶來了一定正面效應。預計目前政策刺激的方向不會改變，下一階段需要密切關注：關鍵時間點(8月)的經濟數據及地産銷售情況，政府對經濟的容忍度有多高，刺激政策何時會發生變化；其次，美國QE的退出節奏也會在一定程度上影響海外資金流向；第三，四中全會的召開將會傳達出領導層未來治國理念的方向，將對市場和板塊走勢帶來重大影響。
股市方面，當前國內股市的走勢，更多的是反映內部自身經濟和政策環境等因素的影響。海富通基金預計前期漲幅比較大的藍籌股可能會有所調整，但在滬港通正式開通前，市場對藍籌股的偏好將會繼續上升，藍籌股估值修復的行情還會延續。未來藍籌股和創業板內部都會走向分化，同時新的成長方向出現的可能性也很大。主機板市場在持續上漲後短期或將經歷一段調整，但調整過後會繼續震蕩上行。
其邏輯在於，政府的刺激政策持續不斷，並且力度有所加大；其次，宏觀數據的好轉，顯示了經濟穩定的跡象。政策導向方面，7月底8月初發改委連續發文，對下半年穩增長的工作進行部署，力求加快發展生産性服務業，促進産業結構調整升級，穩定下半年經濟增長的意圖非常明顯。市場對三、四季度的經濟預期偏樂觀，情緒上比之前有所修復；第三，週邊資金流入，流動性相對寬鬆，回購利率保持低位，包括8月初對新股申購的解禁，都形成了一個比較有利的資金面環境；政府反腐工作的有效開展，加強了政治穩定性對於市場的正面影響。儘管8月市場震蕩幅度可能會加劇，不過活躍程度受到較大影響的可能性很低，投資機會仍然比較多。
具體行業方面，海富通基金重點關注三大投資主線，其一是産業方向發展比較明確的板塊，如國企改革、新能源汽車、軍工；其二是行業出現拐點向上的板塊，如農業中的豬肉、禽類；第三則是比較好反應市場彈性的行業，如金融、地産。
